Inventario de Instrumentos Financieros Innovadores para la Adaptación al Cambio Climático

Cerrar la brecha entre el financiamiento disponible para adaptación al cambio climático y las necesidades de los países en desarrollo exigen mirar más allá de las fuentes tradicionales de financiación (es decir, donaciones y préstamos (concesionales)) hacia instrumentos y mecanismos financieros innovadores que puedan desbloquear la inversión (privada). Estos instrumentos se consideran cada vez más como un medio para aumentar la inversión necesaria para que los países alcancen sus objetivos de adaptación climática.

Los “instrumentos financieros innovadores para la adaptación al cambio climático” incluyen mecanismos y enfoques que pueden usarse para adquirir, estructurar, gobernar y asignar recursos financieros hacia las prioridades de adaptación. Pueden permitir el acceso a recursos financieros de instituciones financieras, inversores privados, inversores institucionales (como fondos de pensiones), inversores de impacto, fundaciones y otros filántropos, y pueden combinarse con fuentes tradicionales de financiación.

Este inventario proporciona información sobre una variedad de instrumentos financieros innovadores que se han utilizado, o que potencialmente podrían usarse, para financiar la implementación de medidas de adaptación al cambio climático, incluidas las prioridades nacionales identificadas en los Planes Nacionales de Adaptación (PAN). Incluye

  • instrumentos maduros – instrumentos que se han utilizado durante muchos años para otros fines y que podrían ajustarse para financiar la adaptación al cambio climático;
  • instrumentos emergentes – instrumentos más nuevos que pueden o no haber sido desarrollados específicamente para financiar la adaptación al clima; y
  • instrumentos piloto – instrumentos que se están desarrollando actualmente para financiar la adaptación climática y que pueden aplicarse en un futuro próximo.

El inventario tiene como objetivo informar a los gobiernos, los desarrolladores de proyectos y los financistas sobre los instrumentos disponibles y cómo se han utilizado o podrían utilizarse para aumentar la resiliencia al cambio climático. Él

Un resumen proporciona una descripción general de los instrumentos incluidos, los sectores en los que podrían aplicarse y dónde se han utilizado.

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La gestión del riesgo financiero es el proceso de identificar y analizar la incertidumbre en las decisiones de inversión. Los instrumentos financieros utilizados para mitigar los riesgos identificados se denominan instrumentos de gestión de riesgos financieros. Sirven para transferir riesgos de una parte a otra que está en mejores condiciones de suscribir o gestionar el riesgo, como una aseguradora. Los ejemplos incluyen asociaciones público-privadas, herramientas de mejora del crédito y catástrofes. bonos. 

Adaptado de esta fuente:

Programa del Medio Ambiente de las Naciones Unidas. (2004). Instrumentos de gestión de riesgos financieros para proyectos de energías renovables: Documento resumen. https://energy-base.org/app/uploads/2020/03/1.SEFI-Financial-Risk-Management-Instruments-for-Renewable-Energy-Projects-2004.pdf 

Bonos de catástrofe (paramétricos)

Casos de éxito

  • Una catástrofe bonos (bono CAT) es un instrumento de deuda de alto rendimiento que fue inicialmente diseñado para seguros/reaseguro empresas, pero es cada vez más utilizado por organismos gubernamentales y otras empresas para protegerse contra pérdidas relacionadas con catástrofes. Un bono CAT mitiga los impactos de grandes pagos en caso de un desastre natural al permitir que el emisor (como la compañía de seguros) reciba financiación del bono sólo si ocurre un evento catastrófico específico predefinido, como un huracán que cause USD 500 millones. en pérdidas.

    Si ocurre el evento, la compañía de seguros retiene el producto del bono para cubrir el costo de los daños catastróficos, y su obligación de pagar intereses y reembolsar el principal al comprador del bono se difiere o se perdona por completo. Si el evento no ocurre, el inversionista (comprador del bono) recibe intereses y reembolsos completos del principal.

    CAT bonos tienden a cubrir períodos de tiempo cortos (de 3 a 5 años). Los compradores de bonos CAT tienden a ser fondos de cobertura, fondos de pensiones y otros inversores institucionales. Estos inversores suelen buscar la diversificación de sus carteras de inversión y están dispuestos a aceptar el riesgo de impago a cambio de pagos de intereses más elevados.

    Los bancos multilaterales de desarrollo y los gobiernos soberanos también pueden emitir bonos CAT paramétricos. Por ejemplo, el Banco Mundial ha emitido bonos CAT que brindan seguros de protección contra desastres naturales y fenómenos climáticos en países como México, Filipinas y Jamaica. Algunos países, como Filipinas, tienen bonos de catástrofe que se activan en función de parámetros establecidos (como pérdidas modelizadas, velocidades del viento y precipitaciones) y Opciones de Disposición Diferida para la financiación de Riesgos de Catástrofe que está diseñado para ser accesible antes del CAT bonos.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación

    • reducción de Desastres.

     

    Información adicional

    • Se trata de un instrumento maduro, introducido en el decenio de 1990, cuando la industria aseguradora estadounidense se enfrentaba a una serie de costosas catástrofes resultantes principalmente de huracanes devastadores.
    • México fue el primer país en utilizar CAT bonosEn 2006.

     

    Consideraciones para la emisión de un bono CAT

    • Muchos países en desarrollo han recibido apoyo de bancos multilaterales de desarrollo y donantes bilaterales para estructurar y emitir bonos CAT.
    • Los bonos CAT requieren largos períodos de estructuración, experiencia legal y la definición de términos y condiciones estrictos.
    • Generalmente, los bonos CAT son vehículos de inversión complejos y tienen costos de transacción relativamente más altos que otros instrumentos financieros.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes

    Henry, P. (2021). Explicador: Cómo los bonos catastróficos ayudan a gestionar el riesgo del cambio climático. Foro Economico Mundial. https://www.weforum.org/agenda/2021/11/catastrophe-bond-finance-insurance-climate-change-natural-disaster/

    Rabener, N. (2021, 21 de junio). Evitar el desastre con catástrofe bonos? Instituto CFA. https://blogs.cfainstitute.org/investor/2021/06/21/avoiding-disaster-with-catastrophe-bonds/

    White, SA, Blake, D, Koch AC, Goring, K., Tumuluru, K., Radki, A. y Pal, R. (2022, 16 de agosto). El G7 aborda el cambio climático: son una catástrofe bonos ¿una respuesta? Milliman. https://www.milliman.com/en/insight/meeting-the-g7-commitment-to-disaster-financing-with-catastrophe-bonds

    Banco Mundial. (2021, 19 de julio). Un bono para catástrofes del Banco Mundial proporciona a Jamaica 185 millones de dólares en protección contra tormentas [Presione soltar]. https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2021/07/19/world-bank-catastrophe-bond-provides-jamaica-185-million-in-storm-protection

  • Fondo para el Clima Extremo (XCF) de la Capacidad Africana de Riesgos

    En 2014, la Capacidad Africana de Riesgo (ARC) (un mecanismo de seguro mutuo de la Unión Africana) lanzó el concepto de Fondo de Capacidad Extrema (XCF). Desde entonces, ha seguido trabajando para establecer el mecanismo como un mecanismo de financiación plurianual que emita CAT. bonos Proporcionar financiación adicional a los miembros de ARC para permitirles gestionar los riesgos climáticos. Estos bonos se utilizarán para combinar capital privado para adaptación al cambio climático/proyectos de resiliencia en los fondos XCF en países africanos elegibles. Los programas ARC ofrecen protección contra sequías, peligros de viento, marejadas ciclónicas y daños por olas, y riesgos de inundaciones.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Capacidad africana de riesgo. (2018). Fondo para climas extremos. https://www.arc.int/extreme-climate-facility

    Evans, S. (2019 de octubre de 23). ARC avanza gato climático bonos instalación XCF, firma el apoyo de la ONU. Artemisa. https://www.artemis.bm/news/arc-progresses-climate-cat-bond-facility-xcf-signs-up-un-support/

  • Bono de catástrofe del Banco Mundial en Jamaica

    En 2021, el Banco Mundial emitió un CAT bonos que brindó al Gobierno de Jamaica protección financiera de hasta USD 185 millones contra pérdidas causadas por tormentas con nombre durante tres temporadas de ciclones tropicales en el Atlántico que terminaron en diciembre de 2023. Los pagos a Jamaica se habrían activado cuando una tormenta con nombre cumpliera con los criterios paramétricos de ubicación y severidad establecida en los términos del bono. La transacción incluyó una función de informes innovadora que resultó en un cálculo rápido del pago a las pocas semanas de una tormenta con nombre calificada.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Banco Mundial. (2021). El bono de catástrofe del Banco Mundial proporciona a Jamaica protección financiera contra los ciclones tropicales [Caso de estudio]. https://thedocs.worldbank.org/en/doc/43a111757d3b1ff1cabde80ee7eb0535-0340012021/original/Case-Study-Jamaica-Cat-Bond.pdf

  • Reaseguro Residencial

    USAA Insurance, que brinda servicios financieros a veteranos militares de EE. UU., emitió su 38º informe catastrófico bonos en 2021. El proyecto residencial de propósito especial de USD 300 millones Reaseguro bono de catástrofe proporcionaría a USAA 4 años de reaseguro protección contra pérdidas causadas por una variedad de peligros, incluidos muchos que abordan peligros relacionados con el clima, como ciclones tropicales, tormentas eléctricas severas, tormentas invernales e incendios forestales. El dinero recaudado con el bono se reserva para cubrir posibles pérdidas. Si se alcanzan los factores desencadenantes, como las pérdidas aseguradas por un huracán que alcanza un nivel específico, USAA Insurance puede usar el dinero para compensar lo que se pagará a los asegurados.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Artemisa. (2022). Reaseguro Residencial 2021 Limitado (Serie 2021-2). https://www.artemis.bm/deal-directory/residential-reinsurance-2021-limited-series-2021-2/

Línea de Crédito Contingente – Línea de Liquidez

Casos de éxito

  • Las líneas de crédito contingentes son préstamos que brindan a los países liquidez financiera inmediata después de un evento definido. Pueden ayudar a los países a enfrentar desastres naturales, incluidos fenómenos climáticos extremos como sequías, huracanes y tifones. También se han utilizado para abordar crisis sanitarias, como la pandemia de COVID-19.

    El Banco Asiático de Desarrollo, el Banco Interamericano de Desarrollo y el Banco Mundial tienen líneas de crédito contingentes para emergencias por desastres naturales que desembolsan fondos a países afectados por un desastre verificable. Los términos del préstamo se negocian con anticipación para permitir que el prestatario cumpla rápidamente con sus necesidades de financiamiento en tiempos de déficit debido a desastres. Los términos incluyen los tipos de desastres naturales que están cubiertos (como huracanes e inundaciones), los activadores paramétricos utilizados para confirmar que ha ocurrido un desastre, el pago y el cronograma del pago.

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación

    • reducción del riesgo de desastres: sistemas de alerta temprana y observación, y
    • Infraestructura social – establecimientos de salud.

     

    Información adicional

    • Se trata de un instrumento maduro introducido por el Banco Mundial en 2008.

