Inventario de Instrumentos Financieros Innovadores para la Adaptación al Cambio Climático

Cerrar la brecha entre el financiamiento disponible para adaptación al cambio climático y las necesidades de los países en desarrollo exigen mirar más allá de las fuentes tradicionales de financiación (es decir, donaciones y préstamos (concesionales)) hacia instrumentos y mecanismos financieros innovadores que puedan desbloquear la inversión (privada). Estos instrumentos se consideran cada vez más como un medio para aumentar la inversión necesaria para que los países alcancen sus objetivos de adaptación climática.

Los “instrumentos financieros innovadores para la adaptación al cambio climático” incluyen mecanismos y enfoques que pueden usarse para adquirir, estructurar, gobernar y asignar recursos financieros hacia las prioridades de adaptación. Pueden permitir el acceso a recursos financieros de instituciones financieras, inversores privados, inversores institucionales (como fondos de pensiones), inversores de impacto, fundaciones y otros filántropos, y pueden combinarse con fuentes tradicionales de financiación.

Este inventario proporciona información sobre una variedad de instrumentos financieros innovadores que se han utilizado, o que potencialmente podrían usarse, para financiar la implementación de medidas de adaptación al cambio climático, incluidas las prioridades nacionales identificadas en los Planes Nacionales de Adaptación (PAN). Incluye

  • instrumentos maduros – instrumentos que se han utilizado durante muchos años para otros fines y que podrían ajustarse para financiar la adaptación al cambio climático;
  • instrumentos emergentes – instrumentos más nuevos que pueden o no haber sido desarrollados específicamente para financiar la adaptación al clima; y
  • instrumentos piloto – instrumentos que se están desarrollando actualmente para financiar la adaptación climática y que pueden aplicarse en un futuro próximo.

El inventario tiene como objetivo informar a los gobiernos, los desarrolladores de proyectos y los financistas sobre los instrumentos disponibles y cómo se han utilizado o podrían utilizarse para aumentar la resiliencia al cambio climático. Él

Un resumen proporciona una descripción general de los instrumentos incluidos, los sectores en los que podrían aplicarse y dónde se han utilizado.

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Bonos de catástrofe (paramétricos)

Casos de Estudio

  • Un bono de catástrofe (bono CAT) es un instrumento de deuda de alto rendimiento que fue inicialmente diseñado para seguros/reaseguro empresas, pero es cada vez más utilizado por organismos gubernamentales y otras empresas para protegerse contra pérdidas relacionadas con catástrofes. Un bono CAT mitiga los impactos de grandes pagos en caso de un desastre natural al permitir que el emisor (como la compañía de seguros) reciba financiación del bono sólo si ocurre un evento catastrófico específico predefinido, como un huracán que cause USD 500 millones. en pérdidas.

    Si ocurre el evento, la compañía de seguros retiene el producto del bono para cubrir el costo de los daños catastróficos, y su obligación de pagar intereses y reembolsar el principal al comprador del bono se difiere o se perdona por completo. Si el evento no ocurre, el inversionista (comprador del bono) recibe intereses y reembolsos completos del principal.

    CAT bonos tienden a cubrir períodos de tiempo cortos (de 3 a 5 años). Los compradores de bonos CAT tienden a ser fondos de cobertura, fondos de pensiones y otros inversores institucionales. Estos inversores suelen buscar la diversificación de sus carteras de inversión y están dispuestos a aceptar el riesgo de impago a cambio de pagos de intereses más elevados.

    Los bancos multilaterales de desarrollo y los gobiernos soberanos también pueden emitir bonos CAT paramétricos. Por ejemplo, el Banco Mundial ha emitido bonos CAT que brindan seguros de protección contra desastres naturales y fenómenos climáticos en países como México, Filipinas y Jamaica. Algunos países, como Filipinas, tienen bonos de catástrofe que se activan en función de parámetros establecidos (como pérdidas modelizadas, velocidades del viento y precipitaciones) y Opciones de Disposición Diferida para la financiación de Riesgos de Catástrofe que está diseñado para ser accesible antes del bono CAT.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • reducción de Desastres.

     

    Información adicional:

    • Se trata de un instrumento maduro, introducido en el decenio de 1990, cuando la industria aseguradora estadounidense se enfrentaba a una serie de costosas catástrofes resultantes principalmente de huracanes devastadores.
    • México fue el primer país en utilizar CAT bonosEn 2006.

     

    Consideraciones para la emisión de un bono CAT:

    • Muchos países en desarrollo han recibido apoyo de bancos multilaterales de desarrollo y donantes bilaterales para estructurar y emitir bonos CAT.
    • Los bonos CAT requieren largos períodos de estructuración, experiencia legal y la definición de términos y condiciones estrictos.
    • Generalmente, los bonos CAT son vehículos de inversión complejos y tienen costos de transacción relativamente más altos que otros instrumentos financieros.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Henry, P. (2021). Explicador: Cómo los bonos catastróficos ayudan a gestionar el riesgo del cambio climático. Foro Economico Mundial. https://www.weforum.org/agenda/2021/11/catastrophe-bond-finance-insurance-climate-change-natural-disaster/

    Rabener, N. (2021, 21 de junio). Evitar el desastre con catástrofe bonos? Instituto CFA. https://blogs.cfainstitute.org/investor/2021/06/21/avoiding-disaster-with-catastrophe-bonds/

    White, SA, Blake, D, Koch AC, Goring, K., Tumuluru, K., Radki, A. y Pal, R. (2022, 16 de agosto). El G7 aborda el cambio climático: son una catástrofe bonos ¿una respuesta? Milliman. https://www.milliman.com/en/insight/meeting-the-g7-commitment-to-disaster-financing-with-catastrophe-bonds

    Banco Mundial. (2021, 19 de julio). Un bono para catástrofes del Banco Mundial proporciona a Jamaica 185 millones de dólares en protección contra tormentas [Presione soltar]. https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2021/07/19/world-bank-catastrophe-bond-provides-jamaica-185-million-in-storm-protection

  • Fondo para el Clima Extremo (XCF) de la Capacidad Africana de Riesgos

    En 2014, la Capacidad Africana de Riesgo (ARC) (un mecanismo de seguro mutuo de la Unión Africana) lanzó el concepto de Fondo de Capacidad Extrema (XCF). Desde entonces, ha seguido trabajando para establecer el mecanismo como un mecanismo de financiación plurianual que emita bonos CAT para proporcionar financiación adicional a los miembros de la ARC para permitirles gestionar los riesgos climáticos. Estos bonos se utilizarán para combinar capital privado para proyectos de adaptación/resiliencia al cambio climático con los fondos XCF en países africanos elegibles. Los programas ARC ofrecen protección contra sequías, peligros de viento, marejadas ciclónicas y daños por olas, y riesgos de inundaciones.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Capacidad africana de riesgo. (2018). Fondo para climas extremos. https://www.arc.int/extreme-climate-facility

    Evans, S. (2019 de octubre de 23). ARC avanza en el mecanismo de bonos climáticos XCF y firma el apoyo de la ONU. Artemisa. https://www.artemis.bm/news/arc-progresses-climate-cat-bond-facility-xcf-signs-up-un-support/

  • Bono de catástrofe del Banco Mundial en Jamaica

    En 2021, el Banco Mundial emitió un bono CAT que proporcionó al Gobierno de Jamaica una protección financiera de hasta 185 millones de dólares contra pérdidas causadas por tormentas con nombre durante tres temporadas de ciclones tropicales en el Atlántico que terminaron en diciembre de 2023. Los pagos a Jamaica se habrían activado cuando una El evento de tormenta nombrado cumplió con los criterios paramétricos de ubicación y gravedad establecidos en los términos del bono. La transacción incluyó una función de informes innovadora que resultó en un cálculo rápido del pago a las pocas semanas de una tormenta con nombre calificada.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Banco Mundial. (2021). El bono de catástrofe del Banco Mundial proporciona a Jamaica protección financiera contra los ciclones tropicales [Caso de estudio]. https://thedocs.worldbank.org/en/doc/43a111757d3b1ff1cabde80ee7eb0535-0340012021/original/Case-Study-Jamaica-Cat-Bond.pdf

  • Reaseguro Residencial

    USAA Insurance, que brinda servicios financieros a veteranos militares de EE. UU., emitió su bono catastrófico número 38 en 2021. El bono de catástrofe de reaseguro residencial de propósito especial de USD 300 millones proporcionaría a USAA 4 años de protección de reaseguro contra pérdidas por una variedad de peligros, incluidos muchos que abordar los peligros relacionados con el clima, como ciclones tropicales, tormentas eléctricas severas, tormentas invernales e incendios forestales. El dinero recaudado con el bono se reserva para cubrir posibles pérdidas. Si se alcanzan los factores desencadenantes, como las pérdidas aseguradas por un huracán que alcanza un nivel específico, USAA Insurance puede usar el dinero para compensar lo que se pagará a los asegurados.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Artemisa. (2022). Reaseguro Residencial 2021 Limitado (Serie 2021-2). https://www.artemis.bm/deal-directory/residential-reinsurance-2021-limited-series-2021-2/

Mecanismo de beneficios de adaptación

Casos de Estudio

  • El Banco Africano de Desarrollo está poniendo a prueba el Mecanismo de Beneficios de Adaptación, un programa en el que organizaciones internacionales acreditadas podrán certificar los beneficios de actividades de adaptación específicas (Beneficios de Adaptación Certificados) a desarrolladores de proyectos y/o gobiernos. Estos desarrolladores de proyectos y/o gobiernos transferirán estos certificados a donantes o financiadores del cambio climático basándose en acuerdos de compra preexistentes. Los acuerdos de compra preexistentes son beneficiosos, ya que permiten al proponente del proyecto utilizar el acuerdo como garantía adicional cuando busca préstamos iniciales o inversiones de capital. Esta capacidad de utilizar certificados como garantía puede permitir que los proyectos atraigan a los inversores iniciales necesarios cuando, de otro modo, no habrían encontrado atractiva la oportunidad de inversión.

    El Mecanismo de Beneficios de Adaptación está diseñado para ser un mecanismo no de mercado según el Artículo 6.8 del Acuerdo de París que tiene como objetivo impulsar la inversión del sector privado y la viabilidad comercial de los proyectos de adaptación en los países en desarrollo.

     

    Posibles aplicaciones sectoriales relevantes para la adaptación:

    • producción de cultivos y alimentos, incluida la agrosilvicultura; la producción ganadera; pesca (marina, de agua dulce y acuicultura); irrigación;
    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidos repoblación forestal y repoblación forestal); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad;
    • suministro de agua (infraestructura) – almacenamiento de agua; recolección de agua; Administracion del Agua;
    • reducción del riesgo de desastres: sistemas de observación y alerta temprana; y
    • infraestructura energética.

