Los fondos de inversión mancomunados son vehículos financieros que combinan capital de diferentes entidades y luego despliegan ese capital en proyectos/iniciativas. Estas entidades pueden ser públicas, privadas y/o sin fines de lucro. Las entidades pueden ofrecer al fondo de inversión diferentes formas de capital, incluidas subvenciones, acciones o préstamos.
A menudo, cuando la financiación pública se combina con la financiación privada, el conjunto de recursos resultante se denomina fondo de inversión de financiación mixta. Por lo general, este tipo de fondos tienen objetivos sectoriales o de desarrollo específicos y solo invertirán en proyectos que se alineen con esos objetivos.
Dada la inclusión de capital público en los fondos de inversión de financiación mixta, la rentabilidad que busca el fondo de inversión al realizar una inversión puede ser menor. Esto permite a quienes estructuran el financiamiento del proyecto o iniciativa utilizar este financiamiento combinado para reducir la relación riesgo/retorno para otros coinversores en el proyecto o iniciativa. En muchos casos, esta reducción de riesgos tiene como objetivo atraer capital del sector privado a un proyecto o iniciativa que de otro modo no habría recibido capital comercial.
Los fondos comunes de inversión se han utilizado más ampliamente para la mitigación (como las energías renovables), aunque en la década de 2020 surgieron fondos centrados en la adaptación. Entre estos fondos se incluyen Climate Investor Two, el Mecanismo de Financiamiento para la Adaptación Climática Rural en África y el Grupo Lightsmith (véanse los estudios de caso). Además, cuanto mayor sea la proporción de financiación pública incluida en una inversión, mayor será la influencia que esta pueda tener para garantizar que los proyectos se desarrollen e implementen de forma que se tengan en cuenta los riesgos y peligros climáticos físicos previstos.
Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación
- producción de cultivos y alimentos, incluida la agrosilvicultura; la producción ganadera; pesca (marina, de agua dulce y acuicultura); irrigación;
- servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidas la forestación y reforestación); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad;
- suministro de agua (infraestructura) – almacenamiento de agua; recolección de agua; Administracion del Agua;
- protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos;
- reducción del riesgo de desastres: sistemas de observación y alerta temprana;
- infraestructura energética – generación de energía (incluidas las energías renovables);
- Infraestructura de transporte;
- otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano;
- infraestructura social – educación; Instituciones de salud; y
- industria y manufactura.
Información adicional
- Se trata de un instrumento maduro, aunque los fondos centrados en la adaptación climática recién surgieron en la década de 2020.
Consideraciones para el uso de inversiones agrupadas
- El proyecto/iniciativa debe generar un retorno de la inversión aceptable para los inversores.
- Diferentes proyectos/iniciativas requerirán diferentes combinaciones de financiación (donaciones, capital, préstamos) en función de la relación riesgo/retorno proyectada.
- Para crear una cartera de proyectos de adaptación se necesitan datos adecuados que informen sobre las oportunidades de inversión.
Adaptado de las siguientes fuentes
Convergencia. (2023). Estado de las finanzas combinadas 2023: edición climática. https://www.convergence.finance/resource/state-of-blended-finance-2023/view
Gozzi, JC y Schmukler, S. (2015 de octubre de 23). Garantías de crédito público y acceso a la financiación. Economía europea. https://european-economy.eu/leading-articles/public-credit-guarantees-and-access-to-finance/
Organización para la cooperación económica y el desarrollo. (Dakota del Norte). Finanzas mixtas. https://www.oecd.org/dac/financing-sustainable-development/blended-finance-principles/