     

    Consideraciones para el uso de líneas de liquidez

    • Los bancos multilaterales de desarrollo generalmente exigen que se implementen otras medidas, como un programa de gestión del riesgo de desastres, para mitigar la probabilidad de acceder a la instalación.
    • Los receptores requieren un marco de política macroeconómica adecuado y un programa satisfactorio de gestión del riesgo de desastres.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes

    Bruce, GL (2019 de septiembre de 10). ¿Qué es la Línea de Crédito Contingente? Banco Interamericano de Desarrollo. https://blogs.iadb.org/caribbean-dev-trends/en/what-is-the-contingent-credit-facility/

    Desarrollo Asia. (2018). Explicador: Movilización de fondos de contingencia para desastres relacionados con el clima. https://development.asia/explainer/mobilizing-contingency-funds-climate-related-disasters

    Lu, X. y Abrigo, R. (2019). Financiamiento contingente para desastres mediante préstamos basados ​​en políticas en respuesta a desastres naturales. Banco Asiático de Desarrollo. https://www.adb.org/sites/default/files/institutional-document/518061/disaster-financing-policy-paper.pdf

  • Préstamo para políticas de desarrollo con opción de desembolso diferido ante catástrofes

    Un préstamo para políticas de desarrollo con opción de desembolso diferido en casos de catástrofe (Cat DDO) es un instrumento de financiación y gestión de riesgos proporcionado por el Banco Mundial para ayudar a los clientes a afrontar las crisis económicas. Es una línea de crédito contingente que permite a un prestatario cumplir rápidamente sus necesidades de financiación tras una escasez de recursos debido a una crisis sanitaria (por ejemplo, la pandemia de COVID-19) o a un desastre natural (por ejemplo, una sequía, un huracán o un tifón). ). Su objetivo es proporcionar liquidez inmediata hasta que un país pueda obtener financiación adicional mediante préstamos o ayuda bilateral. El acceso a la línea de crédito está supeditado a la ocurrencia de un evento importante definido, típicamente la declaración de estado de emergencia por parte del país cliente.

    Un Cat DDO permite a los prestatarios elegibles del Banco Mundial activar hasta USD 250 millones o el 0.5% del PIB, lo que sea menor, por país de la Asociación Internacional de Fomento. Los países que se inscriban en Cat DDO deben contar con un programa adecuado de gestión de riesgos de peligros supervisado por el Banco Mundial.

    Los países en desarrollo están utilizando las DDO para responder a desastres naturales y relacionados con el clima. Por ejemplo, Sri Lanka accedió al préstamo Cat DDO en 2016 tras la declaración del estado de emergencia después de que lluvias torrenciales provocaran inundaciones y deslizamientos de tierra. Los acuerdos Cat DDO con Colombia, República Dominicana, Kenia y Filipinas mencionan específicamente los riesgos de crisis climáticas y eventos climáticos extremos.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Banco Mundial. (2021). BM aprueba línea de crédito para gestionar riesgos del cambio climático, desastres naturales y brotes de enfermedades. https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2021/11/17/wb-approves-credit-line-for-managing-risks-from-climate-change-natural-disasters-and-disease-outbreaks

    Banco Mundial. (2023). Opción de retiro diferido por catástrofe del BIRF (Cat DDO) [Nota del producto]. https://thedocs.worldbank.org/en/doc/1820b53ad5cba038ff885cc3758ba59f-0340012021/original/Cat-DDO-IBRD-Product-Note.pdf

    Banco Mundial. (2023). Retiro diferido por catástrofe de la AIF (Cat DDO). https://thedocs.worldbank.org/en/doc/ab4dba2d33ec13b86a413fcd3bf0a26f-0340012023/original/IDA-CAT-DDO-Product-Note.pdf

Garantías de crédito

Casos de éxito

  • Crédito garantías Se han descrito como “mecanismos en los que un tercero (el garante) se compromete a reembolsar parte o la totalidad del monto del préstamo al prestamista en caso de incumplimiento del prestatario” (Gozzi y Schmukler, 2016). Esto reduce las pérdidas crediticias esperadas del prestamista, incluso si la probabilidad de incumplimiento permanece sin cambios, actuando como una forma de seguro contra el incumplimiento. En otras palabras, las garantías buscan aumentar los cálculos de riesgo/rendimiento de los prestamistas para hacer más atractivos los préstamos para proyectos.

    Las garantías en los países en desarrollo son más populares en la estructuración de financiamiento en el que un banco multilateral de desarrollo, un socio bilateral para el desarrollo o una entidad gubernamental garantizarán el reembolso de un préstamo tomado por un desarrollador de proyectos. En esencia, el garante indica al prestamista, generalmente una institución financiera, que pagará en nombre del desarrollador si éste no puede pagar el préstamo. Los bancos multilaterales de desarrollo, los socios bilaterales para el desarrollo y las entidades gubernamentales asumen este riesgo para incentivar más préstamos e inversiones en sectores y países en los que los préstamos de las instituciones financieras son limitados y/o menos comunes. En algunos casos, las garantías se combinarán con asistencia técnica para mejorar aún más las posibilidades de reembolso.

    Las garantías podrían ser especialmente cruciales para proyectos de adaptación que tienen menos historial y no son familiares para los inversionistas, o proyectos de adaptación que se prevé que tendrán retornos de la inversión más bajos o más volátiles. Además, los esquemas de garantía de crédito que hacen que el financiamiento de inversiones esté disponible y sea asequible para las pequeñas y medianas empresas se pueden utilizar para fomentar la inversión en acciones de adaptación que ayuden a estas empresas a prepararse para desastres climáticos, sequías y aumento del nivel del mar. También pueden proporcionar financiación de emergencia para pequeñas y medianas empresas afectadas por desastres relacionados con el clima.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación

    • producción de cultivos y alimentos – producción de cultivos (incluida la agrosilvicultura); la producción ganadera; pesca (marina, de agua dulce y acuicultura); irrigación;
    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidos repoblación forestal y repoblación forestal); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad;
    • suministro de agua (infraestructura) – almacenamiento de agua; recolección de agua; Administracion del Agua;
    • protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos;
    • reducción del riesgo de desastres: sistemas de observación y alerta temprana;
    • infraestructura energética – generación de energía (incluidas las energías renovables);
    • Infraestructura de transporte;
    • otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano;
    • infraestructura social – educación; Instituciones de salud; y
    • industria y manufactura.

     

    Información adicional

    • Se trata de un instrumento maduro que surgió por primera vez en el siglo XIX y principios del XX. Es ampliamente utilizado en más de 19 países.
    • La mayoría de los mecanismos y programas de garantía de crédito no se centran específicamente en proyectos de adaptación (y mitigación), aunque esto está cambiando; algunos ejemplos son el compromiso de GuarantCo de desarrollar una cartera de proyectos de mitigación y adaptación; el Mecanismo de Financiamiento Innovador para el Clima en Asia y el Pacífico del Banco Asiático de Desarrollo, un mecanismo de garantía respaldado por donantes para préstamos climáticos; y la Compañía de Garantía Verde, lanzada en 2024 y apoyada con capital de varios socios para el desarrollo.

     

    Consideraciones para el uso de garantías de crédito

    • El proyecto/iniciativa debe estar cerca de ser “financiable” sin la garantía, para evitar situaciones en las que el monto de la garantía requerida sea tan grande que ningún tercero (por ejemplo, un banco multilateral de desarrollo) la ofrezca.
    • Las garantías normalmente se mantienen en los balances del garante por el monto total y, por lo tanto, desde la perspectiva del garante, son menos populares que otros instrumentos (es decir, préstamos) porque generan menos comisiones y ofrecen menos garantía.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes

    Gozzi, JC y Schmukler, S. (2015 de octubre de 23). Garantías de crédito público y acceso a la financiación. Economía europea. https://european-economy.eu/leading-articles/public-credit-guarantees-and-access-to-finance/

    Murphy, D., Hernandez, M., Carlucci, E., Cramer, D., Gass, P., Rahman, A. y Uzsoki, D. (2025, en prensa). Finanzas innovadoras instrumentos para la movilización de la inversión del sector privado en la mitigación y adaptación al cambio climático en los países en desarrollo. Instituto Internacional para el Desarrollo Sostenible.

    Organización para la cooperación económica y el desarrollo. (Dakota del Norte). Facilitar el acceso a la financiación: Documento de debate sobre sistemas de garantía de crédito. https://www.oecd.org/global-relations/45324327.pdf

    Banco Mundial. (2022). Lineamientos para integrar la mitigación y adaptación al cambio climático en los esquemas públicos de garantía de crédito para pequeñas y medianas empresas. Grupo del Banco Mundial. https://documents.worldbank.org/en/publication/documents-reports/documentdetail/099512111082215393/idu0ef1c33d00fa6c04e180991a0e47a751befcb

  • La Compañía de Garantía Verde

    The Green Guarantee Company, anunciada en 2022, es la primera empresa de garantía privada comprometida con la catalización del clima. bonos y préstamos en los países en desarrollo. La empresa institucionaliza la mejora crediticia con el objetivo de atraer inversiones a proyectos climáticos. La empresa proporcionará garantías movilizar 1.6 millones de dólares en financiación climática para unos 40 proyectos de inversión a gran escala en adaptación y mitigación del clima en países que sean elegibles para recibir asistencia oficial para el desarrollo. El GCF y los Estados Unidos han proporcionado financiación inicial para la Green Guarantee Company, que se está implementando en asociación con MUFG Bank Ltd, con el Development Guarantee Group actuando como entidad ejecutora. El Reino Unido está proporcionando financiación para un servicio de asistencia técnica vinculado, y las instituciones financieras europeas y los bancos nacionales de desarrollo implementarán los proyectos de inversión.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    La Compañía de Garantía Verde. (2023). Garantías para un mundo más verde. https://greenguarantee.co

  • Programa de implementación de tecnología de adaptación al clima agrícola de Tanzania

    El Programa de Implementación de Tecnología de Adaptación al Clima de la Agricultura de Tanzania se inició para aumentar el acceso a tecnologías agrícolas para la adaptación al clima. Respaldado por un préstamo concesionario de USD 70 millones del GCF, el programa incluye el establecimiento de un mecanismo de préstamo y eliminación de riesgos para aumentar el acceso a tecnologías asequibles, así como para brindar apoyo técnico y crear conciencia sobre los riesgos del cambio climático dentro del sector privado. y gobierno.

    El mecanismo de préstamos y reducción de riesgos está desarrollando productos financieros personalizados que apoyan la adaptación al clima y la resiliencia en la agricultura en Tanzania, particularmente para los pequeños agricultores. El financiamiento combinado del GCF y el CRDB (un banco comercial africano) crea una línea de crédito para el programa de préstamos de Adaptación y Resiliencia Agrícola del CRDB, que facilita los préstamos para pequeños agricultores que buscan invertir en tecnologías de adaptación y resiliencia. CRDB también colaborará con compañías de seguros para crear un plan de seguro de resiliencia y adaptación para pequeños agricultores. Se espera que el éxito de las tecnologías innovadoras que resulten de este programa justifique una mayor ampliación y atraiga inversión privada, lo que ayudará a proliferar tecnologías y productos financieros tanto de resiliencia como de adaptación en todo el país.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Fondo Verde para el Clima. (Dakota del Norte). Programa de Implementación de Tecnología de Adaptación Climática de Tanzania (TACATDP). https://www.greenclimate.fund/project/fp179

  • Garantías de préstamos para agua y eliminación de residuos

    El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos tiene un programa de garantía de préstamos para agua y aguas residuales que tiene como objetivo aumentar la inversión privada en empresas rurales y proyectos de desarrollo económico. El programa proporciona una garantía del 80% para préstamos a entidades aprobadas para construir o mejorar instalaciones de agua potable, alcantarillado, eliminación de desechos sólidos y sistemas de eliminación de aguas pluviales. El programa ayuda a los prestamistas privados a proporcionar financiación asequible a organismos públicos, empresas sin fines de lucro y grupos indígenas.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Departamento de agricultura de los Estados Unidos. (Dakota del Norte). Préstamo de agua y eliminación de residuos garantías. https://www.rd.usda.gov/programs-services/water-environmental-programs/water-waste-disposal-loan-guarantees

  • GuarantCo

    GuarantCo, establecida en 2005, ofrece una variedad de soluciones de garantía y crédito, incluido el crédito garantíasPara ampliar la financiación del sector privado procedente de los mercados de capitales para proyectos de infraestructura sostenible en países de bajos ingresos de África y Asia, incluidos los países menos adelantados, las garantías de GuarantCo pueden cubrir hasta el 100 % del capital e intereses de un préstamo o... bonos Emitidas por una entidad del sector privado por un monto equivalente de entre USD 5 millones y USD 50 millones, con plazos de hasta 20 años. La mayoría de las garantías de GuarantCo están en moneda local.