     

    Información adicional:

    • Esta herramienta se encuentra en la etapa piloto y se lanzó en 2019. En 2023 se estaban desarrollando dos proyectos piloto: cacao resiliente al clima en Côte d'Ivoire y represas de rápido despliegue para contrarrestar las inundaciones en Lagos, Nigeria.

     

    Consideraciones para utilizar el Mecanismo de Beneficios de Adaptación: 

    • El Mecanismo de Beneficios de la Adaptación necesita metodologías acordadas para capturar el impacto de las actividades de adaptación.
    • El mecanismo requiere medios adecuados para monitorear y verificar la entrega.
    • El mecanismo debe contar con compradores/inversores dispuestos a adquirir Beneficios de Adaptación Certificados.
    • Se ha expresado interés en proyectos que van desde 1 millón de dólares hasta 50 millones de dólares.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Banco Africano de Desarrollo. (Dakota del Norte). Mecanismo de beneficios de adaptación: Dar un valor a la resiliencia: Nota informativa de la fase piloto. https://www.afdb.org/fileadmin/uploads/afdb/Documents/Publications/ABM_-_Giving_resilience_a_value_-_Pilot_phase_information_note.pdf

    Banco Africano de Desarrollo. (2023, 31 de mayo). El Banco Africano de Desarrollo impulsa la innovación para ampliar la adaptación al clima. https://www.afdb.org/en/news-and-events/african-development-bank-driving-innovation-scale-climate-adaptation-61646

    Banco Africano de Desarrollo y Fondos de Inversión Climática. (2021). Estudio de mercado sobre la voluntad de utilizar y exigir beneficios de adaptación para apoyar la adaptación al cambio climático en África: Informe final. https://www.afdb.org/en/documents/market-study-willingness-use-and-demand-adaptation-benefits-support-adaptation-climate-change-africa

  • Aún no hay ejemplos, ya que este programa aún se encuentra en la fase piloto.

Créditos de Biodiversidad

Casos de Estudio

  • Los créditos de biodiversidad son un instrumento económico que puede financiar acciones que den como resultado resultados positivos y mensurables relacionados con la biodiversidad. Los créditos son “unidades verificables, cuantificables y comercializables de biodiversidad restaurada o preservada durante un período fijo” que “ofrecen un mecanismo potencialmente sólido y escalable para aumentar la inversión positiva para la naturaleza” (Foro Económico Mundial, 2023, p. 4). Los mercados voluntarios de créditos para la biodiversidad representan una oportunidad importante para que las finanzas del sector privado contribuyan a la protección y recuperación de la naturaleza apoyando resultados de biodiversidad mensurables y verificables.

    Los créditos funcionan como unidades comercializables que pueden intercambiarse en un espacio de mercado para incentivar las inversiones en biodiversidad. El enfoque comienza con la medición de los resultados previstos, que pueden incluir protección, regeneración, gestión y adaptación a los impactos del cambio climático. Se utiliza una metodología acordada para traducir los beneficios en créditos, y los inversores transfieren capital a los beneficiarios a cambio de un rendimiento esperado. La etapa final incluye la verificación por parte de terceros y un valor acordado específico del crédito de biodiversidad emitido a los implementadores/beneficiarios, que pueden incluir grupos indígenas, comunidades locales, propietarios de tierras y gobiernos. Luego, los créditos pueden ser comprados por el sector privado, los gobiernos, los socios para el desarrollo y las organizaciones filantrópicas.

    Si bien ningún plan emergente en 2023 tenía la adaptación explícitamente como un resultado previsto, “es probable que surjan créditos con este resultado previsto en el futuro” (Pollination, 2023, p. 14). La biodiversidad sustenta la adaptación al cambio climático al regular el clima y proteger los sistemas naturales de los impactos del cambio climático, lo que puede mejorar la resiliencia de estos sistemas y comunidades humanas. Por lo tanto, las acciones para mejorar y conservar la biodiversidad, si se diseñan de manera que permitan que los propios ecosistemas se adapten, también pueden ayudar a las personas a adaptarse al cambio climático. La adaptación basada en ecosistemas proporciona un marco para ayudar a los desarrolladores de programas de crédito para la biodiversidad a considerar enfoques que reduzcan la vulnerabilidad de las comunidades al cambio climático.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidas la forestación y reforestación); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad; manejo del fuego.

     

    Información adicional:

    • Se trata de un instrumento emergente que se encuentra en una fase muy temprana de desarrollo. La primera transacción de crédito para la biodiversidad tuvo lugar en 2023, cuando un banco sueco compró créditos de una cooperativa forestal.
    • En 30 estaban en marcha al menos 2023 programas, concentrados en Australia y Europa, para diseñar créditos de biodiversidad y probar el mercado de rápido crecimiento para estos créditos, incluido el desarrollo de orientación y metodologías para desarrolladores y compradores de proyectos.

     

    Consideraciones para el uso de créditos de biodiversidad:

    • Una gobernanza sólida es fundamental en el diseño de los créditos y la arquitectura del mercado, lo que requiere información transparente y estandarizada. El éxito del instrumento depende de la integridad de los créditos y de los mercados.
    • Los créditos de biodiversidad requieren métricas estándar para su comercialización, incluidas metodologías sólidas para establecer valores consistentes de resiliencia y medir el éxito. Los promotores deben demostrar que la inversión en créditos para la biodiversidad conduce a los resultados deseados y que los inversores pueden tener confianza en los créditos.
    • Será necesario involucrar a una variedad de participantes para ampliar los créditos para la biodiversidad, incluidos actores del sector privado, gobiernos, inversores, socios para el desarrollo y grupos de la sociedad civil.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Grupo de Expertos en Biodiversidad y Adaptación al Cambio Climático en el marco del Programa de Trabajo de Nairobi sobre Impactos, Vulnerabilidad y Adaptación al Cambio Climático y Grupo de Expertos en Países Menos Desarrollados. (2023). Promoción de sinergias entre la adaptación al cambio climático y la biodiversidad a través del Plan Nacional de Adaptación y los procesos de estrategia y plan de acción nacional de biodiversidad [Resumen técnico]. https://unfccc.int/sites/default/files/resource/UNFCCC-NWP_synergies_NAP-NBSAP_technical-brief.pdf

    Polinización. (2023). Mercados voluntarios de crédito para la biodiversidad: una revisión de los esquemas de crédito para la biodiversidad. https://pollinationgroup.com/wp-content/uploads/2023/10/Global-Review-of-Biodiversity-Credit-Schemes-Pollination-October-2023.pdf

    Sarmiento, M., & Morgan, S. (2023, 20 de febrero). Créditos de biodiversidad: una oportunidad para crear un nuevo marco de financiación (comentario). mongabay. https://news.mongabay.com/2023/02/biodiversity-credits-an-opportunity-to-create-a-new-crediting-framework-commentary/#ref5

    Terton, A. y Greenwalt, J. (2020). Construyendo resiliencia con la naturaleza: Adaptación basada en ecosistemas en los procesos de los Planes Nacionales de Adaptación: Un análisis. Red Global PAN. https://napglobalnetwork.org/wp-content/uploads/2020/11/napgn-en-2020-ecosystem-based-adaptation-in-naps.pdf

    Foro Economico Mundial. (2023). Créditos para la biodiversidad: desbloquear los mercados financieros para obtener resultados positivos para la naturaleza [Documento informativo]. https://www3.weforum.org/docs/WEF_Biodiversity_Credit_Market_2022.pdf

  • Natureplus, Australia

    Green Collar, un desarrollador e inversor del mercado ambiental en Australia, desarrolló Natureplus, un plan de crédito para la biodiversidad. En 2023, durante la fase piloto del programa, se registraron 20 proyectos y un proyecto se encontraba emitiendo créditos. El estándar Natureplus establece un medio para contabilizar y monetizar los cambios en las condiciones ambientales, lo que proporciona valor para la restauración y conservación de la naturaleza. Los créditos, con un crédito equivalente a 1 hectárea de restauración activa o conservación de hábitat o especies, se otorgan a proyectos con auditorías y verificación de terceros.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Naturalezaplus. (Dakota del Norte). Natureplus: un plan que ayuda a impulsar la inversión hacia resultados de conservación global. https://naturepluscredits.com

  • Programa de biocrédito ValueNature, Sudáfrica

    ValueNature, una nueva empresa sudafricana, estaba facilitando proyectos de crédito para la biodiversidad en 2023 a través de iniciativas en Sudáfrica, Uganda y Zambia. Los créditos de biodiversidad aumentan el capital para la conservación y protección de paisajes marinos y paisajísticos. Un crédito voluntario de biodiversidad representa una unidad medida de ganancia de biodiversidad, que se determina evaluando la cantidad mínima requerida para garantizar adecuadamente la persistencia de la biodiversidad en un área acordada con una gestión decente durante un período de 10 años. El ochenta por ciento del precio de venta acordado irá a parar a los custodios de la biodiversidad (como comunidades locales, grupos indígenas, gobiernos locales y propietarios de tierras), y el 20% restante se asignará a evaluaciones, informes, verificación y comercio de créditos de la biodiversidad. El proyecto piloto de ValueNature en Uganda ha recibido subvenciones del Gobierno del Reino Unido e inversión privada de una empresa sueca.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Gordon, O. (2023 de octubre de 17). ¿Pueden los créditos de biodiversidad detener la cascada de extinción? Monitor de energía. https://www.energymonitor.ai/sustainable-finance/can-biodiversity-credits-stem-the-extinction-cascade/?cf-view

    ValorNaturaleza. (2024). Retorno de la inversión transparente y cuantificable a través de mejoras ambientales y sociales tangibles.. https://valuenature.earth/#project-facilitation

Bonos azules

Casos de Estudio

  • Los bonos azules son un tipo de enlace verde que se centra en el mejoramiento de los recursos marinos. Los bonos azules se pueden utilizar para financiar proyectos con beneficios de adaptación, como la restauración de manglares (que también tiene beneficios de mitigación), la expansión de áreas marinas protegidas, una mejor gestión del agua y la reducción del riesgo de inundaciones. Hasta la fecha, el objetivo más común de estos bonos es financiar proyectos marinos y oceánicos destinando los ingresos de los bonos a apoyar la salud de los océanos y las economías azules.

    Las directrices para los bonos azules, publicadas en 2023 por la Corporación Financiera Internacional y el Banco Asiático de Desarrollo, brindan información sobre los componentes del lanzamiento de un bono azul e identifican categorías de proyectos azules e indicadores clave de impacto. Las categorías de proyectos azules que pueden cumplir los objetivos de adaptación al cambio climático incluyen

    • adaptación y resiliencia al clima costero – “proyectos que apoyan la resiliencia y adaptación ecológica y comunitaria al cambio climático, incluidas soluciones basadas en la naturaleza” (contribución principal al objetivo de adaptación);
    • contaminación marina (contribución secundaria al objetivo de adaptación);
    • gestión, conservación y restauración de ecosistemas marinos (contribución terciaria al objetivo de adaptación);
    • cadenas de valor marinas sostenibles (contribución terciaria al objetivo de adaptación); y
    • puertos sostenibles (contribución terciaria al objetivo de adaptación). (Banco Asiático de Desarrollo y Corporación Financiera Internacional, 2023)

    Cosas canjes de deuda por naturaleza han combinado el alivio de la deuda con una estructura de bonos azules.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • producción de cultivos y alimentos: pesca (marina, de agua dulce y acuicultura);
    • protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos;
    • servicios y gestión ecológicos – humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad; y
    • suministro de agua (infraestructura) – almacenamiento de agua; recolección de agua; Administracion del Agua.

     

    Información adicional:

    • Se trata de un instrumento emergente, con el primer bono azul soberano emitido en 2018.
    • Las transacciones de bonos azules alcanzaron un total de 5 mil millones de dólares entre 2018 y 2022.

     

    Consideraciones para la emisión de bonos azules:

    • Se necesita una sólida cartera de proyectos azules para financiar los ingresos del bono azul.
    • Los bonos no son apropiados para todos los prestatarios/emisores, especialmente en países que tal vez no puedan asumir deuda adicional.
    • Es posible que se necesiten garantías para aumentar la confianza de los inversores en los bonos azules emitidos en los países en desarrollo.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Banco Asiático de Desarrollo. (2021). Marco de bonos verdes y azules. https://www.adb.org/sites/default/files/publication/731026/adb-green-blue-bond-framework.pdf

    Banco Asiático de Desarrollo y Corporación Financiera Internacional. (2023). Bonos para financiar lo sostenible economía azul: Una guía para el practicante. Asociación Internacional del Mercado de Capitales, Iniciativa Financiera del Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente y Pacto Mundial de las Naciones Unidas. https://www.adb.org/publications/bonds-finance-sustainable-blue-economy-practitioners-guide

  • Indonesia

    Indonesia emitió un bono soberano azul en mayo de 2023, recaudando 150 millones de dólares en el mercado de capitales de deuda japonés. La emisión de bonos está alineada con los principios de la Asociación Internacional del Mercado de Capitales y se emitió con plazos de vencimiento de 7 y 10 años, con 1.2% y 1.43%. cupón tasas, respectivamente. Los ingresos de la emisión de bonos se utilizarán para proyectos de conservación, muchos de los cuales también brindan beneficios de adaptación, como la protección costera y la rehabilitación de manglares.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo. (2023, 25 de junio). Indonesia lanza el primer bono azul soberano del mundo de oferta pública con el apoyo del PNUD. https://www.undp.org/indonesia/blog/indonesia-launches-worlds-first-publicly-offered-sovereign-blue-bond-undps-support

  • Enlace nórdico-báltico

    El Banco Nórdico de Inversiones había emitido 355 millones de euros en bonos azules hasta 2021. Los ingresos de los bonos azules debían ser utilizados por el Banco Nórdico de Inversiones para otorgar préstamos para proyectos de tratamiento de aguas residuales y prevención de la contaminación del agua, así como para proyectos climáticos relacionados con el agua. proyectos de adaptación al cambio, como sistemas de aguas pluviales y protección contra inundaciones, protección de los recursos hídricos y protección y restauración de los ecosistemas acuáticos y marinos. La primera emisión en 2019 fue un bono de 5 millones de coronas suecas a 2 años con un cupón del 0.375%. Fue sobresuscrito dos veces. En 1.5 se emitió un segundo bono azul por valor de 2020 millones de coronas suecas.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Banco Nórdico de Inversiones. (2023). Bonos ambientales NIB. https://www.nib.int/investors/environmental-bonds

  • Bono azul de Seychelles

    La República de Seychelles lanzó el primer bono azul soberano del mundo en 2018. El objetivo del bono era recaudar capital para financiar recursos marinos sostenibles. La emisión captó USD 15 millones de inversionistas internacionales a través de un bono a 10 años con un cupón del 6.5%. Los ingresos de la emisión de bonos se destinaron a apoyar la expansión de áreas marinas protegidas, mejorar la gobernanza de pesquerías prioritarias y desarrollar la economía azul nacional. El Banco Mundial ayudó con el diseño del bono y proporcionó una parte garantizamos de 5 millones de dólares. El Fondo para el Medio Ambiente Mundial otorgó un préstamo concesional de USD 5 millones para cubrir parcialmente los pagos de intereses del bono, reduciendo la tasa de interés efectiva al 2.8%. Los ingresos de los bonos se han utilizado a través del Fondo Azul de Subvenciones y el Fondo Azul de Inversión, que son administrados por el Fondo de Conservación y Adaptación Climática de Seychelles y el Banco de Desarrollo de Seychelles, respectivamente.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Labonte, D. (2021, 6 al 7 de julio). Bono azul: la experiencia de Seychelles. Diálogo virtual de políticas de CABRI sobre la recaudación y gestión de la deuda pública para la recuperación post-COVID. Diálogo sobre políticas de la Iniciativa Colaborativa de Reforma Presupuestaria de África (CARI). https://www.cabri-sbo.org/uploads/files/Documents/Session-3-Presentation-of-Dick-Labonte-Seychelles.pdf

    La Commonwealth. (2020). Estudio de caso: Financiamiento innovador – Canje de deuda por conservación, Fondo Fiduciario para la Conservación y Adaptación Climática de Seychelles y el Plan de Bonos Azules, Seychelles (en curso). https://thecommonwealth.org/case-study/case-study-innovative-financing-debt-conservation-swap-seychelles-conservation-and

Bonos de resiliencia climática

Casos de Estudio

  • Los bonos de resiliencia climática son bonos verdes donde el emisor se compromete a dedicar una parte (o la totalidad) de los ingresos recaudados por la emisión de bonos a inversiones que apoyen la adaptación al cambio climático y activos, proyectos y actividades relacionados con la resiliencia (Climate Bonds Initiative, 2021). La mayoría de los bonos de resiliencia climática son bonos de uso de fondos emitidos por gobiernos o bancos multinacionales. El Estándar de bonos climáticos emitido por la Climate Bonds Initiative establece directrices voluntarias para la estructuración y gestión de estos bonos.

    La Iniciativa de Bonos Climáticos lanzó el Principios de resiliencia climática en 2019 para brindar orientación sobre cómo integrar los criterios de adaptación y resiliencia climática en el Estándar de Bonos Climáticos. Los principios se centran en inversiones que abordan los riesgos climáticos físicos, ya sea aumentando la resiliencia climática de la infraestructura física o impulsando procesos blandos (por ejemplo, mejoras operativas, desarrollo tecnológico). Los principios requieren que el emisor/prestatario demuestre que “comprende los riesgos climáticos que enfrenta el activo, actividad o sistema en cuestión; han abordado esos riesgos” a través del diseño y la implementación del proyecto; y están monitoreando y haciendo ajustes periódicamente para mantener la resiliencia del activo y/o sistema a lo largo del tiempo (Climate Bonds Initiative, Climate Resilience Consulting, & World Resources Institute, 2019, p. 5).

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • producción de cultivos y alimentos, incluida la agrosilvicultura; la producción ganadera; pesca (marina, de agua dulce y acuicultura); irrigación;
    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidas la forestación y reforestación); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad;
    • suministro de agua (infraestructura) – gestión del agua;
    • reducción del riesgo de desastres: sistemas de observación y alerta temprana;
    • infraestructura energética – generación de energía (incluidas las energías renovables);
    • Infraestructura de transporte;
    • otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano; turismo (infraestructura);
    • infraestructura social – educación; Instituciones de salud; y
    • industria y manufactura.

     

    Información adicional:

    • Se trata de un instrumento emergente, con el primer bono de resiliencia climática emitido por el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo en 2020.
    • La Iniciativa de Bonos Climáticos (2021) informó que 1,265 bonos verdes, o el 16.4% de los acuerdos de bonos verdes, que se habían emitido hasta septiembre de 2020 incluían componentes de resiliencia climática, principalmente en los sectores del agua y relacionados con el agua. Sólo el 6% de estas emisiones provinieron de países en desarrollo.

     

    Consideraciones para la emisión de bonos de resiliencia climática:

    • Los ingresos del bono necesitan una sólida cartera de proyectos de adaptación y resiliencia, y puede resultar complicado identificar proyectos elegibles.
    • Se requiere la participación del gobierno para priorizar las acciones de adaptación. Un plan nacional de adaptación sólido puede ayudar a establecer una cartera de inversiones.
    • Los bonos no son apropiados para todos los prestatarios/emisores, especialmente en países que tal vez no puedan asumir deuda adicional.
    • Es posible que se necesiten garantías para aumentar la confianza de los inversores en los bonos emitidos en los países en desarrollo.
    • La mayoría de las emisiones de bonos en países en desarrollo relacionadas con la resiliencia climática se han realizado con el apoyo de asistencia técnica de socios para el desarrollo.
    • Si bien ha habido avances significativos en la identificación, evaluación y presentación de informes sobre inversiones relacionadas con la resiliencia climática, es necesario seguir trabajando para promover estas prácticas, que son necesarias para recaudar financiamiento a través del mercado de bonos verdes.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Iniciativa de Bonos Climáticos. (2021). Bonos verdes para la resiliencia climática: situación actual y hoja de ruta para escalar. Centro Global de Adaptación y Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo. https://gca.org/reports/green-bonds-for-climate-resilience-state-of-play-and-roadmap-to-scale/

    Iniciativa de Bonos Climáticos, Consultoría sobre Resiliencia Climática e Instituto de Recursos Mundiales. (2019). Principios de resiliencia climática: un marco para evaluar las inversiones en resiliencia climática. https://www.climatebonds.net/files/page/files/climate-resilience-principles-climate-bonds-initiative-20190917-.pdf

    Organización para la cooperación económica y el desarrollo. (2022). Bonos verdes, sociales, de sostenibilidad y vinculados a la sostenibilidad en los países en desarrollo: ¿Cómo pueden los donantes apoyar las emisiones del sector público? Publicaciones de la OCDE. https://www.oecd.org/dac/green-social-sustainability-and-sustainability-linked-bonds.pdf

  • Bono de Resiliencia Climática del Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo

    El Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo emitió el primer bono dedicado a la resiliencia climática en 2019. El bono a cinco años recaudó 5 millones de dólares en el momento de su emisión. Los ingresos se destinarán a financiar los proyectos de resiliencia climática nuevos y existentes del banco de manera consistente con los Principios de Resiliencia Climática de la Iniciativa de Bonos Climáticos. Estos proyectos incluyeron infraestructura resiliente al clima, agricultura y sistemas ecológicos, además de operaciones comerciales y comerciales resilientes al clima.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Banco Europeo para la Reconstrucción y Desarrollo. (2019, septiembre). CLimar la plantilla de información del Programa de Bonos de Resiliencia/Bonos Verdes. https://www.ebrd.com/documents/treasury/framework-for-climate-resilient-bonds.pdf

  • Fideicomisos Instituidos en Relación con la Agricultura/Fondos Fiduciarios para el Desarrollo Agrícola (FIRA), México

    FIRA es un banco de desarrollo establecido por el Gobierno de México para promover el desarrollo rural y brindar crédito y apoyo a los sectores agrícola y pesquero. En 2023, FIRA emitió el primer bono verde de México vinculado a la resiliencia climática. Los ingresos del bono, por un total de 155 millones de dólares, se utilizarán para aumentar la resiliencia de las comunidades de agricultores ante los riesgos del cambio climático. FIRA trabajó con la Agencia Francesa de Desarrollo, el Instituto Global de Crecimiento Verde y UKPact México para identificar proyectos de inversión enfocados en aumentar la resiliencia al cambio climático en el sector alimentario y agrícola.