    GuarantCo es la rama de garantías del Grupo de Desarrollo de la Inversión Privada. Cuenta con el apoyo de los gobiernos de Australia, Canadá, Francia, Países Bajos, Suecia, Suiza y el Reino Unido, y opera bajo un mandato de desarrollo. Sin embargo, el cambio climático es una prioridad cada vez mayor, lo que incluye el compromiso de GuarantCo en 2020 de desarrollar una cartera de operaciones de garantía para la mitigación y adaptación al cambio climático, alineadas con el Acuerdo de París. Varias garantías de crédito están ayudando a los países a cumplir sus objetivos en materia de cambio climático, como la garantía del bono verde de Vietnam en el sector del agua.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes

    Agencia Francesa de Desarrollo. (2020, 18 de diciembre). La AFD ofrece una línea de financiación rescatable de 100 millones de euros a GuarantCo para seguir desarrollando su cartera de lucha contra el cambio climático. https://www.afd.fr/en/actualites/communique-de-presse/afd-provides-eur-100-million-callable-funding-facility-guarantco-further-develop-its-climate-change-portfolio

    GuarntCo. (2024). Habilitación de infraestructura sostenible en África y Asia. https://guarantco.com

    Grupo de Desarrollo de Inversiones Privadas. (2023).  GuarantCo—Soluciones de crédito en moneda local. https://www.climatepolicyinitiative.org/wp-content/uploads/2023/06/PIDG_GuarantCo-Local-Currency_2023.pdf

Plataformas de inversión y crowdfunding

Casos de éxito

  • Las plataformas de financiación colectiva pueden servir para conectar a inversores privados (individuales) con proyectos y emprendedores que necesitan capital (por adelantado) para iniciar o ampliar su empresa impulsada por el impacto. El crowdfunding y las plataformas de inversión descritas aquí se refieren a la financiación de proyectos rentables que pueden devolver el capital prestado con intereses (a diferencia de las donaciones de recaudación de fondos para organizaciones sin fines de lucro).

    El valor de las plataformas de financiación colectiva radica en su función de agregar capital de múltiples inversores (pequeños inversores privados, fondos de inversión, donantes, cada uno de los cuales aporta una cantidad relativamente pequeña de dinero) y canalizar el capital hacia múltiples proyectos y empresas que buscan inversión. La selección de proyectos (prestatarios elegibles), la evaluación de riesgos y la diligencia debida corren a cargo del proveedor de la plataforma de financiación colectiva o de una empresa asociada. Estas plataformas suelen funcionar como plataformas basadas en Internet y, a menudo, funcionan sin intermediarios financieros estándar. La plataforma presenta información sobre los proyectos a financiar, como su calificación de riesgo crediticio, necesidades de financiamiento, retorno de la inversión e impactos ambientales o sociales positivos.

    El operador de la plataforma celebra un contrato de préstamo en términos comerciales con el prestatario seleccionado y asigna los fondos recaudados a estos prestatarios. Por lo general, el prestatario debe pagar una tarifa administrativa para establecer el plan de financiación y el pago de intereses, según el perfil de riesgo y el período de financiación. Sin embargo, las tarifas y los pagos de intereses suelen ser más bajos que las condiciones de los bancos comerciales. El proveedor de crowdfunding pagará el capital y el retorno de la inversión a los inversores de acuerdo con los términos de los proyectos que decidieron financiar a través de la plataforma.

    Las plataformas de financiación colectiva orientadas a la sostenibilidad han utilizado varios modelos, incluidos préstamos, recompensas, donaciones y un híbrido que combina los distintos enfoques. Todo tipo de plataformas podrían apoyar proyectos de adaptación, y las plataformas de recompensas y donaciones tienden a apoyar proyectos pequeños orientados a la comunidad.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación

    • producción de cultivos y alimentos, incluida la agrosilvicultura; la producción ganadera; pesca (marina, de agua dulce y acuicultura); irrigación;
    • suministro de agua (infraestructura) – almacenamiento de agua; recolección de agua; Administracion del Agua;
    • protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos;
    • otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano; y
    • infraestructura social – educación; Instituciones de salud.

     

    Información adicional

    • Este es un instrumento emergente. El crowdfunding está empezando a utilizarse para aumentar la financiación destinada a la adaptación climática.
    • El término “crowdfunding” apareció por primera vez en 2006.

     

    Consideraciones para el uso de plataformas de crowdfunding e inversión

    • El crowdfunding normalmente ayuda a los emprendedores de nuevas tecnologías a financiar sus proyectos antes de obtener un préstamo o apoya iniciativas comunitarias o locales a pequeña escala.
    • Se ha utilizado principalmente para intervenciones a pequeña escala.
    • La novedad de la tecnología puede no resultar atractiva para todos los inversores y puede estar abierta a una regulación cada vez mayor.
    • El crowdfunding requiere una gran cantidad de donantes/financiadores.
    • Atraer la atención de posibles donantes/financiadores hacia una iniciativa entre las muchas que existen en estas plataformas puede resultar un desafío.
    • Los proyectos que financian bienes públicos, como los beneficios de adaptación, pueden beneficiarse del apoyo gubernamental financiero y no financiero para garantizar el éxito.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes

    Maehle, N., Otte, PP y Drozdova, N. (2020). Sostenibilidad del crowdfunding. En R. Shneor, L. Zhao y B.-T. Flaten (Eds.), Avances en crowdfunding: investigación y práctica (págs. 393–422). https://link.springer.com/chapter/10.1007/978-3-030-46309-0_17

    von Ritter, K. y Black-Layne, D. (2013). Crowdfunding para el cambio climático: ¿una nueva fuente de financiación para la acción climática a nivel local? Iniciativa europea de desarrollo de capacidades. https://unfccc.int/files/cooperation_and_support/financial_mechanism/standing_committee/application/pdf/paper_-_microfinancing_.pdf

  • Instituto Europeo de Innovación y Tecnología Comunidad de Innovación y Conocimiento Climático

    La Comunidad de Innovación y Conocimiento Climático del Instituto Europeo de Innovación y Tecnología ha iniciado un nuevo programa de inversión en empresas emergentes, “Encontrado por nosotros, financiado por usted”, para permitir a los innovadores transformar empresas emergentes en etapa temprana que aplican lógica comercial para abordar el clima. cambiar. El programa les proporciona la inversión de capital que necesitan para crecer y asumir riesgos mientras trabajan hacia una economía resiliente y con emisiones netas cero. El programa busca nuevas empresas interesantes de tecnologías limpias y ofrece a los inversores oportunidades de inversión alineadas con el clima. El programa está cofinanciado por la Unión Europea y alojado en la plataforma Seedrs. La plataforma brinda acceso a información detallada sobre las empresas emergentes destacadas, incluidos sus términos, presentaciones y preguntas y respuestas de los fundadores. Seedrs también permite a las empresas emergentes cerrar rondas de financiación más rápido, lo que les permite centrarse en el desarrollo de su negocio principal.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Instituto Europeo de Innovación y Tecnología Comunidad de Innovación y Conocimiento Climático. (Dakota del Norte). Página de inicio. https://www.climate-kic.org/

  • Plataforma de financiación colectiva de Gante

    La ciudad de Gante, Bélgica, desarrolló una plataforma de crowdfunding en 2015 para financiar las medidas de cambio climático propuestas por sus ciudadanos. La ciudad proporciona un fondo de 55,000 euros al año, y las personas que aportan una donación mínima de 5 euros a un proyecto se conocen como patrocinadores. La plataforma ha producido dos proyectos exitosos de adaptación al clima: Lekker dichtbij! y Calle Comestible. El primer proyecto apoya mini espacios verdes en balcones de complejos de viviendas sociales, que ayudan a mitigar las temperaturas extremas en estos espacios urbanos. Edible Street ve fachadas de piedra tradicionales transformadas en espacios verdes verticales que estimulan la producción local de alimentos. La plataforma de financiación colectiva ha funcionado como un excelente instrumento para poner a prueba proyectos de adaptación climática y medir su potencial de ampliación.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    ADAPTARSE al clima. (2023, 12 de diciembre). La plataforma de crowdfunding de Gante se da cuenta adaptación al cambio climático a través del enverdecimiento urbano, Bélgica. https://climate-adapt.eea.europa.eu/metadata/case-studies/ghent-crowdfunding-platform-realising-climate-change-adaptation-through-urban-greening

  • Mercado del Proyecto Una Tierra

    One Earth, una organización sin fines de lucro con sede en California, estableció One Earth Project Marketplace, que es una plataforma en línea para proyectos de cambio climático que requieren financiación. Los proyectos son identificados y examinados por una red de socios en tres áreas: energía renovable, conservación de la naturaleza y agricultura regenerativa. La plataforma tiene como objetivo ampliar la filantropía climática y tiene énfasis en proyectos liderados por mujeres, pueblos indígenas y líderes de color.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Una Tierra. (Dakota del Norte). Mercado del Proyecto Una Tierra. https://www.oneearth.org/project-marketplace/

Canjes de deuda por naturaleza/Canjes de deuda por resiliencia climática

Casos de éxito

  • En un canje de deuda por naturaleza, un país que ha recibido financiación del desarrollo puede cancelar su deuda si acepta destinar los fondos que habría pagado para el servicio de la deuda a financiar programas que protejan la biodiversidad. Este acuerdo apoya la conservación de la biodiversidad en las economías emergentes y en desarrollo.

    Los canjes de deuda por naturaleza se pueden estructurar de dos maneras (Perera et al., 2018, p. 42):

    • “El gobierno acreedor renuncia total o parcialmente a sus derechos crediticios y el gobierno deudor invierte el valor equivalente en la conservación de la biodiversidad”.
    • “El gobierno acreedor vende toda o parte de la deuda pendiente a una organización con experiencia para llevar a cabo trabajos de conservación de la biodiversidad en el país deudor”. El gobierno acreedor suele vender la deuda a una tercera organización a un precio inferior a su valor nominal. Luego, el país deudor paga la deuda pendiente al tercero, quien a su vez utiliza los pagos para financiar los esfuerzos de conservación de la biodiversidad.

    En la primera opción, es importante establecer un fondo en el que se invertirán los ingresos del canje de deuda por naturaleza. El establecimiento de un fondo demuestra el compromiso a largo plazo del gobierno deudor de utilizar los procedimientos de canje de deuda por naturaleza para la conservación y permite al gobierno acreedor monitorear el progreso. Lo mejor es que el gobierno deudor invierta los ingresos en un fondo fiduciario ambiental creado en su país. Las subvenciones o préstamos del fideicomiso se pueden utilizar para financiar el mantenimiento de las áreas protegidas del país y la conservación de la biodiversidad. Alternativamente, los ingresos del canje de deuda por naturaleza podrían invertirse en un fondo de dotación que garantice financiación anual a largo plazo para proyectos. Normalmente, el fondo fiduciario o fondo de dotación es independiente del gobierno, aunque los representantes del gobierno suelen formar parte de sus juntas directivas.

    También existe un instrumento de canje de deuda por naturaleza ajustado llamado canje de deuda subsidiada. En este caso, una organización no gubernamental (potencialmente la organización que implementa proyectos de conservación) se compromete a proporcionar recursos financieros complementarios además del compromiso de reducción de deuda de un gobierno acreedor. Este compromiso puede aumentar el volumen financiero general e incentivar a la organización implementadora a utilizar los recursos de manera inteligente y con impacto.