    Este bono de resiliencia sigue a tres emisiones anteriores de bonos verdes por un total de USD 418 millones que financiaron cientos de proyectos pequeños, medianos y grandes con beneficios colaterales de adaptación, incluidos aquellos centrados en la agricultura sostenible/protegida, los sistemas de riego eficientes en el uso del agua y la silvicultura sostenible. La cooperación entre FIRA, el Banco Interamericano de Desarrollo y el Climate Bonds Institute fue clave para etiquetar estos bonos como verdes.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Iniciativas de bonos climáticos. (Dakota del Norte). FIRA FEFA. https://www.climatebonds.net/certification/fira_fefa

    Galeana, E. (2023, 27 de abril). FIRA coloca primer bono verde de resiliencia en América Latina. Noticias de Negocios en México. https://mexicobusiness.news/agribusiness/news/fira-places-first-green-resilience-bond-latin-america

Bonos de impacto de conservación

Casos de Estudio

  • Conservación bonos de impacto (CIB) son estructuras financieras de pago por éxito basadas en resultados que pueden fortalecer los esfuerzos de conservación. Conectan a partes interesadas clave en conservación y finanzas, con el objetivo de transferir el riesgo de financiar la conservación de gobiernos, comunidades, empresas y donantes (en países en desarrollo) a inversores de impacto.

    El modelo central se basa en reunir grupos que otorgan un valor monetario y están dispuestos a pagar por servicios basados ​​en la naturaleza con inversores de impacto que proporcionan fondos para proyectos de conservación y basados ​​en la naturaleza. Están surgiendo diferentes modelos de reembolso a los inversores, incluido uno en el que se les paga el principal más un retorno de la inversión si se logran los resultados, pero ningún retorno de la inversión si los resultados no son exitosos. Los resultados se miden utilizando datos predeterminados que pueden incluir métricas sociales, económicas, ecológicas y de cambio climático.

    Estos bonos pueden ayudar tanto a abordar la pérdida de biodiversidad como a apoyar acciones para mejorar la capacidad de los sistemas naturales para adaptarse al cambio climático. Los proyectos con posibles beneficios de adaptación incluyen la restauración de vías fluviales, la restauración de cuencas hidrográficas, el cultivo de plantas nativas y la implementación de soluciones climáticas inteligentes desde la naturaleza.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidas la forestación y reforestación); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad; manejo del fuego.

     

    Información adicional:

    • Se trata de un instrumento emergente; en 2020 se lanzó en Canadá un prototipo de CIB para paisajes saludables.
    • El apoyo a largo plazo a los BIC requiere que los primeros proyectos demuestren viabilidad financiera y capacidad de generar resultados mensurables.

     

    Consideraciones para usar un CIB:

    • Los CIB son específicos de un lugar y estructurar el bono puede llevar mucho tiempo y ser costoso.
    • Los BIC a menudo requieren que un tercero diseñe e implemente el bono, así como que reúna a las partes interesadas necesarias.
    • El apoyo del gobierno o de los socios para el desarrollo ha sido un elemento crítico en el lanzamiento de las primeras versiones de los CIB. Existe incertidumbre sobre si algunos proyectos financiados mediante la emisión de este tipo de bonos pueden generar ganancias y generar los rendimientos necesarios para atraer inversores del sector privado.
    • La emisión de un CIB puede ser un paso importante para demostrar si los financiadores privados pueden estar dispuestos o no a financiar un determinado tipo de proyecto.
    • Los CIB necesitan objetivos u objetivos específicos con los que medir el éxito y emitir pagos. Determinar la adicionalidad de los resultados ambientales y los plazos necesarios para lograr impactos demostrables plantea desafíos a la hora de medir el éxito.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Lynch, M. y Kanter, M. (2022). Bono de impacto de conservación: una nueva herramienta innovadora para ampliar la colaboración y la inversión para la conservación a escala de paisaje [Nota informativa]. Centro Ivey para la Construcción de Valor Sostenible y Coalición Carolina de Canadá. https://www.ivey.uwo.ca/media/3797473/cib-policy-brief-february-2022.pdf

    Thompson, BS (2023). Inversión de impacto en la conservación de la biodiversidad con bonos: un análisis del riesgo financiero y ambiental. Estrategia Empresarial y Medio Ambiente, 32(1), 353-368. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/10.1002/bse.3135

  • Bono de impacto de conservación de Deshkan Zibi

    El Bono de Impacto de Conservación Deshkan Zibi, lanzado en Ontario, Canadá, en marzo de 2020, es el prototipo del modelo CIB. En abril de 2023, el bono apoyaba 54 proyectos de paisaje/hábitat ejecutados por socios de hábitat, incluidas comunidades de las Primeras Naciones, propietarios de tierras, municipios y empresas. Los proyectos tenían métricas de resultados específicas (por ejemplo, hectáreas de activos naturales/hábitat climáticamente inteligente que se han mejorado, número de plantas nativas utilizadas en mejoras del hábitat) que formaron la base del mecanismo de rendimiento financiero del bono. Los inversores reciben su capital más un retorno de la inversión si se logran los resultados; pero si los resultados no son exitosos, sólo se reembolsa el principal. El inversor de impacto, VERGE Capital, proporcionó 130,000 CAD a través de un préstamo con una tasa de interés del 5% y un calendario de pago de 3 años. 3M Canada (una corporación multinacional) y Pollinators Canada (una organización sin fines de lucro) fueron los pagadores de resultados. Una subvención de CAD 150,000 del gobierno canadiense apoyó el desarrollo del concepto y la cartera de proyectos, que fue supervisada por Carolinian Canada, una organización benéfica medioambiental. La implementación se llevó a cabo en asociación con las comunidades indígenas locales, la Nación Oneida del Támesis y los Chippewas de la Primera Nación del Támesis. En 2023 se iniciaría una segunda fase. El Bono de Impacto en la Conservación Deshkan Zibi recibió el Premio al Líder Climático de Finanzas para el Futuro de 2022.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Canadá caroliniano. (2023). Bono de impacto de conservación (CIB). https://caroliniancanada.ca/cib

    Equipo de liderazgo del bono de impacto de conservación de Deshkan Ziibi. (2021). Proyecto de bonos de impacto para la conservación Deshkan Ziibi: sobre financiación de la conservación, descolonización e investigación participativa basada en la comunidad. Western University, Londres, Canadá. https://online.flippingbook.com/view/751128259/6/

Línea de Crédito Contingente – Línea de Liquidez

Casos de Estudio

  • Las líneas de crédito contingentes son préstamos que brindan a los países liquidez financiera inmediata después de un evento definido. Pueden ayudar a los países a enfrentar desastres naturales, incluidos fenómenos climáticos extremos como sequías, huracanes y tifones. También se han utilizado para abordar crisis sanitarias, como la pandemia de COVID-19.

    El Banco Asiático de Desarrollo, el Banco Interamericano de Desarrollo y el Banco Mundial tienen líneas de crédito contingentes para emergencias por desastres naturales que desembolsan fondos a países afectados por un desastre verificable. Los términos del préstamo se negocian con anticipación para permitir que el prestatario cumpla rápidamente con sus necesidades de financiamiento en tiempos de déficit debido a desastres. Los términos incluyen los tipos de desastres naturales que están cubiertos (como huracanes e inundaciones), los activadores paramétricos utilizados para confirmar que ha ocurrido un desastre, el pago y el cronograma del pago.

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • reducción del riesgo de desastres: sistemas de alerta temprana y observación, y
    • Infraestructura social – establecimientos de salud.

     

    Información adicional:

    • Se trata de un instrumento maduro introducido por el Banco Mundial en 2008.

     

    Consideraciones para el uso de líneas de liquidez:

    • Los bancos multilaterales de desarrollo generalmente exigen que se implementen otras medidas, como un programa de gestión del riesgo de desastres, para mitigar la probabilidad de acceder a la instalación.
    • Los receptores requieren un marco de política macroeconómica adecuado y un programa satisfactorio de gestión del riesgo de desastres.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Bruce, GL (2019 de septiembre de 10). ¿Qué es la Línea de Crédito Contingente? Banco Interamericano de Desarrollo. https://blogs.iadb.org/caribbean-dev-trends/en/what-is-the-contingent-credit-facility/

    Desarrollo Asia. (2018). Explicador: Movilización de fondos de contingencia para desastres relacionados con el clima. https://development.asia/explainer/mobilizing-contingency-funds-climate-related-disasters

    Lu, X. y Abrigo, R. (2019). Financiamiento contingente para desastres mediante préstamos basados ​​en políticas en respuesta a desastres naturales. Banco Asiático de Desarrollo. https://www.adb.org/sites/default/files/institutional-document/518061/disaster-financing-policy-paper.pdf

  • Préstamo para políticas de desarrollo con opción de desembolso diferido ante catástrofes

    Un préstamo para políticas de desarrollo con opción de desembolso diferido en casos de catástrofe (Cat DDO) es un instrumento de financiación y gestión de riesgos proporcionado por el Banco Mundial para ayudar a los clientes a afrontar las crisis económicas. Es una línea de crédito contingente que permite a un prestatario cumplir rápidamente sus necesidades de financiación tras una escasez de recursos debido a una crisis sanitaria (por ejemplo, la pandemia de COVID-19) o a un desastre natural (por ejemplo, una sequía, un huracán o un tifón). ). Su objetivo es proporcionar liquidez inmediata hasta que un país pueda obtener financiación adicional mediante préstamos o ayuda bilateral. El acceso a la línea de crédito está supeditado a la ocurrencia de un evento importante definido, típicamente la declaración de estado de emergencia por parte del país cliente.

    Un Cat DDO permite a los prestatarios elegibles del Banco Mundial activar hasta USD 250 millones o el 0.5% del PIB, lo que sea menor, por país de la Asociación Internacional de Fomento. Los países que se inscriban en Cat DDO deben contar con un programa adecuado de gestión de riesgos de peligros supervisado por el Banco Mundial.

    Los países en desarrollo están utilizando las DDO para responder a desastres naturales y relacionados con el clima. Por ejemplo, Sri Lanka accedió al préstamo Cat DDO en 2016 tras la declaración del estado de emergencia después de que lluvias torrenciales provocaran inundaciones y deslizamientos de tierra. Los acuerdos Cat DDO con Colombia, República Dominicana, Kenia y Filipinas mencionan específicamente los riesgos de crisis climáticas y eventos climáticos extremos.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Banco Mundial. (2021). BM aprueba línea de crédito para gestionar riesgos del cambio climático, desastres naturales y brotes de enfermedades. https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2021/11/17/wb-approves-credit-line-for-managing-risks-from-climate-change-natural-disasters-and-disease-outbreaks

    Banco Mundial. (2023). Opción de retiro diferido por catástrofe del BIRF (Cat DDO) [Nota del producto]. https://thedocs.worldbank.org/en/doc/1820b53ad5cba038ff885cc3758ba59f-0340012021/original/Cat-DDO-IBRD-Product-Note.pdf

    Banco Mundial. (2023). Retiro diferido por catástrofe de la AIF (Cat DDO). https://thedocs.worldbank.org/en/doc/ab4dba2d33ec13b86a413fcd3bf0a26f-0340012023/original/IDA-CAT-DDO-Product-Note.pdf

Garantías de crédito

Casos de Estudio

  • Las garantías de crédito se han descrito como “mecanismos en los que un tercero (el garante) se compromete a reembolsar parte o la totalidad del monto del préstamo al prestamista en caso de incumplimiento del prestatario” (Gozzi y Schmukler, 2016). Esto reduce las pérdidas crediticias esperadas del prestamista, incluso si la probabilidad de incumplimiento permanece sin cambios, actuando como una forma de seguro contra el incumplimiento. En otras palabras, las garantías buscan aumentar los cálculos de riesgo/rendimiento de los prestamistas para hacer más atractivos los préstamos para proyectos.

    Las garantías en los países en desarrollo son más populares en la estructuración de financiamiento en el que un banco multilateral de desarrollo, un socio bilateral para el desarrollo o una entidad gubernamental garantizarán el reembolso de un préstamo tomado por un desarrollador de proyectos. En esencia, el garante indica al prestamista, generalmente una institución financiera, que pagará en nombre del desarrollador si éste no puede pagar el préstamo. Los bancos multilaterales de desarrollo, los socios bilaterales para el desarrollo y las entidades gubernamentales asumen este riesgo para incentivar más préstamos e inversiones en sectores y países en los que los préstamos de las instituciones financieras son limitados y/o menos comunes. En algunos casos, las garantías se combinarán con asistencia técnica para mejorar aún más las posibilidades de reembolso.

    Las garantías podrían ser especialmente cruciales para proyectos de adaptación que tienen menos historial y no son familiares para los inversionistas, o proyectos de adaptación que se prevé que tendrán retornos de la inversión más bajos o más volátiles. Además, los esquemas de garantía de crédito que hacen que el financiamiento de inversiones esté disponible y sea asequible para las pequeñas y medianas empresas se pueden utilizar para fomentar la inversión en acciones de adaptación que ayuden a estas empresas a prepararse para desastres climáticos, sequías y aumento del nivel del mar. También pueden proporcionar financiación de emergencia para pequeñas y medianas empresas afectadas por desastres relacionados con el clima.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • producción de cultivos y alimentos – producción de cultivos (incluida la agrosilvicultura); la producción ganadera; pesca (marina, de agua dulce y acuicultura); irrigación;
    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidas la forestación y reforestación); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad;
    • suministro de agua (infraestructura) – almacenamiento de agua; recolección de agua; Administracion del Agua;
    • protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos;
    • reducción del riesgo de desastres: sistemas de observación y alerta temprana;
    • infraestructura energética – generación de energía (incluidas las energías renovables);
    • Infraestructura de transporte;
    • otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano;
    • infraestructura social – educación; Instituciones de salud; y
    • industria y manufactura.

     

    Información adicional:

    • Se trata de un instrumento maduro que surgió por primera vez en el siglo XIX y principios del XX. Es ampliamente utilizado en más de 19 países.

     

    Consideraciones para el uso de garantías de crédito:

    • El proyecto/iniciativa debe estar cerca de ser “financiable” sin la garantía, para evitar situaciones en las que el monto de la garantía requerida sea tan grande que ningún tercero (por ejemplo, un banco multilateral de desarrollo) la ofrezca.
    • Las garantías normalmente se mantienen en los balances del garante por el monto total y, por lo tanto, desde la perspectiva del garante, son menos populares que otros instrumentos (es decir, préstamos) porque generan menos comisiones y ofrecen menos garantía.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Gozzi, JC y Schmukler, S. (2015 de octubre de 23). Garantías de crédito público y acceso a la financiación. Economía europea. https://european-economy.eu/leading-articles/public-credit-guarantees-and-access-to-finance/

    Instituto Internacional para el Desarrollo Sostenible y MAVA Fondation pour la Nature. (2020). Instrumentos de mejora crediticia para infraestructura. https://www.iisd.org/credit-enhancement-instruments/

    Organización para la cooperación económica y el desarrollo. (Dakota del Norte). Facilitar el acceso a la financiación: Documento de debate sobre sistemas de garantía de crédito. https://www.oecd.org/global-relations/45324327.pdf

    Banco Mundial. (2022). Lineamientos para integrar la mitigación y adaptación al cambio climático en los esquemas públicos de garantía de crédito para pequeñas y medianas empresas. Grupo del Banco Mundial. https://documents.worldbank.org/en/publication/documents-reports/documentdetail/099512111082215393/idu0ef1c33d00fa6c04e180991a0e47a751befcb

  • La Compañía de Garantía Verde

    The Green Guarantee Company, anunciada en 2022, es la primera empresa de garantía privada comprometida a catalizar bonos y préstamos climáticos en países en desarrollo. La empresa institucionaliza la mejora crediticia con el objetivo de atraer inversiones a proyectos climáticos. La empresa proporcionará garantías para movilizar 1.6 millones de dólares en financiación climática para unos 40 proyectos de inversión a gran escala en adaptación y mitigación del clima en países que sean elegibles para recibir asistencia oficial para el desarrollo. El GCF y los Estados Unidos han proporcionado financiación inicial para la Green Guarantee Company, que se está implementando en asociación con MUFG Bank Ltd, con el Development Guarantee Group actuando como entidad ejecutora. El Reino Unido está proporcionando financiación para un servicio de asistencia técnica vinculado, y las instituciones financieras europeas y los bancos nacionales de desarrollo implementarán los proyectos de inversión.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    La Compañía de Garantía Verde. (2023). Garantías para un mundo más verde. https://greenguarantee.co

  • Programa de implementación de tecnología de adaptación al clima agrícola de Tanzania

    El Programa de Implementación de Tecnología de Adaptación al Clima de la Agricultura de Tanzania se inició para aumentar el acceso a tecnologías agrícolas para la adaptación al clima. Respaldado por un préstamo concesionario de USD 70 millones del GCF, el programa incluye el establecimiento de un mecanismo de préstamo y eliminación de riesgos para aumentar el acceso a tecnologías asequibles, así como para brindar apoyo técnico y crear conciencia sobre los riesgos del cambio climático dentro del sector privado. y gobierno.

    El mecanismo de préstamos y reducción de riesgos está desarrollando productos financieros personalizados que apoyan la adaptación al clima y la resiliencia en la agricultura en Tanzania, particularmente para los pequeños agricultores. El financiamiento combinado del GCF y el CRDB (un banco comercial africano) crea una línea de crédito para el programa de préstamos de Adaptación y Resiliencia Agrícola del CRDB, que facilita los préstamos para pequeños agricultores que buscan invertir en tecnologías de adaptación y resiliencia. CRDB también colaborará con compañías de seguros para crear un plan de seguro de resiliencia y adaptación para pequeños agricultores. Se espera que el éxito de las tecnologías innovadoras que resulten de este programa justifique una mayor ampliación y atraiga inversión privada, lo que ayudará a proliferar tecnologías y productos financieros tanto de resiliencia como de adaptación en todo el país.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Fondo Verde para el Clima. (Dakota del Norte). Programa de Implementación de Tecnología de Adaptación Climática de Tanzania (TACATDP). https://www.greenclimate.fund/project/fp179

  • Garantías de préstamos para agua y eliminación de residuos

    El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos tiene un programa de garantía de préstamos para agua y aguas residuales que tiene como objetivo aumentar la inversión privada en empresas rurales y proyectos de desarrollo económico. El programa proporciona una garantía del 80% para préstamos a entidades aprobadas para construir o mejorar instalaciones de agua potable, alcantarillado, eliminación de desechos sólidos y sistemas de eliminación de aguas pluviales. El programa ayuda a los prestamistas privados a proporcionar financiación asequible a organismos públicos, empresas sin fines de lucro y grupos indígenas.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Departamento de agricultura de los Estados Unidos. (Dakota del Norte). Garantías de préstamos para agua y eliminación de residuos. https://www.rd.usda.gov/programs-services/water-environmental-programs/water-waste-disposal-loan-guarantees

Plataformas de inversión y crowdfunding

Casos de Estudio

  • Las plataformas de financiación colectiva pueden servir para conectar a inversores privados (individuales) con proyectos y emprendedores que necesitan capital (por adelantado) para iniciar o ampliar su empresa impulsada por el impacto. El crowdfunding y las plataformas de inversión descritas aquí se refieren a la financiación de proyectos rentables que pueden devolver el capital prestado con intereses (a diferencia de las donaciones de recaudación de fondos para organizaciones sin fines de lucro).