    Se ha utilizado principalmente para canjes de deuda por naturaleza, aunque existe potencial para aumentar la inversión en acción climática mediante una mejor integración del cambio climático en la fase de planificación o canjes específicos para el clima. El canje de deuda por clima de Barbados, finalizado en diciembre de 2024, fue el primer canje de deuda del mundo centrado en medidas de resiliencia climática.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación

    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidos repoblación forestal y repoblación forestal); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad;
    • suministro de agua (infraestructura) – gestión del agua;
    • protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos; y
    • Reducción del riesgo de desastres: sistemas de alerta temprana y observación.

     

    Información adicional

    • Este es un instrumento maduro. Surgió por primera vez en 1987 para ayudar a abordar la crisis de deuda latinoamericana.
    • Para 2022, se habían utilizado canjes de deuda por naturaleza en más de 30 países, lo que permitió reestructurar USD 2.5 millones de deuda y liberar USD 1.2 millones para proyectos de conservación. En 2022, se estaban evaluando canjes de deuda por naturaleza en Gabón, Sri Lanka, Cabo Verde y Laos (Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo, 2023).
    • El tamaño promedio y el volumen total de las transacciones de deuda por naturaleza han sido relativamente pequeños, y por lo general no se han realizado para abordar la sostenibilidad de la deuda, sino para generar margen fiscal que permita abordar las prioridades de naturaleza y conservación. Las transacciones recientes en Belice (2021: USD 364 millones) y Ecuador (2023: USD 1.6 millones) podrían representar un aumento en el volumen.
    • Hay un interés renovado en los canjes de deuda por clima, pero el Fondo Monetario Internacional sostiene que los argumentos económicos son limitados. Por ejemplo, puede valer la pena implementar canjes de deuda por naturaleza si pueden aumentar el espacio fiscal para acciones de adaptación cuando no hay subvenciones disponibles.

     

    Consideraciones para el uso de canjes de deuda por naturaleza

    • Los gobiernos acreedores deben establecer seguridad jurídica para garantizar que los canjes de deuda por naturaleza realmente reduzcan la carga de la deuda en la medida acordada.
    • Algunos países donantes han establecido criterios de elegibilidad para los países deudores que incluyen requisitos financieros, políticos, económicos y/o ambientales.
    • Comúnmente se llevan a cabo estudios de viabilidad y diligencias debidas para preparar nuevos canjes de deuda por naturaleza. Estos se llevan a cabo para identificar la proporción de deuda elegible para un canje de deuda por naturaleza y la voluntad del acreedor de realizar el canje, así como para seleccionar vehículos financieros para recibir los fondos recientemente disponibles y los términos para recibir los ingresos.
    • Es necesario eliminar el riesgo de corrupción. Es necesario seleccionar cuidadosamente la estructura del fondo (vehículo financiero) y una organización de implementación confiable. El vehículo financiero también podría tener una junta compuesta por miembros de los países acreedores y deudores.
    • Es necesario establecer objetivos de conservación claros y definir indicadores potenciales para monitorear el desempeño y el impacto.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes

    Chamon, M., Klok, E., Thakoor, VV y Zettelmeyer, J. (2022). Canjes de deuda por clima: análisis, diseño e implementación (Documento de trabajo del FMI). Fondo Monetario Internacional. https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2022/08/11/Debt-for-Climate-Swaps-Analysis-Design-and-Implementation-522184

    Fuller, F., Zamarioli, L., Kretschmer, B., Thomas, A. y De Marez, L. (2018). Deuda por canjes climáticos: perspectivas del Caribe. Análisis climático. https://climateanalytics.org/media/debt_for_climate_swap_impact_briefing.pdf

    Banco Interamericano de Desarrollo. (2024). Barbados lanzó la primera operación de deuda por resiliencia climática del mundo. https://www.iadb.org/en/news/barbados-launched-worlds-first-debt-climate-resilience-operation

    Murphy, D., Hernandez, M., Carlucci, E., Cramer, D., Gass, P., Rahman, A. y Uzsoki, D. (2025, en prensa). Finanzas innovadoras instrumentos para la movilización de la inversión del sector privado en la mitigación y adaptación al cambio climático en los países en desarrollo. Instituto Internacional para el Desarrollo Sostenible.

    Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo. (2023). (Re)orientar la deuda soberana para apoyar la naturaleza y los ODS: instrumentos y su aplicación en las economías en desarrollo de Asia y el Pacífico. https://www.undp.org/publications/reorienting-sovereign-debt-support-nature-and-sdgs-instruments-and-their-application-asia-pacific-developing-economies

  • Belice

    En 2021 se llevó a cabo un canje de deuda por naturaleza en el que participaron el gobierno de Belice, The Nature Conservancy (TNC), la Corporación Financiera de Desarrollo de EE. UU., acreedores comerciales y otros socios. Una filial de TNC prestó fondos a Belice para recomprar un bono soberano. bonos con un valor nominal de 533 millones de dólares (alrededor del 30% del PIB de Belice) a un tipo de cambio descontado de 55 centavos por dólar estadounidense. Esto se financió con la emisión de USD 364 millones en blue bonos. La Corporación Financiera de Desarrollo de Estados Unidos proporcionó un seguro contra riesgos políticos para reducir el riesgo crediticio y el costo del bono azul. Esto permitió que el préstamo tuviera una tasa de interés baja, un período de gracia de 10 años durante el cual no se paga capital y un vencimiento prolongado de 19 años.

    A cambio, Belice acordó utilizar alrededor de USD 4 millones por año hasta 2041 en conservación marina, asignar una parte del alivio de la deuda para prefinanciar un fideicomiso de conservación marina de USD 23.4 millones y duplicar sus parques de protección marina del 15.9%. de los océanos al 30% para 2026. Un fondo de dotación de 23.5 millones de dólares financiará la conservación de los océanos y aumentará a aproximadamente 92 millones de dólares para 2041. Debido a que Belice debía a sus acreedores una gran cantidad de dinero en relación con el PIB, el impacto en la deuda general del país La relación entre el PIB y el PIB fue significativa.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Conservación natural. (Dakota del Norte). Estudio de caso: Bonos azules de Belice para la conservación de los océanos. https://www.nature.org/content/dam/tnc/nature/en/documents/TNC-Belize-Debt-Conversion-Case-Study.pdf

    Owen, N. (2022 de mayo de 4). Belice: canje de deuda por naturaleza. Fondo Monetario Internacional. https://www.imf.org/en/News/Articles/2022/05/03/CF-Belize-swapping-debt-for-nature

  • Seychelles

    En 2018, Seychelles se convirtió en el primer país en emprender un canje de deuda por naturaleza para fomentar la conservación marina. El acuerdo permitió a Seychelles canjear 21.6 millones de dólares en deuda a cambio de la creación de dos importantes reservas marinas, ayudando al país a alcanzar su objetivo de un 30% de protección marina. Este es un ejemplo de un canje de deuda por naturaleza en el que la deuda se vendió a una tasa de descuento y diferentes organizaciones contribuyeron para financiar proyectos de conservación y adaptación al clima. El préstamo a bajo interés de 15.2 millones de dólares de The Nature Conservancy movilizó 5 millones de dólares en subvenciones de fundaciones filantrópicas para comprar la deuda pendiente en nombre de Seychelles. Los ahorros estimados para Seychelles fueron de aproximadamente 2 millones de dólares anuales debido a la reducción de los cargos por servicio de la deuda.

    El Gobierno de Seychelles utilizó los ingresos de la conversión de la deuda para capitalizar el Fondo de Conservación y Adaptación Climática de Seychelles. El fideicomiso, con recursos adicionales movilizados del Fondo para el Medio Ambiente Mundial y el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo, proporciona fondos para apoyar áreas marinas protegidas, pesquerías sostenibles e iniciativas que contribuyen a la conservación y protección de la biodiversidad y adaptación al cambio climático. Esto incluye proyectos que se ocupan del blanqueamiento de los corales, el examen de la influencia de los océanos en especies seleccionadas, la rehabilitación de humedales, la integración de la reducción del riesgo de desastres, el monitoreo del clima y la instalación de barriles de recolección de agua de lluvia. El fideicomiso distribuye subvenciones a través del Fondo Azul de Subvenciones y proporciona un plan de préstamos para mejorar la gestión pesquera a través del Fondo Azul de Inversión, gestionado por el Banco de Desarrollo de Seychelles.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Payet, P. (sin fecha). Canje de deuda por naturaleza y azul bonos. Ministerio de Hacienda, Planificación Económica y Comercio. https://production-new-commonwealth-files.s3.eu-west-2.amazonaws.com/s3fs-public/2022-04/Patrick%20Payet_Seychelles-DfN%20Swap%20&%20Blue%20Bonds.pdf?VersionId=D66L_sebyWWujpMCt5RPdgbT0ikVFu1N

    Fondo de Conservación y Adaptación Climática de Seychelles. (2024). Bienvenidos a SeyCCAT. https://seyccat.org

  • Canje de deuda por resiliencia climática, Barbados

    El canje de deuda por medidas climáticas de Barbados, finalizado en diciembre de 2024, fue el primer canje de deuda del mundo centrado en medidas de resiliencia climática. Barbados destinará los USD 125 millones en ahorros fiscales generados por el canje a proyectos de gestión de recursos hídricos, que contribuyen a impulsar los planes de adaptación establecidos en la contribución determinada a nivel nacional del país. Los proyectos de resiliencia climática aumentarán la seguridad hídrica y alimentaria e incluirán la modernización de una planta de tratamiento de aguas residuales para convertirla en una planta de recuperación de agua destinada al riego agrícola, así como otras medidas para reducir las pérdidas de agua y mejorar el alcantarillado.

    CIBC Caribbean otorgó un préstamo soberano vinculado a la sostenibilidad en moneda local con una tasa de interés del 3.25% cupón, lo que permitió a Barbados recomprar casi el equivalente a USD 300 millones de deuda interna existente. bonosEl préstamo estaba respaldado por dos garantías El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el Banco Europeo de Inversiones aportaron 150 millones de dólares cada uno. El BID y el Fondo Verde para el Clima (FVC) aportaron 110 millones de dólares por adelantado para los proyectos de resiliencia, incluyendo una subvención de 40 millones de dólares del FVC. El préstamo incluye una cláusula de desastre natural que permite aplazar el pago del préstamo vinculado a la sostenibilidad si el país se ve afectado por ciertos eventos climáticos.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes

    Parte central de Barbados. (2025). Canjes de deuda por desarrollo: una herramienta para la acción climática y la resiliencia económica. https://www.centralbank.org.bb/news/general-press-release/debt-for-development-swaps

    Banco Interamericano de Desarrollo. (2024 de diciembre de 2). Barbados lanzó la primera operación de deuda por resiliencia climática del mundo. https://www.iadb.org/en/news/barbados-launched-worlds-first-debt-climate-resilience-operation

Fondo Rotatorio Verde

Casos de éxito

  • Un fondo rotatorio verde se ha definido como “un fondo de capital interno que se dedica a financiar proyectos de sostenibilidad que generan ahorros de costos. Una parte de esos ahorros se utiliza luego para reponer el fondo (es decir, los fondos son rotativos), lo que permite la reinversión en proyectos futuros de valor similar” (Departamento de Energía de EE. UU., sf). Esto establece un vehículo de financiación continuo que ayuda a impulsar una mayor sostenibilidad a lo largo del tiempo, al mismo tiempo que genera ahorros de costos y garantiza que haya capital disponible para proyectos importantes. Normalmente, las tasas de interés son iguales o inferiores a las tasas del mercado. Los fondos suelen ser capitalizados por fuentes públicas y administrados de manera que crean un ciclo repetido de préstamos y reembolsos.

    Tradicionalmente, los fondos rotatorios verdes en América del Norte y Europa otorgaban préstamos para proyectos de energía sostenible y desarrollo urbano sostenible. Sin embargo, en Estados Unidos, varios estados han utilizado fondos rotatorios estatales para financiar proyectos relacionados con la adaptación, incluidos proyectos de infraestructura verde para aguas pluviales y aguas residuales y proyectos de capacidad de agua potable.

    Además, se han utilizado fondos rotatorios para apoyar pequeños proyectos en países en desarrollo, incluso para la adaptación. Es posible que el reembolso al fondo no se realice mediante ahorros de costos, pero el fondo permite a los miembros de la comunidad acceder a fondos a bajas tasas de interés con largos períodos de pago. Estos fondos suelen establecerse con financiación inicial de socios para el desarrollo.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación

    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidos repoblación forestal y repoblación forestal); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad;
    • suministro de agua (infraestructura) – gestión del agua;
    • protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos;
    • reducción del riesgo de desastres: sistemas de observación y alerta temprana;
    • otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano; y
    • infraestructura social – educación; Instituciones de salud.

     

    Información adicional

    • Este es un instrumento maduro. Los fondos rotatorios verdes han sido utilizados desde la década de 1990 por instituciones educativas de Estados Unidos para financiar proyectos de mitigación climática relacionados con la eficiencia energética y las energías renovables.

     

    Consideraciones para el uso de fondos rotatorios verdes

    • Se requiere capital suficiente para iniciar el fondo.
    • Los fondos rotatorios verdes buscan proyectos que reembolsen o reinicien el fondo periódicamente, lo que puede ser un impedimento para financiar proyectos a largo plazo.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes

    Consejo de Agencias Financieras de Desarrollo. (Dakota del Norte). Fondos de préstamos rotatorios y financiación del desarrollo. https://www.cdfa.net/cdfa/cdfaweb.nsf/pages/revolving-loan-funds.html

    Vivienda 2030. (sin fecha) Fondos rotatorios y subastas: Austria, Chequia, Francia, Polonia, Eslovaquia y Eslovenia. https://www.housing2030.org/project/revolving-funds-and-auctioning/

    Estrategias de desarrollo urbano bajo en emisiones. (2021). Financiamiento innovador para un desarrollo bajo en emisiones: Fondos rotatorios, intratracting y financiamiento comunitario. ¿Qué quieren decir??https://urban-leds.org/wp-content/uploads/2021/11/Urban-LEDS-factsheet-_Innovative-Financing.pdf

    Departamento de Energía de EE. UU. (Dakota del Norte). Fondos rotatorios verdes. https://betterbuildingssolutioncenter.energy.gov/toolkits/green-revolving-funds

  • Fondos rotatorios estatales – Estados Unidos de América

    Las asociaciones federal-estatales respaldan una serie de fondos rotatorios relacionados con el agua en los Estados Unidos. Los fondos de subvención de los Fondos Rotatorios Estatales de Agua Potable de la Agencia de Protección Ambiental del gobierno federal y sus Fondos Rotatorios Estatales de Agua Limpia se pueden utilizar para reducir los riesgos de desastres y peligros naturales, incluidos los efectos del cambio climático. Esto puede incluir la compra y construcción de mejoras de infraestructura relacionadas con la resiliencia y la recuperación, como la compra de generadores de respaldo, la construcción de barreras físicas contra inundaciones, el traslado o modificación de instalaciones de agua existentes y la compra y conservación de tierras para proteger las áreas de fuentes de agua. Por ejemplo, con fondos del Fondo Rotatorio Estatal de Agua Limpia, California y Oregón compran y conservan tierras para proteger las áreas de fuentes de agua.

    Además, la Agencia Federal para el Manejo de Emergencias ha establecido el programa Fondo de Préstamos Rotatorio Safeguarding Tomorrow, que proporciona subvenciones de capitalización a los estados para permitir préstamos a bajo interés a los gobiernos locales para reducir su vulnerabilidad a los peligros naturales y el cambio climático y mejorar la resiliencia de las comunidades. En octubre de 2023, la Agencia Federal para el Manejo de Emergencias otorgó un total de 50 millones de dólares a siete estados americanos y al Distrito de Columbia para establecer programas de préstamos rotativos que apoyarán proyectos de adaptación y resiliencia climática. Para 2024 están previstas subvenciones adicionales a través del programa del Fondo de Préstamos Rotatorio Safeguarding Tomorrow.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Agencia Federal para el Manejo de Emergencias. (2024). Fondo de Préstamos Rotatorio Salvaguardando el Mañana. https://www.fema.gov/grants/mitigation/storm-rlf#news

    Martínez, M. (2019). Utilizar fondos rotatorios estatales para la conservación de la tierra. Red de financiación de la conservación. https://www.conservationfinancenetwork.org/sites/default/files/2019-02/CFN%20Toolkit%20-%20State%20Revolving%20Funds%20Rev.pdf

    Agencia de Proteccion Ambiental de los Estados Unidos. (2023). EPA Fondos y subvenciones estatales rotatorios disponibles para empresas de servicios públicos de agua y aguas residuales.. https://www.epa.gov/fedfunds/epa-state-revolving-funds-and-wifia-available-water-and-wastewater-utilities

  • Fondo de préstamos rotatorios para el control de la erosión costera de Maryland

    El Fondo de Préstamos Rotatorio para el Control de la Erosión Costera de Maryland ofrece préstamos sin interés a hogares, empresas y municipios que poseen propiedades costeras y desean reducir la erosión costera a través de soluciones naturales o proyectos costeros vivos. Estos proyectos incluyen nivelación de bancos, creación de dunas y restauración de arcos. La asistencia técnica también está disponible en forma de evaluaciones de sitios y evaluaciones de problemas. El fondo emite entre 15 y 20 préstamos cada año de hasta 60,000 dólares, y los préstamos pueden reembolsarse en 5, 15 o 20 años.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Crook, M. (2021). Hoja informativa: ¿Cómo pueden los fondos de préstamos rotatorios hacer que nuestra costa sea más resiliente? Instituto de Estudios Ambientales y Energéticos. https://www.eesi.org/papers/view/fact-sheet-how-can-revolving-loan-funds-make-our-coasts-more-resilient

  • Fondo Marco de Recursos Insulares Sostenibles – Antigua y Barbuda

    La ventana de adaptación del Fondo Marco de Recursos Insulares Sostenibles es un programa de préstamos rotatorios que desembolsa préstamos no garantizados y a bajo interés (tamaño promedio de USD 14,550 XNUMX) a hogares y empresas vulnerables para cumplir con las nuevas directrices y estándares de adaptación para la infraestructura construida. Los préstamos se utilizan para instalar. Agua de lluvia en las cosechas sistemas, modernizaciones de eficiencia hídrica, contraventanas para huracanes, mosquiteras y paneles solares. La línea de préstamo fue capitalizada con USD 3 millones del Fondo de Adaptación y USD 1.6 millones del Fondo Especial para el Cambio Climático, con el Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente como entidad implementadora.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Fondo de Adaptación. (2021). Un enfoque integrado para la adaptación física y la resiliencia comunitaria en la cuenca McKinnon del noroeste de Antigua y Barbuda. https://www.adaptation-fund.org/project/integrated-approach-physical-adaptation-community-resilience-antigua-barbudas-northwest-mckinnons-watershed/

    Programa del Medio Ambiente de las Naciones Unidas. (2023, 18 de octubre). Cómo los préstamos comunales están ayudando a Antigua y Barbuda a prepararse para los huracanes. https://www.unep.org/news-and-stories/story/how-communal-loans-are-helping-antigua-and-barbuda-brace-hurricanes

Titulización verde

Casos de éxito

  • La titulización implica la agrupación de activos financieros en un grupo para formar un producto financiero nuevo y vendible. Los activos financieros que se agrupan suelen ser préstamos u otras deudas, y los activos financieros generan flujos de efectivo regulares. Estos préstamos y deudas deben ser fungible o intercambiables, es decir, tienen características similares de riesgo y rendimiento. El emisor agrupa los préstamos en un grupo y normalmente los transfiere a un grupo recién creado. vehículo para fines especiales, normalmente un valor basado en activos (ABS), y luego vende estos activos reempaquetados a los inversores. Las acciones de estos valores pueden venderse en mercados secundarios. Esto permite a las empresas y a los prestamistas vender los activos financieros existentes, lo que aumenta su liquidez.

    El instrumento se define como “verde” cuando los flujos de efectivo subyacentes se derivan de activos financieros (es decir, préstamos) para financiar activos con bajas emisiones de carbono o cuando los ingresos del acuerdo se destinan a invertir en activos con bajas emisiones de carbono. Los proyectos de energía renovable, eficiencia energética y transporte se prestan a la titulización debido a su perfil de ingresos estable y sus bajos riesgos operativos. La incorporación de consideraciones de riesgo climático físico en el diseño de estos proyectos podría respaldar los esfuerzos de adaptación al clima.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación

    • suministro de agua (infraestructura) – gestión del agua;
    • infraestructura energética – generación de energía (incluidas las energías renovables);
    • Infraestructura de transporte; y
    • Otros entornos construidos e infraestructura: desarrollo urbano.

     

    Información adicional

    • Este es un instrumento emergente para la acción de adaptación en el sector del agua.
    • Es un instrumento maduro para otros fines, ya que la mayoría de las emisiones de ABS verdes hasta 2021 se realizarán en Estados Unidos. Su uso está aumentando en China y un número limitado de titulizaciones sostenibles en Europa.

     

    Consideraciones para el uso de activos titulizados

    • Este instrumento requiere múltiples proyectos generadores de ingresos.
    • La titulización requiere experiencia jurídica y la definición de términos y condiciones estrictos.
    • Esta herramienta suele promoverse con el apoyo activo del gobierno.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes

    Chen, J. (2023 de septiembre de 29). Puesta en seguridad. Investopedia. https://www.investopedia.com/terms/s/securitization.asp

    Autoridad Bancaria Europea. (2022). Informe de la EBA: Desarrollo de un marco para la titulización sostenible. https://www.eba.europa.eu/sites/default/documents/files/document_library/Publications/Reports/2022/1027593/EBA%20report%20on%20sustainable%20securitisation.pdf

    Harwood, A. (2021). Acelerar la titulización en África para financiar los ODS: titulizaciones de flujos futuros. Instituto Milken. https://milkeninstitute.org/sites/default/files/reports-pdf/Accelerating%20Securitization%20in%20Africa.pdf

    Rado, G. (2018, 17 de agosto). Titulización verde: desbloquear financiación para proyectos bajos en carbono a pequeña escala. Iniciativa de Bonos Climáticos. https://www.climatebonds.net/resources/reports/green-securitisation-unlocking-finance-small-scale-low-carbon-projects#:~:text=A%20securitisation%20can%20be%20defined,invest%20in%20low%2Dcarbon%20assets

  • Valores respaldados por activos de energía limpia evaluados por propiedades en los Estados Unidos

    El programa Property Assessed Clean Energy de EE. UU. financia mejoras en la eficiencia energética y las energías renovables que los propietarios de propiedades residenciales y comerciales pueden pagar con el tiempo a través de sus facturas de impuestos a la propiedad. Los ingresos por impuestos a la propiedad se redistribuyen entre las principales agencias. Este plan transfiere la financiación y el riesgo crediticio a los inversores en valores respaldados por activos a través de la titulización de los préstamos, liberando financiación para nuevos préstamos.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Energía.gov. (Dakota del Norte). La propiedad evaluó programas de energía limpia. Oficina de Programas de Energía Estatales y Comunitarios. https://www.energy.gov/eere/slsc/property-assessed-clean-energy-programs

  • Grupo de agua de empresas de Beijing

    El Beijing Enterprises Water Group en China opera 19 plantas de tratamiento de agua bajo contratos de adquisición-operación-transferencia o construcción-operación-transferencia en 16 municipios. Los ingresos de los ABS verdes, respaldados por tarifas de los servicios de tratamiento de agua, se asignan a nueve proyectos de infraestructura hídrica para apoyar la prevención de la contaminación, el reciclaje de recursos y la adaptación al cambio climático categorías bajo el verde de China bonos Catálogo. Los primeros ABS verdes chinos se emitieron en 2016, y el mercado de ABS verdes ha crecido rápidamente, representando el 11% de la emisión de bonos verdes de China en 2020.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Iniciativa de Bonos Climáticos. (2018, marzo). Titulización verde: desbloquear financiación para proyectos bajos en carbono a pequeña escala (Documento informativo). https://www.climatebonds.net/files/reports/green_securitisation_cbi_conference_final.pdf

    Iniciativa de Bonos Climáticos. (2020). Informe sobre titulización verde de China: estado del mercado 2020. https://www.climatebonds.net/files/reports/cbi_cn_2020_sotm_04h_1.pdf

Fondos de inversión mancomunados

Casos de éxito

  • Los fondos de inversión mancomunados son vehículos financieros que combinan capital de diferentes entidades y luego despliegan ese capital en proyectos/iniciativas. Estas entidades pueden ser públicas, privadas y/o sin fines de lucro. Las entidades pueden ofrecer al fondo de inversión diferentes formas de capital, incluidas subvenciones, acciones o préstamos.