    El valor de las plataformas de financiación colectiva radica en su función de agregar capital de múltiples inversores (pequeños inversores privados, fondos de inversión, donantes, cada uno de los cuales aporta una cantidad relativamente pequeña de dinero) y canalizar el capital hacia múltiples proyectos y empresas que buscan inversión. La selección de proyectos (prestatarios elegibles), la evaluación de riesgos y la diligencia debida corren a cargo del proveedor de la plataforma de financiación colectiva o de una empresa asociada. Estas plataformas suelen funcionar como plataformas basadas en Internet y, a menudo, funcionan sin intermediarios financieros estándar. La plataforma presenta información sobre los proyectos a financiar, como su calificación de riesgo crediticio, necesidades de financiamiento, retorno de la inversión e impactos ambientales o sociales positivos.

    El operador de la plataforma celebra un contrato de préstamo en términos comerciales con el prestatario seleccionado y asigna los fondos recaudados a estos prestatarios. Por lo general, el prestatario debe pagar una tarifa administrativa para establecer el plan de financiación y el pago de intereses, según el perfil de riesgo y el período de financiación. Sin embargo, las tarifas y los pagos de intereses suelen ser más bajos que las condiciones de los bancos comerciales. El proveedor de crowdfunding pagará el capital y el retorno de la inversión a los inversores de acuerdo con los términos de los proyectos que decidieron financiar a través de la plataforma.

    Las plataformas de financiación colectiva orientadas a la sostenibilidad han utilizado varios modelos, incluidos préstamos, recompensas, donaciones y un híbrido que combina los distintos enfoques. Todo tipo de plataformas podrían apoyar proyectos de adaptación, y las plataformas de recompensas y donaciones tienden a apoyar proyectos pequeños orientados a la comunidad.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • producción de cultivos y alimentos, incluida la agrosilvicultura; la producción ganadera; pesca (marina, de agua dulce y acuicultura); irrigación;
    • suministro de agua (infraestructura) – almacenamiento de agua; recolección de agua; Administracion del Agua;
    • protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos;
    • otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano; y
    • infraestructura social – educación; Instituciones de salud.

     

    Información adicional:

    • Este es un instrumento emergente. El crowdfunding está empezando a utilizarse para aumentar la financiación destinada a la adaptación climática.
    • El término “crowdfunding” apareció por primera vez en 2006.

     

    Consideraciones para el uso de plataformas de inversión y crowdfunding:

    • El crowdfunding normalmente ayuda a los emprendedores de nuevas tecnologías a financiar sus proyectos antes de obtener un préstamo o apoya iniciativas comunitarias o locales a pequeña escala.
    • Se ha utilizado principalmente para intervenciones a pequeña escala.
    • La novedad de la tecnología puede no resultar atractiva para todos los inversores y puede estar abierta a una regulación cada vez mayor.
    • El crowdfunding requiere una gran cantidad de donantes/financiadores.
    • Atraer la atención de posibles donantes/financiadores hacia una iniciativa entre las muchas que existen en estas plataformas puede resultar un desafío.
    • Los proyectos que financian bienes públicos, como los beneficios de adaptación, pueden beneficiarse del apoyo gubernamental financiero y no financiero para garantizar el éxito.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Maehle, N., Otte, PP y Drozdova, N. (2020). Sostenibilidad del crowdfunding. En R. Shneor, L. Zhao y B.-T. Flaten (Eds.), Avances en crowdfunding: investigación y práctica (págs. 393–422). https://link.springer.com/chapter/10.1007/978-3-030-46309-0_17

    von Ritter, K. y Black-Layne, D. (2013). Crowdfunding para el cambio climático: ¿una nueva fuente de financiación para la acción climática a nivel local? Iniciativa europea de desarrollo de capacidades. https://unfccc.int/files/cooperation_and_support/financial_mechanism/standing_committee/application/pdf/paper_-_microfinancing_.pdf

  • Instituto Europeo de Innovación y Tecnología Comunidad de Innovación y Conocimiento Climático

    La Comunidad de Innovación y Conocimiento Climático del Instituto Europeo de Innovación y Tecnología ha iniciado un nuevo programa de inversión en empresas emergentes, “Encontrado por nosotros, financiado por usted”, para permitir a los innovadores transformar empresas emergentes en etapa temprana que aplican lógica comercial para abordar el clima. cambiar. El programa les proporciona la inversión de capital que necesitan para crecer y asumir riesgos mientras trabajan hacia una economía resiliente y con emisiones netas cero. El programa busca nuevas empresas interesantes de tecnologías limpias y ofrece a los inversores oportunidades de inversión alineadas con el clima. El programa está cofinanciado por la Unión Europea y alojado en la plataforma Seedrs. La plataforma brinda acceso a información detallada sobre las empresas emergentes destacadas, incluidos sus términos, presentaciones y preguntas y respuestas de los fundadores. Seedrs también permite a las empresas emergentes cerrar rondas de financiación más rápido, lo que les permite centrarse en el desarrollo de su negocio principal.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Instituto Europeo de Innovación y Tecnología Comunidad de Innovación y Conocimiento Climático. (Dakota del Norte). Página de inicio. https://www.climate-kic.org/

  • Plataforma de financiación colectiva de Gante

    La ciudad de Gante, Bélgica, desarrolló una plataforma de crowdfunding en 2015 para financiar las medidas de cambio climático propuestas por sus ciudadanos. La ciudad proporciona un fondo de 55,000 euros al año, y las personas que aportan una donación mínima de 5 euros a un proyecto se conocen como patrocinadores. La plataforma ha producido dos proyectos exitosos de adaptación al clima: Lekker dichtbij! y Calle Comestible. El primer proyecto apoya mini espacios verdes en balcones de complejos de viviendas sociales, que ayudan a mitigar las temperaturas extremas en estos espacios urbanos. Edible Street ve fachadas de piedra tradicionales transformadas en espacios verdes verticales que estimulan la producción local de alimentos. La plataforma de financiación colectiva ha funcionado como un excelente instrumento para poner a prueba proyectos de adaptación climática y medir su potencial de ampliación.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    ADAPTARSE al clima. (2023, 12 de diciembre). Plataforma de financiación colectiva de Gante que logra la adaptación al cambio climático a través de la ecologización urbana, Bélgica. https://climate-adapt.eea.europa.eu/metadata/case-studies/ghent-crowdfunding-platform-realising-climate-change-adaptation-through-urban-greening

  • Mercado del Proyecto Una Tierra

    One Earth, una organización sin fines de lucro con sede en California, estableció One Earth Project Marketplace, que es una plataforma en línea para proyectos de cambio climático que requieren financiación. Los proyectos son identificados y examinados por una red de socios en tres áreas: energía renovable, conservación de la naturaleza y agricultura regenerativa. La plataforma tiene como objetivo ampliar la filantropía climática y tiene énfasis en proyectos liderados por mujeres, pueblos indígenas y líderes de color.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Una Tierra. (Dakota del Norte). Mercado del Proyecto Una Tierra. https://www.oneearth.org/project-marketplace/

Canjes de deuda por naturaleza

Casos de Estudio

  • En un canje de deuda por naturaleza, un país que ha recibido financiación del desarrollo puede cancelar su deuda si acepta destinar los fondos que habría pagado para el servicio de la deuda a financiar programas que protejan la biodiversidad. Este acuerdo apoya la conservación de la biodiversidad en las economías emergentes y en desarrollo.

    Los canjes de deuda por naturaleza se pueden estructurar de dos maneras (Perera et al., 2018, p. 42):

    • “El gobierno acreedor renuncia total o parcialmente a sus derechos crediticios y el gobierno deudor invierte el valor equivalente en la conservación de la biodiversidad”.
    • “El gobierno acreedor vende toda o parte de la deuda pendiente a una organización con experiencia para llevar a cabo trabajos de conservación de la biodiversidad en el país deudor”. El gobierno acreedor suele vender la deuda a una tercera organización a un precio inferior a su valor nominal. Luego, el país deudor paga la deuda pendiente al tercero, quien a su vez utiliza los pagos para financiar los esfuerzos de conservación de la biodiversidad.

    En la primera opción, es importante establecer un fondo en el que se invertirán los ingresos del canje de deuda por naturaleza. El establecimiento de un fondo demuestra el compromiso a largo plazo del gobierno deudor de utilizar los procedimientos de canje de deuda por naturaleza para la conservación y permite al gobierno acreedor monitorear el progreso. Lo mejor es que el gobierno deudor invierta los ingresos en un fondo fiduciario ambiental creado en su país. Las subvenciones o préstamos del fideicomiso se pueden utilizar para financiar el mantenimiento de las áreas protegidas del país y la conservación de la biodiversidad. Alternativamente, los ingresos del canje de deuda por naturaleza podrían invertirse en un fondo de dotación que garantice financiación anual a largo plazo para proyectos. Normalmente, el fondo fiduciario o fondo de dotación es independiente del gobierno, aunque los representantes del gobierno suelen formar parte de sus juntas directivas.

    También existe un instrumento de canje de deuda por naturaleza ajustado llamado canje de deuda subsidiada. En este caso, una organización no gubernamental (potencialmente la organización que implementa proyectos de conservación) se compromete a proporcionar recursos financieros complementarios además del compromiso de reducción de deuda de un gobierno acreedor. Este compromiso puede aumentar el volumen financiero general e incentivar a la organización implementadora a utilizar los recursos de manera inteligente y con impacto.

    Canjes de deuda por clima son un concepto adyacente en el que se intercambia deuda por inversión en proyectos de cambio climático, aunque estos no necesariamente están estrictamente centrados en la adaptación. Solo ha habido unos pocos canjes de deuda por naturaleza relacionados con el clima a pequeña escala, incluido el cumplimiento por parte de Italia de EUR 38 millones de sus compromisos de financiación climática de inicio rápido a través de canjes de deuda por naturaleza en Vietnam, Ecuador y Filipinas.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidas la forestación y reforestación); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad;
    • suministro de agua (infraestructura) – gestión del agua;
    • protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos; y
    • Reducción del riesgo de desastres: sistemas de alerta temprana y observación.

     

    Información adicional:

    • Este es un instrumento maduro. Surgió por primera vez en 1987 para ayudar a abordar la crisis de deuda latinoamericana.
    • Los canjes de deuda por naturaleza se habían utilizado en más de 30 países y habían reestructurado 2.5 millones de dólares de deuda y liberado 1.2 millones de dólares para proyectos de conservación para 2022. En 2022, se estaban evaluando canjes de deuda por naturaleza para Gabón, Sri Lanka, Cabo Verde y Laos (Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo, 2023).
    • El tamaño promedio y el volumen total de las transacciones de deuda por naturaleza han sido relativamente pequeños y, por lo general, no se han llevado a cabo para abordar la sostenibilidad de la deuda, sino más bien para crear un margen fiscal para abordar las prioridades de la naturaleza y la conservación. Las transacciones recientes en Belice (2021) y Ecuador (2023) pueden representar un aumento en volumen.
    • Hay un interés renovado en los canjes de deuda por clima, pero el Fondo Monetario Internacional sostiene que los argumentos económicos son limitados. Por ejemplo, puede valer la pena implementar canjes de deuda por naturaleza si pueden aumentar el espacio fiscal para acciones de adaptación cuando no hay subvenciones disponibles.