    A menudo, cuando la financiación pública se combina con la financiación privada, el conjunto de recursos resultante se denomina fondo de inversión de financiación mixta. Por lo general, este tipo de fondos tienen objetivos sectoriales o de desarrollo específicos y solo invertirán en proyectos que se alineen con esos objetivos.

    Dada la inclusión de capital público en los fondos de inversión de financiación mixta, la rentabilidad que busca el fondo de inversión al realizar una inversión puede ser menor. Esto permite a quienes estructuran el financiamiento del proyecto o iniciativa utilizar este financiamiento combinado para reducir la relación riesgo/retorno para otros coinversores en el proyecto o iniciativa. En muchos casos, esta reducción de riesgos tiene como objetivo atraer capital del sector privado a un proyecto o iniciativa que de otro modo no habría recibido capital comercial.

    Los fondos comunes de inversión se han utilizado más ampliamente para la mitigación (como las energías renovables), aunque en la década de 2020 surgieron fondos centrados en la adaptación. Entre estos fondos se incluyen Climate Investor Two, el Mecanismo de Financiamiento para la Adaptación Climática Rural en África y el Grupo Lightsmith (véanse los estudios de caso). Además, cuanto mayor sea la proporción de financiación pública incluida en una inversión, mayor será la influencia que esta pueda tener para garantizar que los proyectos se desarrollen e implementen de forma que se tengan en cuenta los riesgos y peligros climáticos físicos previstos.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación

    • producción de cultivos y alimentos, incluida la agrosilvicultura; la producción ganadera; pesca (marina, de agua dulce y acuicultura); irrigación;
    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidos repoblación forestal y repoblación forestal); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad;
    • suministro de agua (infraestructura) – almacenamiento de agua; recolección de agua; Administracion del Agua;
    • protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos;
    • reducción del riesgo de desastres: sistemas de observación y alerta temprana;
    • infraestructura energética – generación de energía (incluidas las energías renovables);
    • Infraestructura de transporte;
    • otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano;
    • infraestructura social – educación; Instituciones de salud; y
    • industria y manufactura.

     

    Información adicional

    • Se trata de un instrumento maduro, aunque los fondos centrados en la adaptación climática recién surgieron en la década de 2020.

     

    Consideraciones para el uso de inversiones agrupadas

    • El proyecto/iniciativa debe generar un retorno de la inversión aceptable para los inversores.
    • Diferentes proyectos/iniciativas requerirán diferentes combinaciones de financiación (donaciones, capital, préstamos) en función de la relación riesgo/retorno proyectada.
    • Para crear una cartera de proyectos de adaptación se necesitan datos adecuados que informen sobre las oportunidades de inversión.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes

    Convergencia. (2023). Estado de las finanzas combinadas 2023: edición climática. https://www.convergence.finance/resource/state-of-blended-finance-2023/view

    Gozzi, JC y Schmukler, S. (2015 de octubre de 23). Crédito público garantías y acceso a la financiación. Economía europea. https://european-economy.eu/leading-articles/public-credit-guarantees-and-access-to-finance/

    Organización para la cooperación económica y el desarrollo. (Dakota del Norte). Finanzas mixtas. https://www.oecd.org/dac/financing-sustainable-development/blended-finance-principles/

  • Mecanismo de Financiamiento para la Adaptación al Clima Rural de África (ARCAFIM) para la región de África Oriental

    ARCAFIM es un mecanismo de financiación combinada lanzado en 2023 que tiene como objetivo aumentar el apoyo y la financiación para la adaptación de los pequeños agricultores y las empresas rurales en África Oriental. El mecanismo incluye dos pilares. El primero es un mecanismo de riesgo compartido que implica una combinación de fondos internacionales (110 millones de dólares proporcionados por el Fondo Verde para el Clima [GCF], el Fondo Nórdico de Desarrollo y Finlandia) programados a través del Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola (FIDA) y una contribución de USD 90 millones de Equity Bank, un banco comercial local. La estructura de financiación incluye un modelo de riesgo crediticio compartido en el que los socios del FIDA cubren el 20% de la primera pérdida, los socios del FIDA y Equity Bank comparten el 60% de la segunda, y Equity Bank es responsable del 20% restante del tramo principal. Equity Bank utilizará los fondos del préstamo para représtamos en el marco del programa ARCAFIM, y los bancos afiliados locales proporcionarán adaptación al cambio climático préstamos a pequeños agricultores y empresas rurales. El mecanismo incluye un componente de donación apoyado por el GCF y Dinamarca que tiene como objetivo superar las barreras al acceso a financiamiento para abordar la adaptación al cambio climático, incluido el desarrollo de habilidades de las instituciones financieras y el aumento de la educación financiera de agricultores y empresas.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola. (2023). Propuesta de financiación: FP220: Mecanismo Financiero de Adaptación al Clima Rural de África (ARCAFIM) para la región de África Oriental. https://www.greenclimate.fund/sites/default/files/document/funding-proposal-fp220.pdf

    Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola. (2023, 2 de diciembre). El FIDA lanza un mecanismo de financiación innovador para ayudar a los pequeños productores de alimentos a adaptarse al cambio climático en África oriental. https://www.ifad.org/en/web/latest/-/ifad-launches-innovative-financing-mechanism-to-support-small-scale-food-producers-to-adapt-to-climate-change-in-eastern-africa

  • GAIA

    GAIA es una plataforma de financiación combinada centrada en el clima, con un presupuesto de 1.485 millones de dólares, lanzada en 2024. MUFG, un grupo financiero global, y FinDev Canada, la institución financiera bilateral de Canadá para el desarrollo, son miembros fundadores e inversores clave. El Fondo Verde para el Clima (GCF) ha comprometido 150 millones de dólares en capital para la plataforma, gestionada por Climate Fund Managers y Pollination. La plataforma combinará capital comercial con capital concesional y de pacientes para proporcionar préstamos a largo plazo que apoyen la transición hacia vías resilientes al clima y bajas en carbono en los países en desarrollo. El 25 % del gasto de la cartera se destinará a proyectos de adaptación al cambio climático, y al menos el XNUMX % se asignará a los países menos adelantados y a los pequeños Estados insulares en desarrollo. Se desarrollará un mecanismo de asistencia técnica como parte de la plataforma.

    Adaptado de las siguientes fuentes

    Brown, C. (2025). Ampliación de la financiación combinada para el clima con CDPQ: informe de perspectivas y acciones. Estudio de caso de GAIA. Escuela de Negocios de Melbourne. https://mbs.edu/-/media/PDF/Centres/CSAB/Scaling-Up-Blended-Finance-for-Climate-Roundtable-Report---April-2025.pdf#page=17

    Gestores de Fondos Climáticos. (2024). CFM firma un memorando de entendimiento para GAIA: una plataforma de financiación combinada de 1.48 millones de dólares para proyectos climáticos en mercados emergentes y economías en desarrollo.. https://climatefundmanagers.com/2024/11/14/cfm-signs-memorandum-of-understanding-for-gaia-us-1-48-billion-blended-finance-platform-for-climate-projects-in-emerging-markets-and-developing-economies/

    Fondo Verde para el Clima. (2023). Consideración de la propuesta de financiamiento – Anexo XIV. Paquete de propuesta de financiación para FP223. https://www.greenclimate.fund/sites/default/files/document/gcf-b37-02-add14-funding-proposal-package-fp223.pdf

  • Fondo de Resiliencia de la Tierra

    Lanzado en 2021 por WWF y South Pole, el Fondo de Resiliencia del Paisaje combina 1.3 millones de dólares del Fondo para el Medio Ambiente Mundial con 25 millones de dólares de Chanel (una empresa privada). WWF y South Pole planean movilizar un total de 100 millones de dólares en este fondo para 2025, combinando financiación pública, filantrópica y privada para financiar soluciones de adaptación sostenibles. El fondo se centra en la asistencia a pequeñas y medianas empresas que trabajan con pequeños agricultores en paisajes vulnerables en proyectos de adaptación climática. Ayuda a los pequeños agricultores a acceder a mejores materiales agrícolas, financiación, capacitación y programas para que puedan desarrollar cadenas de suministro agrícolas y forestales más sostenibles. Cuando se reembolsan los préstamos, se reinvierten en otras pequeñas y medianas empresas para crear una herramienta autosostenible para la adaptación. Más que retornos financieros, los financiadores ven los beneficios ambientales y sociales que resultan de los proyectos.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Fondo de Resiliencia del Paisaje. (Dakota del Norte). Dando forma al futuro de la financiación de la adaptación climática. https://landscaperesiliencefund.org

    Polo Sur. (2021, 10 de junio). El nuevo fondo de resiliencia climática lleva financiación climática pública y privada a paisajes y agricultores vulnerables. https://www.southpole.com/news/new-climate-resilience-fund-brings-private-and-public-climate-finance-to-vulnerable-landscapes-and-farmers

  • Resiliencia climática de Lightsmith

    Lightsmith Group anunció el cierre definitivo de Lightsmith Climate Resilience Partners (el fondo) en enero de 2022, con 186 millones de dólares en compromisos para empresas tecnológicas en etapa de crecimiento cuyas tecnologías aborden los impactos físicos del cambio climático. Inicialmente, el fondo se centró en la eficiencia hídrica y la gestión inteligente del agua, sistemas alimentarios resilientes, análisis agrícolas, inteligencia geoespacial, análisis de la cadena de suministro y modelización y transferencia de riesgos de catástrofes.

    El Lightsmith Fund es el primer fondo de capital privado que se centra en la resiliencia climática, introduciendo un sistema para medir los impactos de las inversiones en los esfuerzos de adaptación al clima. Reunió a inversores públicos y privados, entre ellos el GCF, el Banco Europeo de Inversiones, el Banco Asiático de Inversiones en Infraestructura, el KfW en nombre del Gobierno de Alemania, la Fundación Rockefeller y el Grupo de Seguros PNC. Su estructura combinada se basa en la estrategia de inversión del Fondo de Transferencia de Tecnología y Financiamiento para la Adaptación y la Resiliencia Climática y fue desarrollada con el apoyo del Fondo de Innovación Global, el Fondo Nórdico de Desarrollo, el Fondo para el Medio Ambiente Mundial, Conservación Internacional y el Acelerador Internacional de Financiamiento Climático.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    El Laboratorio de Financiamiento Climático. (2022). Fondo de Transferencia de Tecnología y Financiamiento para la Resiliencia y la Adaptación al Clima (CRAFT). https://www.climatefinancelab.org/ideas/climate-resilience-and-adaptation-finance-technology-transfer-facility-craft-2/

    Grupo Lightsmith. (2022, 31 de enero). El grupo Lightsmith cierra el fondo climático de capital de crecimiento inaugural de 186 millones de dólares, el primero que se centra en la resiliencia y adaptación al clima [Presione soltar]. https://lightsmithgp.com/news-posts/lightsmith-group-closes-inaugural-186-million-growth-equity-climate-fund-the-first-to-focus-on-climate-resilience-and-adaptation/

  • Inversionista climático dos

    Climate Investor Two es una facilidad de financiación combinada establecida en 2019 y administrada por Climate Fund Managers que se centra en adaptación al cambio climáticoInvierte en tres áreas: agua, saneamiento y océanos. El Fondo Neerlandés para el Clima y el Desarrollo y la Comisión Europea son inversores principales, y el fondo alcanzó su tercer cierre a finales de 2023 con 875 XNUMX millones de dólares en inversiones comprometidas de diversos inversores comerciales. financiación del desarrollo Instituciones y donantes. Los fondos del sector público se utilizan en la etapa de desarrollo, lo cual desempeña un papel clave en la movilización de capital del sector privado. A diciembre de 2024, el fondo había comprometido aproximadamente USD 262 millones para 19 proyectos en 16 países, incluyendo proyectos de desalinización en Kenia y Tailandia, proyectos de conversión de residuos en energía en Sudáfrica y Tailandia, y la mayor conversión de deuda por naturaleza del mundo en Ecuador para proteger las Islas Galápagos.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes

    Gestores de Fondos Climáticos. (2024). Fondos. https://climatefundmanagers.com/funds/

    Delegación de la Unión Europea en Filipinas. (2024). La UE amplía el comité del Fondo Climate Investor Two del CFM con 10.7 millones de euros adicionales para Filipinas, incluida la financiación para el proyecto Isabela Bioenergy. https://www.eeas.europa.eu/delegations/philippines/eu-expands-commitment-cfm’s-climate-investor-two-fund-additional-eur-107-million-philippines_en

Asociación público-privada

Casos de éxito

  • La guía de referencia del Centro de Recursos Legales sobre Asociaciones Público-Privadas define una asociación público-privada (APP) como “un contrato a largo plazo entre una parte privada y una entidad gubernamental, para proporcionar un bien o servicio público, en el que la parte privada tiene una responsabilidad significativa”. el riesgo y la responsabilidad de gestión, y la remuneración está vinculada al desempeño” (PPP Knowledge Lab, 2017, p. 1).

    Las APP se crean siguiendo el argumento de que entregan activos o servicios públicos de manera más económica y efectiva que los proyectos puramente financiados y dirigidos por el sector público y que dividen de manera óptima los riesgos de contraparte entre socios públicos y privados. En otras palabras, los riesgos que mejor soporta el sector público deberían permanecer en el sector público y el mismo principio debería aplicarse a los riesgos y al sector privado.

    No existe una fórmula estándar sobre cómo deben asignarse los riesgos; esto depende de las características de los proyectos y sus ingresos, la experiencia de la contraparte privada y las fortalezas institucionales del sector público.

    El Banco Mundial y el Centro Global de Adaptación han señalado que las APP pueden ser una herramienta clave para integrar la adaptación y la resiliencia en proyectos de infraestructura. Cuanto mayor sea la proporción de financiación pública incluida en una inversión, mayor será la influencia que esta financiación podría tener para garantizar que los proyectos se desarrollen/implementen de manera que tengan en cuenta los peligros y riesgos climáticos físicos proyectados. El Centro Global de Adaptación ofrece un curso sobre infraestructura resiliente al clima En el caso de las APP, el Banco Mundial proporciona recursos para las APP climáticamente inteligentes, y el Fondo de Asesoramiento en Infraestructura Público-Privada ha desarrollado conjuntos de herramientas climáticas para las APP de infraestructura.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación

    • producción de cultivos y alimentos, incluida la agrosilvicultura; la producción ganadera; pesca (marina, de agua dulce y acuicultura); irrigación;
    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidos repoblación forestal y repoblación forestal); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad;
    • suministro de agua (infraestructura) – gestión del agua;
    • infraestructura energética – generación de energía (incluidas las energías renovables);
    • Infraestructura de transporte;
    • otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano; y
    • infraestructura social – educación; Instituciones de salud.

     

    Información adicional

    • Se trata de un instrumento maduro, ya que las APP adquirieron un amplio reconocimiento en los años noventa. Se han implementado en muchos países, principalmente para proyectos de infraestructura.

     

    Consideraciones para entrar en APP:

    • Las APP requieren contratos a largo plazo, experiencia jurídica y la definición de términos y condiciones estrictos. Esta complejidad significa que las partes interesadas en crear una APP pueden necesitar asistencia técnica.
    • El cumplimiento de las condiciones de las APP requiere capacidades de seguimiento y evaluación.
    • Las entidades públicas pueden sentirse incómodas con la propiedad privada de bienes públicos de propiedad tradicional.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes

    Centro Global de Adaptación. (2023). Módulo de conocimiento sobre APP para infraestructura resiliente al clima. https://gca.org/knowledge-module/

    Servicio de Asesoramiento Público-Privado de Infraestructuras. (2023, 20 de julio). Nuevo: Conjuntos de herramientas climáticas para APP de infraestructura. https://www.ppiaf.org/feature/new-climate-toolkits-infrastructure-ppps

    Centro de Recursos Legales de Asociaciones Público-Privadas. (2017). ¿Qué hay en la guía de referencia de APP? Guía de referencia de asociaciones público-privadas (Versión 3). https://ppp.worldbank.org/public-private-partnership/PPP_Online_Reference_Guide

    Banco Mundial. (2022). APP climáticamente inteligentes. https://ppp.worldbank.org/public-private-partnership/energy-and-power/climate-smart-ppps-1

    Banco Mundial (2023). Centro de Recursos Legales de Asociaciones Público-Privadas. https://ppp.worldbank.org/public-private-partnership/

  • Parques Africanos y la Fundación Wyss

    African Parks es una organización conservacionista sin fines de lucro que administra áreas protegidas para los respectivos gobiernos, quienes son propietarios de la tierra y desarrollan políticas para protegerla. La asociación utiliza tres herramientas en su modelo para la gestión de áreas protegidas: acuerdos a largo plazo, estrategias de financiación y gestión a través de entidades legales separadas registradas en cada país anfitrión y una junta que representa a las partes interesadas clave. Algunas actividades abordan la vulnerabilidad climática de las comunidades, incluido el suministro de maíz a las familias en tiempos de sequía y las iniciativas de diversificación de los medios de vida.

    El éxito de African Parks ha atraído a los financiadores a apoyar su trabajo a través de APP. En 2021, la Fundación Wyss comprometió 108 millones de dólares para parques africanos. El compromiso inicial de cinco años tiene como objetivo apoyar hasta la mitad de los presupuestos anuales de nueve parques existentes bajo la gestión de African Park en Angola, Benin, Malawi, Mozambique, Ruanda y Zimbabwe. La subvención proporciona un apoyo fundamental a largo plazo al presupuesto operativo de los Parques Africanos al proporcionar financiación sostenible y plurianual.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Parques africanos. (Dakota del Norte). El modelo de parques africanos. https://www.africanparks.org/about-us/our-story/the-african-parks-model

    Parques africanos. (2021, 8 de junio). La Fundación Wyss compromete 108 millones de dólares para proteger áreas protegidas en África. https://www.africanparks.org/wyss-foundation-commits-108m-secure-protected-areas-africa

    Programa Mundial de Vida Silvestre. (Dakota del Norte). Asociaciones de gestión colaborativa: estudios de caso. Grupo del Banco Mundial. https://thedocs.worldbank.org/en/doc/80cfa22836e81e8de5c1d1b0d249fd5f-0320052021/original/CMP-Toolkit-Country-Case-Studies.pdf

  • Marco de asociación público-privada de Jamaica

    El Banco de Desarrollo de Jamaica, con el apoyo del Banco Interamericano de Desarrollo, fortaleció el marco de APP del país, incluida la actualización de la política de APP, la preparación de un conjunto de herramientas para APP resilientes al clima y directrices operativas relacionadas con el clima, para incluir consideraciones sobre la resiliencia climática. en cada etapa del proceso de APP. Jamaica, con el apoyo del Fondo Monetario Internacional, comprometió recursos para establecer un mecanismo de preparación de proyectos para identificar y desarrollar una cartera de APP resilientes al clima en todos los sectores.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Banco de Desarrollo de Jamaica Limited. (2023). Centro de conocimiento P4. https://dbankjm.com/elementor-8793/

    Fondo Monetario Internacional. (2023, 11 de octubre). El Gobierno de Jamaica está trabajando con instituciones financieras y donantes internacionales para fortalecer la cooperación, atraer inversiones privadas y desarrollar resiliencia climática tras el acuerdo del Fondo de Resiliencia y Sostenibilidad con el Fondo Monetario Internacional. [Presione soltar]. https://www.imf.org/en/News/Articles/2023/10/11/pr23346-jamaica-working-international-financial-institutions-following-rsf-arr-imf

  • Fondo de Agua de Santiago

    El Fondo de Agua de Santiago, una APP en Chile, tiene como objetivo proteger la cuenca del Maipo, que proporciona el 80% del suministro de agua dulce de la ciudad capital, además de apoyar la agricultura y la industria. Este suministro está en riesgo debido a los cambios en los patrones de precipitación provocados por el cambio climático. Creado en 2019, el fondo ha invertido en una red de seguimiento de humedales, repoblación forestaly protección de las fuentes de agua, incluida la protección de la vegetación nativa, los bosques y los humedales. El fondo depende de la cooperación del gobierno regional, la asociación de municipios rurales, una empresa de agua local, Nestlé Corporation, Anglo-American Corporation y The Nature Conservancy (una organización no gubernamental internacional) en nombre de los Fondos de Agua de América Latina. Camaradería. La asociación, que está financiada por el gobierno de Alemania e incluye al Banco Interamericano de Desarrollo, la Fundación FEMSA y el Fondo para el Medio Ambiente Mundial, brinda apoyo para el desarrollo de capacidades, el monitoreo, la investigación y la difusión de conocimientos.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Alianza Latinoamericana de Fodos de Agua. (Dakota del Norte). Fondo de Agua de Chile: Santiago-Maipo. https://www.fondosdeagua.org/es/los-fondos-de-agua/mapa-de-los-fondos-de-agua/chile/fondo-de-agua-santiago-maipo/?tab_q=tab_container_copy_c-tab_element_704  

    Conservación natural. (Dakota del Norte). Fondo de Agua de Santiago: Proteger el agua en la fuente para asegurar un Chile Mediterráneo y un planeta saludable. https://www.nature.org/en-us/about-us/where-we-work/latin-america/chile/stories-in-chile/santiago-water-fund/

Tributación incremental

Casos de éxito

  • La financiación por incremento de impuestos (TIF) es una forma de financiación de recuperación del valor de la tierra basada en la apreciación esperada del valor de la tierra. Se supone que una vez que se completen los proyectos de reurbanización, el valor de la tierra aumentará y, como resultado, la autoridad tributaria recibirá mayores ingresos fiscales. La reurbanización inicial se financia mediante recursos gubernamentales iniciales o un bonos, y normalmente es el gobierno municipal el que toma prestado contra futuros ingresos fiscales.