     

    Consideraciones para el uso de canjes de deuda por naturaleza:

    • Los gobiernos acreedores deben establecer seguridad jurídica para garantizar que los canjes de deuda por naturaleza realmente reduzcan la carga de la deuda en la medida acordada.
    • Algunos países donantes han establecido criterios de elegibilidad para los países deudores que incluyen requisitos financieros, políticos, económicos y/o ambientales.
    • Comúnmente se llevan a cabo estudios de viabilidad y diligencias debidas para preparar nuevos canjes de deuda por naturaleza. Estos se llevan a cabo para identificar la proporción de deuda elegible para un canje de deuda por naturaleza y la voluntad del acreedor de realizar el canje, así como para seleccionar vehículos financieros para recibir los fondos recientemente disponibles y los términos para recibir los ingresos.
    • Es necesario eliminar el riesgo de corrupción. Es necesario seleccionar cuidadosamente la estructura del fondo (vehículo financiero) y una organización de implementación confiable. El vehículo financiero también podría tener una junta compuesta por miembros de los países acreedores y deudores.
    • Es necesario establecer objetivos de conservación claros y definir indicadores potenciales para monitorear el desempeño y el impacto.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Chamon, M., Klok, E., Thakoor, VV y Zettelmeyer, J. (2022). Canjes de deuda por clima: análisis, diseño e implementación (Documento de trabajo del FMI). Fondo Monetario Internacional. https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2022/08/11/Debt-for-Climate-Swaps-Analysis-Design-and-Implementation-522184

    Fuller, F., Zamarioli, L., Kretschmer, B., Thomas, A. y De Marez, L. (2018). Deuda por canjes climáticos: perspectivas del Caribe. Análisis climático. https://climateanalytics.org/media/debt_for_climate_swap_impact_briefing.pdf

    Perera, O., Wuennenberg, L., Uzsoki, D. y Cuéllar, A. (2018, julio). Financiamiento de la remediación de suelos: exploración del uso de instrumentos financieros para combinar capital público y privado. Instituto Internacional para el Desarrollo Sostenible. https://www.iisd.org/system/files/publications/financing-soil-remediation.pdf

    Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo. (2023). (Re)orientar la deuda soberana para apoyar la naturaleza y los ODS: Instrumentos y su aplicación en las economías en desarrollo de Asia y el Pacífico. https://www.undp.org/publications/reorienting-sovereign-debt-support-nature-and-sdgs-instruments-and-their-application-asia-pacific-developing-economies

  • Belice

    En 2021 se llevó a cabo un canje de deuda por naturaleza en el que participaron el gobierno de Belice, The Nature Conservancy (TNC), la Corporación Financiera de Desarrollo de EE. UU., acreedores comerciales y otros socios. Una filial de TNC prestó fondos a Belice para recomprar un bono soberano con un valor nominal de 533 millones de dólares (alrededor del 30% del PIB de Belice) a un tipo de cambio descontado de 55 centavos por dólar estadounidense. Esto se financió con la emisión de bonos azules por valor de 364 millones de dólares. La Corporación Financiera de Desarrollo de Estados Unidos proporcionó un seguro contra riesgos políticos para reducir el riesgo crediticio y el costo del bono azul. Esto permitió que el préstamo tuviera una tasa de interés baja, un período de gracia de 10 años durante el cual no se paga capital y un vencimiento prolongado de 19 años.

    A cambio, Belice acordó utilizar alrededor de USD 4 millones por año hasta 2041 en conservación marina, asignar una parte del alivio de la deuda para prefinanciar un fideicomiso de conservación marina de USD 23.4 millones y duplicar sus parques de protección marina del 15.9%. de los océanos al 30% para 2026. Un fondo de dotación de 23.5 millones de dólares financiará la conservación de los océanos y aumentará a aproximadamente 92 millones de dólares para 2041. Debido a que Belice debía a sus acreedores una gran cantidad de dinero en relación con el PIB, el impacto en la deuda general del país La relación entre el PIB y el PIB fue significativa.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Conservación natural. (Dakota del Norte). Estudio de caso: Bonos azules de Belice para la conservación de los océanos. https://www.nature.org/content/dam/tnc/nature/en/documents/TNC-Belize-Debt-Conversion-Case-Study.pdf

    Owen, N. (2022 de mayo de 4). Belice: canje de deuda por naturaleza. Fondo Monetario Internacional. https://www.imf.org/en/News/Articles/2022/05/03/CF-Belize-swapping-debt-for-nature

  • Seychelles

    En 2018, Seychelles se convirtió en el primer país en emprender un canje de deuda por naturaleza para fomentar la conservación marina. El acuerdo permitió a Seychelles canjear 21.6 millones de dólares en deuda a cambio de la creación de dos importantes reservas marinas, ayudando al país a alcanzar su objetivo de un 30% de protección marina. Este es un ejemplo de un canje de deuda por naturaleza en el que la deuda se vendió a una tasa de descuento y diferentes organizaciones contribuyeron para financiar proyectos de conservación y adaptación al clima. El préstamo a bajo interés de 15.2 millones de dólares de The Nature Conservancy movilizó 5 millones de dólares en subvenciones de fundaciones filantrópicas para comprar la deuda pendiente en nombre de Seychelles. Los ahorros estimados para Seychelles fueron de aproximadamente 2 millones de dólares anuales debido a la reducción de los cargos por servicio de la deuda.

    El Gobierno de Seychelles utilizó los ingresos de la conversión de la deuda para capitalizar el Fondo de Conservación y Adaptación Climática de Seychelles. El fideicomiso, con recursos adicionales movilizados del Fondo para el Medio Ambiente Mundial y el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo, proporciona fondos para apoyar áreas marinas protegidas, pesquerías sostenibles e iniciativas que contribuyen a la conservación y protección de la biodiversidad y la adaptación al cambio climático. Esto incluye proyectos que se ocupan del blanqueamiento de los corales, el examen de la influencia de los océanos en especies seleccionadas, la rehabilitación de humedales, la integración de la reducción del riesgo de desastres, el monitoreo del clima y la instalación de barriles de recolección de agua de lluvia. El fideicomiso distribuye subvenciones a través del Fondo Azul de Subvenciones y proporciona un plan de préstamos para mejorar la gestión pesquera a través del Fondo Azul de Inversión, gestionado por el Banco de Desarrollo de Seychelles.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Payet, P. (sin fecha). Canje de deuda por naturaleza y bono azul. Ministerio de Hacienda, Planificación Económica y Comercio. https://production-new-commonwealth-files.s3.eu-west-2.amazonaws.com/s3fs-public/2022-04/Patrick%20Payet_Seychelles-DfN%20Swap%20&%20Blue%20Bonds.pdf?VersionId=D66L_sebyWWujpMCt5RPdgbT0ikVFu1N

    Fondo de Conservación y Adaptación Climática de Seychelles. (2024). Bienvenidos a SeyCCAT. https://seyccat.org

  • Antigua y Barbuda

    Como resultado del proyecto Financiamiento para actuar sobre el clima en el Caribe Oriental, financiado con una subvención de la Open Society Foundation, Antigua y Barbuda se está utilizando como país piloto para un programa de canje de deuda por clima. Se espera que el canje de deuda por clima equivalga aproximadamente a 245 millones de dólares, o el 20% de la deuda pública del país. La intención es que el piloto se extienda a otros pequeños estados insulares en desarrollo en todo el Caribe Oriental.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Alianza de Pequeños Estados Insulares. (Dakota del Norte). La innovadora asociación climática AOSIS-OSF tiene como objetivo reducir la deuda de las islas. https://www.aosis.org/innovative-aosis-osf-climate-partnership-aims-to-reduce-island-debt-2/

    La Commonwealth. (2022, 22 de julio). Navegando por el financiamiento climático como un pequeño estado insular: lecciones de Antigua y Barbuda. https://thecommonwealth.org/news/navigating-climate-finance-small-island-state-lessons-antigua-and-barbuda

Bonos de Impacto Ambiental

Casos de Estudio

  • Los bonos de impacto ambiental (BEI) utilizan un enfoque de pago por éxito para proporcionar capital inicial de inversores privados para proyectos ambientales. Tradicionalmente, se emiten para un proyecto o iniciativa, a diferencia de otros bonos que pueden utilizarse para múltiples inversiones. Los BEI se utilizan para poner a prueba inversiones más riesgosas o para ampliar soluciones que ya han sido probadas en un programa piloto. Los inversores pagan los costos de implementar soluciones ambientales. Los pagadores, como agencias públicas o instituciones privadas, reembolsan a los inversores en función del logro (o no) de los resultados ambientales acordados al final de la evaluación final del programa. El bono actúa como un acuerdo contractual entre el desarrollador del proyecto/iniciativa y el pagador. La principal diferencia entre los BEI y los bonos tradicionales es que estos últimos a menudo se reembolsan con los ingresos generales del emisor del bono, mientras que los BEI vinculan el reembolso a los ingresos o ahorros de costos generados por el proyecto o iniciativa ambiental exitoso.

    Los BEI podrían ser particularmente útiles en los casos en que un proyecto ofrece beneficios de adaptación al cambio climático pero carece de flujos de ingresos tradicionales para atraer inversores interesados ​​tanto en un rendimiento financiero como en un impacto ambiental. El emisor puede trabajar con un donante bilateral o una fundación para estructurar un BEI y garantizar que el proyecto se complete. Por ejemplo, se podría construir un humedal artificial con fondos derivados de un BEI, y luego el pago de intereses y el reembolso del principal se basarán en los avances demostrados en biodiversidad o protección contra inundaciones en el área. El prestatario podría reembolsar más o menos que el importe original del préstamo en función del nivel de ganancias definido en el contrato del BEI.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidas la forestación y reforestación); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad; manejo de incendios;
    • suministro de agua (infraestructura) – almacenamiento de agua; recolección de agua; Administracion del Agua;
    • protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos; y
    • Otros entornos construidos e infraestructura: desarrollo urbano.

     

    Información adicional:

    • Se trata de un instrumento emergente, cuyo primer BEI cerró en 2016.
    • En 2021, los únicos BEI propuestos y lanzados estaban en Estados Unidos.