    Los esquemas TIF generalmente se utilizan como un mecanismo de incentivo para fomentar la reurbanización o revitalización con un enfoque en la infraestructura pública y estructuras públicas como carreteras, agua y alcantarillado. Estos planes podrían utilizarse para financiar infraestructura natural y adaptación al cambio climático proyectos utilizando la anticipación de los ingresos fiscales futuros resultantes de nuevos desarrollos. Como ejemplo hipotético, el desarrollo de un nuevo espacio verde público como parte de una iniciativa de enfriamiento urbano puede hacer que el valor de las propiedades aumente y conduzca a un aumento en los ingresos por impuestos a la propiedad. Si bien el monto anterior (o base) de los ingresos del impuesto a la propiedad continúa financiando el mantenimiento del espacio verde público, el aumento en los ingresos fiscales se utiliza para pagar bonos y/o reembolsar a los inversores iniciales.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación

    • suministro de agua (infraestructura) – gestión del agua;
    • protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos;
    • otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano;
    • Infraestructura de transporte; y
    • infraestructura social – educación; Instituciones de salud.

     

    Información adicional

    • Este es un instrumento maduro. Ha sido utilizado durante más de 50 años por los gobiernos municipales de Estados Unidos, con alguna aplicación en Australia, Canadá, Hong Kong, Nueva Zelanda y el Reino Unido. En Europa se han considerado instrumentos similares.

     

    Consideraciones para el uso de TIF  

    • Los gobiernos deben tener la capacidad de gravar y realizar los análisis y modelos necesarios para establecer tasas impositivas base y nuevas.
    • Los gobiernos deberían poder emitir los bonos u obtener otro financiamiento necesario para financiar la inversión antes de que aumenten los flujos de ingresos fiscales.
    • Este esquema tiene altos costos de transacción, por lo que sólo es adecuado para proyectos más grandes y para gobiernos municipales que puedan endeudarse.
    • Requiere condiciones inmobiliarias y económicas sólidas.
    • Requiere proyectos de desarrollo urbano sólidos, con viabilidad a largo plazo.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes

    Consejo de Agencias Financieras de Desarrollo. (Dakota del Norte). Centro de recursos financieros para incrementos de impuestos.  https://www.cdfa.net/cdfa/cdfaweb.nsf/resourcecenters/tif.html

    Schneider, B. (2019 de octubre de 24). Universidad Citylab: financiación del incremento fiscal. Bloomberg. https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-10-24/the-lowdown-on-tif-the-developer-s-friend

  • Financiamiento del incremento fiscal de Chicago

    De 1984 a 2014, la ciudad de Chicago, Illinois, Estados Unidos, utilizó el TIF para financiar proyectos de infraestructura y desarrollo públicos: más de 150 distritos TIF apalancaron más de 6 mil millones de dólares en inversiones de capital privado. En un proyecto, el Distrito TIF Central Loop de Chicago financió el Fondo de Mejora de Techos Verdes de la ciudad, que apoyó la instalación de techos verdes para gestionar las aguas pluviales en edificios comerciales en el distrito a través de una subvención equivalente del 50%, hasta un monto máximo de subvención de USD 100,000 por proyecto. La ciudad también utilizó fondos TIF para implementar acciones identificadas en la estrategia de adaptación de Chicago de 2008, como programas de infraestructura verde que abordan los riesgos de calor extremo y mejoran la capacidad de los sistemas de gestión de aguas pluviales para manejar eventos de precipitación extrema.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Centro climático de Georgetown. (Dakota del Norte). Créditos fiscales, financiación de incrementos fiscales y captura de valor de la tierra. https://www.georgetownclimate.org/adaptation/toolkits/equitable-adaptation-toolkit/tax-credits-tax-increment-financing-land-value-capture.html

    Agencia de Proteccion Ambiental de los Estados Unidos. (2023). Chicago, Illinois, utiliza infraestructura verde para reducir el calor extremo. Centro de recursos para la adaptación al cambio climático. https://www.epa.gov/arc-x/chicago-il-uses-green-infrastructure-reduce-extreme-heat

  • Medellín y Barranquilla, Colombia

    El Banco Mundial apoyó un estudio de caso en Medellín, Colombia, para explorar las barreras al TIF, desarrollar un marco regulatorio para el TIF y establecer una hoja de ruta para las ciudades que deseen implementar el TIF. La ciudad creó un distrito TIF en un área de 26 hectáreas que se dividió en 45 unidades estratégicas de desarrollo urbano. Se definió un TIF por un plazo de 16 años para recaudar financiamiento para inversiones en servicios de agua residencial y compensación social por adquisición de terrenos. Se llevaron a cabo proyectos piloto en Medellín y Barranquilla; este último incluyó una evaluación de los peligros climáticos en zonas ribereñas y costeras con el objetivo de identificar opciones para mejorar la capacidad de resiliencia climática del área de inversión del TIF.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Servicio de Asesoramiento en Infraestructuras Público-Privadas. (Dakota del Norte). Colombia: Financiamiento del desarrollo urbano en Colombia, implementación de instrumentos innovadores de LVC – TIF Fase II. https://www.ppiaf.org/activity/colombia-financing-urban-development-colombia-implementing-innovating-lvc-instruments-tif

    El Banco Mundial. (2020). Instrumentos innovadores para financiar el desarrollo urbano en las ciudades colombianas (Reporte Nro. AUS0001740). https://documents1.worldbank.org/curated/en/921731593563388387/pdf/Innovative-Instruments-to-Finance-Urban-Development-in-Colombian-Cities.pdf

Esquema de Obras por Impuestos

Casos de éxito

  • El Gobierno del Perú ideó un mecanismo de inversión pública en 2008 que permitía a las empresas privadas pagar por adelantado una parte de sus impuestos sobre la renta en forma de obras públicas. El esquema Obras por Impuestos fomenta el trabajo conjunto entre el sector público y privado para reducir la brecha de infraestructura del Perú. A través de este mecanismo, las empresas privadas asumen los costos iniciales y la gestión de nuevos programas de infraestructura, mientras que el gobierno acepta los proyectos de infraestructura en lugar de futuros pagos de impuestos.

    El mecanismo podría aplicarse a la inversión pública en desarrollo urbano, agricultura, riego, agua y saneamiento, turismo, seguridad pública, transporte, educación, salud, pesca, desarrollo social, cultura, medio ambiente y electrificación rural. Debido a que muchos de estos sectores tienen vínculos claros con adaptación al cambio climático, existen muchas oportunidades para que se integren consideraciones de adaptación en el instrumento, por ejemplo garantizando la resiliencia climática de la nueva infraestructura. Ligeras revisiones de los diseños de proyectos y la adición de métricas de impacto de la adaptación podrían mejorar los resultados de la adaptación.

    Colombia replicó el programa en 2017 para fomentar el desarrollo social y económico en las zonas más afectadas por el conflicto armado anterior. Las empresas con ingresos anuales superiores a 1 millones de pesos (unos 250,000 dólares estadounidenses) pueden pagar el 50% de sus obligaciones tributarias mediante el financiamiento de proyectos sociales y de desarrollo. La adaptación al cambio climático y la gestión del riesgo climático es una de las áreas prioritarias para el desarrollo de proyectos en el programa de Colombia.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación

    • producción de cultivos y alimentos, incluida la agrosilvicultura;
    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidos repoblación forestal y repoblación forestal);
    • suministro de agua (infraestructura) – gestión del agua;
    • reducción del riesgo de desastres: sistemas de observación y alerta temprana;
    • infraestructura energética – generación de energía (incluidas las energías renovables);
    • Infraestructura de transporte;
    • otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano; y
    • infraestructura social – educación; Instituciones de salud.

     

    Información adicional

    • Se trata de un instrumento emergente, desarrollado en Perú en 2008 y replicado en Colombia en 2017.

     

    Consideraciones para el uso de un esquema de Obras por Impuestos

    • Esta herramienta puede ser implementada por gobiernos nacionales y subnacionales.
    • Ha atraído la participación de corporaciones más grandes que han establecido programas de responsabilidad social, son capaces de pagar los costos de transacción y gestión y tienen el alto grado de liquidez que se necesita para financiar importantes programas de obras públicas.
    • Requiere sistemas para priorizar y monitorear los proyectos de inversión pública.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes

    Del Carpio Ponce, PE (2018). El esquema de obras por impuestos del Perú: una solución innovadora para acelerar la provisión privada de inversión en infraestructura. EMbrújula, Nota 55. Corporación Financiera Internacional. https://openknowledge.worldbank.org/server/api/core/bitstreams/55282690-f795-50e2-87a2-0204d430d88b/content

    Oxi Consultoría. (2023). ¿Qué son las obras fiscales? https://www.obrasximpuestos.com/obras-por-impuestos/

  • Obras por Impuestos del Perú

    El esquema de Obras por Impuestos del Perú se lanzó en 2008. A noviembre de 2021, se habían llevado a cabo 442 proyectos de Obras por Impuestos por un valor aproximado de USD 1.6 millones con la participación de empresas privadas, ministerios nacionales, gobiernos regionales, gobiernos locales y universidades públicas. Varias empresas que han utilizado el mecanismo son del sector minero. Se han implementado o se están ejecutando proyectos en los sectores de agricultura, educación, medio ambiente, salud, saneamiento, seguridad, transporte y desarrollo urbano.

    En 2017, el gobierno aprobó una legislación que permite a Obras por Impuestos implementar proyectos establecidos en el fondo de desastres del país. Este cambio se realizó en respuesta a los daños causados ​​por las fuertes lluvias y deslizamientos de tierra a principios de ese año, lo que generó la necesidad de reconstruir la infraestructura dañada y crear obras públicas que sean resilientes a las condiciones climáticas extremas y puedan prevenir futuros daños a la infraestructura y víctimas. En 2023, el marco regulatorio se actualizó y ahora aprueba específicamente proyectos para abordar emergencias nacionales y mantener la infraestructura.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Panadero Mackenzie. (2023, 9 de mayo). Perú: Aprueban importantes beneficios para inversionistas con el régimen de obras por impuestos (OXI). https://insightplus.bakermckenzie.com/bm/projects/peru-significant-benefits-for-investors-in-the-works-for-taxes-oxi-regime-approved

    ProInversión (Agencia de Promoción de la Inversión Privada). (2021). ¿Qué es? Trabaja por impuestos. https://info.proinversion.gob.pe/define-oxi/

Este inventario de instrumentos financieros innovadores para la adaptación al cambio climático se preparó entre 2021 y 2022 y se actualizó en 2024. El inventario tiene como objetivo mejorar el conocimiento sobre cómo los instrumentos financieros innovadores pueden desempeñar un papel positivo en el aumento de la inversión en adaptación en los países en desarrollo.

El inventario se desarrolló inicialmente como un componente del Movilización de la financiación del desarrollo para inversiones estratégicas y ampliadas en adaptación climática proyecto que fue implementado por el Instituto Internacional para el Desarrollo Sostenible (IISD) en colaboración con el Centro Africano de Estudios Tecnológicos (ACTS) en Kenia, Libélula en Perú y el Centro de Recursos Prakriti (PRC) en Nepal. El financiamiento para el proyecto fue proporcionado por el Centro Internacional de Investigaciones para el Desarrollo (IDRC) de Canadá. El financiamiento para la actualización de 2024 fue proporcionado por el Ministerio Federal de Cooperación Económica y Desarrollo (BMZ) de Alemania a través de la Red Global del Plan Nacional de Adaptación (PAN), cuya secretaría está alojada en el IISD. 

El contenido del inventario fue desarrollado por Matt Gouett, Deborah Murphy, Laurin Wuennenberg, Safa Rahim y Jo-Ellen Parry. Los comentarios sobre su contenido fueron proporcionados por representantes de ACTS, Libélula y PRC, así como miembros del comité asesor del proyecto, compuesto por representantes de cuatro bancos multilaterales de desarrollo, el IDRC y los gobiernos de Kenia, Nepal y Perú. El diseño web estuvo a cargo inicialmente de Harsh Vaniawala, del IISD, y el diseño de las actualizaciones lo proporcionó Modo Design Group.

Las preguntas, los cambios sugeridos o las adiciones propuestas al inventario se pueden enviar a info@napglobalnetwork.org.