     

    Consideraciones para utilizar un bono de impacto ambiental:

    • El pagador suele ser una institución pública (a menudo un gobierno municipal) o una fundación filantrópica: organizaciones dispuestas a asumir más riesgos sin una garantía de retorno financiero.
    • Muchos BEI requieren que un tercero (una fundación) financie los costos de estructuración del BEI.
    • Un proyecto debe superar los 5 millones de dólares.
    • Los BEI son específicos para cada caso, y estructurar el bono requiere mucho tiempo y es costoso.
    • La emisión de un BEI puede ser un paso importante para demostrar si los financiadores privados pueden estar dispuestos o no a financiar un determinado tipo de proyecto.
    • Los BEI necesitan objetivos/objetivos específicos con los que medir el éxito y los pagos.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Brand, MW, Seipp, KQ, Saksa, P., Ulibarri, N., Bomblies, A., Mandle, L., Allaire, M., Wing, O., Tobin-de la Puente, J., Parker, EA , No, J., Sanders, BF, Rosowsky, D., Lee, J., Johnson, K., Gudino-Elizondo, N., Ajami, N., Wobbrock, N., Adriaens, P.,… Gibbons, JP (2021). Bonos de impacto ambiental: un marco común y una mirada hacia el futuro. Investigación Ambiental: Infraestructura y Sostenibilidad, 1(2), Artículo 023001. https://iopscience.iop.org/article/10.1088/2634-4505/ac0b2c

    Emprendimientos cuantificados. (2018, 31 de octubre). Compartir riesgos, resultados gratificantes: el bono de impacto ambiental. https://www.quantifiedventures.com/blog/what-is-an-environmental-impact-bond

    Thompson, A. (2020 de julio de 2). Bonos de impacto ambiental: ¿Dónde están ahora? Blog de finanzas ambientales. Universidad de Carolina del Norte, Escuela de Gobierno. https://efc.web.unc.edu/2020/07/02/environmental-impact-bonds-where-are-they-now/

  • Bono de Resiliencia Forestal: Proyecto Yuba

    Blue Forest Conservation, en asociación con el Instituto de Recursos Mundiales y el Servicio Forestal de los Estados Unidos, inició la creación de bonos de resiliencia forestal, un tipo de BEI. El BEI brindó a los inversores privados la oportunidad de apoyar la gestión de tierras públicas, la restauración forestal y la reducción del riesgo de incendios forestales. En 2018, el primer bono recaudó USD 4 millones en capital privado de AAA Insurance de California, Calvert Impact Capital, la Fundación Rockefeller y la Fundación Gordon y Betty Moore. Al completar los resultados del proyecto (restauración ecológica en 15,000 acres en la cuenca del río Yuba por parte de Blue Forest Conservation), los beneficiarios que pagaron (el Estado de California y la Agencia del Agua de Yuba) fueron responsables de pagar a los inversionistas. La Agencia del Agua Yuba y sus socios lanzaron un segundo bono en 2021 que apalancó 25 millones de dólares en financiación total.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Brand, MW, Seipp, KQ, Saksa, P., Ulibarri, N., Bomblies, A., Mandle, L., Allaire, M., Wing, O., Tobin-de la Puente, J., Parker, EA , No, J., Sanders, BF, Rosowsky, D., Lee, J., Johnson, K., Gudino-Elizondo, N., Ajami, N., Wobbrock, N., Adriaens, P.,… Gibbons, JP (2021). Bonos de Impacto Ambiental: Un marco común y de cara al futuro. Investigación ambiental: infraestructura y sostenibilidad 1(2), Artículo 023001. https://www.researchgate.net/publication/352385450_Environmental_Impact_Bonds_A_common_framework_and_looking_ahead

    Instituto de Recursos Mundiales. (2021). El nuevo Bono de Resiliencia Forestal financiará $25 millones de dólares de restauración para reducir el riesgo de incendios forestales en el Bosque Nacional Tahoe en California [Presione soltar]. https://www.wri.org/news/release-new-forest-resilience-bond-will-finance-25-million-restoration-reduce-wildfire-risk

    Agencia de Agua Yuba. (Dakota del Norte). Bono de Resiliencia Forestal. https://www.yubawater.org/256/Forest-Resilience-Bond

  • Gestión de aguas pluviales en los Estados Unidos

    Los BEI se han utilizado para financiar proyectos de gestión de aguas pluviales en los Estados Unidos. Estos bonos son comparables a las ofertas de bonos municipales públicos tradicionales y tienen un precio competitivo. Los ingresos de los bonos financian proyectos innovadores de infraestructura verde, como aquellos que abordan problemas de inundaciones y calidad del agua, así como la escorrentía de aguas pluviales.

    El primer BEI en los Estados Unidos fue emitido en 2016 por la Autoridad de Agua y Alcantarillado del Distrito de Columbia (DC Water), que quería poner a prueba el uso de infraestructura verde para reducir el riesgo de que los desbordes combinados de alcantarillado contaminen las cuencas locales, particularmente como eventos de lluvia. se vuelven más frecuentes e intensos debido al cambio climático. Este BEI de pago por éxito fue adquirido de forma privada por Goldman Sachs y la Fundación Calvert (los inversores) por 25 millones de dólares. DC Water utilizó la financiación del BEI para cubrir el coste de implementación de soluciones de infraestructura verde, como jardines de lluvia y pavimento permeable. DC Water logró los objetivos de desempeño esperados de los bonos, determinando que la construcción de 77 prácticas de infraestructura verde redujo la escorrentía de aguas pluviales en casi un 20 % con respecto a los niveles anteriores. Este resultado estuvo dentro del rango de resultados esperado establecido en el BEI, por lo que DC Water no adeudará a los inversores ningún pago por resultados por superar las expectativas y los inversores no adeudaron a DC Water ninguna participación en el riesgo o penalización por desempeño inferior.

    Más recientemente, la Fundación de la Bahía de Chesapeake emitió un BEI para financiar tres proyectos en la ciudad de Hampton, Virginia. La ciudad enfrentaba un mayor riesgo de inundaciones relacionadas con mareas y tormentas en diferentes lugares, así como requisitos para reducir el nivel de cargas contaminantes de nitrógeno, fósforo y sedimentos que ingresan a la Bahía de Chesapeake en un 60% para 2025. Después de desarrollar un plan Para abordar estas preocupaciones, la ciudad emitió una solicitud de bonos en el mercado abierto con un breve proceso competitivo para recaudar USD 12 millones. Las ofertas seleccionadas presentaron colectivamente a la ciudad una tasa de interés sobre la oferta de bonos de menos del 2%. El financiamiento recaudado se utilizó para implementar tres proyectos enfocados en reducir las inundaciones y la escorrentía de aguas pluviales dentro de una cuenca local y enfatizaron el uso de soluciones de infraestructura natural en combinación con la infraestructura hídrica tradicional.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Fundación de la Bahía de Chesapeake. (Dakota del Norte). Bonos de impacto ambiental. https://www.cbf.org/how-we-save-the-bay/programs-initiatives/environmental-impact-bonds.html

    Agua CC. (2021). Hoja informativa: Resultados del bono de impacto ambiental de DC Water: exitosos. https://www.dcwater.com/sites/default/files/finance/eib-factsheet.pdf

    Epstein, LR (sin fecha). Uso de bonos de impacto ambiental para financiar infraestructura verde de aguas pluviales en la cuenca de la Bahía de Chesapeake: un estudio de caso. Fundación de la Bahía de Chesapeake. https://www.cbf.org/document-library/cbf-publications-brochures-articles/eib-whitepaper.pdf

    Goldman Sachs, DC Water y Fundación Calvert. (Dakota del Norte). Hoja informativa: Bono de impacto ambiental del agua de DC. https://www.goldmansachs.com/media-relations/press-releases/current/dc-water-environmental-impact-bond-fact-sheet.pdf

Bonos verdes

Casos de Estudio

  • Un bono es un tipo de préstamo en el que el emisor pide prestado dinero al tenedor del bono o al comprador del bono. El emisor reembolsa el importe del préstamo más los intereses según un calendario acordado.

    Los bonos verdes son bonos en los que el emisor se compromete a invertir los ingresos recaudados por la emisión del bono en inversiones en proyectos con beneficios ambientales, también conocidos como proyectos verdes.

    La Principios de los bonos verdes emitidas por la Asociación Internacional de Mercados de Capitales, son directrices voluntarias para la estructura y gestión de los bonos verdes. Como se describe en los principios, un componente central de un bono verde es el uso de sus ingresos para proyectos que tienen beneficios ambientales claros, que deben ser evaluados y, si es posible, cuantificados por el prestatario/emisor del bono. El uso de los ingresos debe describirse en un documento legal que identifique claramente los tipos de proyectos elegibles para ser financiados con los ingresos de los bonos. Las categorías de proyectos alineados con la adaptación de los Principios de los Bonos Verdes incluyen las siguientes (Asociación Internacional del Mercado de Capitales, 2021):

    • Gestión ambientalmente sostenible de los recursos naturales vivos y el uso de la tierra. (incluida la agricultura ambientalmente sostenible; la ganadería ambientalmente sostenible; insumos agrícolas climáticamente inteligentes, como la protección biológica de cultivos o el riego por goteo; la pesca y la acuicultura ambientalmente sostenibles; la silvicultura ambientalmente sostenible, incluida la forestación o reforestación, y la preservación o restauración de paisajes naturales);
    • Conservación de la biodiversidad terrestre y acuática (incluida la protección de los entornos costeros, marinos y de cuencas); (…)
    • Gestión sostenible del agua y las aguas residuales (incluida infraestructura sostenible para agua limpia y/o potable, tratamiento de aguas residuales, sistemas de drenaje urbano sostenible y formación de ríos y otras formas de mitigación de inundaciones); [y]
    • Adaptación al cambio climático (incluidos esfuerzos para hacer que la infraestructura sea más resiliente a los impactos del cambio climático, así como sistemas de apoyo a la información, como la observación del clima y los sistemas de alerta temprana). (págs. 4 y 5)

    A continuación se enumeran otros tipos de proyectos elegibles según los Principios de los Bonos Verdes que podrían brindar beneficios de adaptación climática.

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • producción de cultivos y alimentos, incluida la agrosilvicultura; la producción ganadera; pesca (marina, de agua dulce y acuicultura); irrigación;
    • servicios y gestión ecológicos: gestión forestal (incluidas la forestación y reforestación); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad;
    • suministro de agua (infraestructura): almacenamiento de agua; recolección de agua; Administracion del Agua;
    • protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos;
    • reducción del riesgo de desastres: sistemas de observación y alerta temprana;
    • infraestructura energética: generación de energía (incluidas las energías renovables);
    • Infraestructura de transporte;
    • otros entornos e infraestructuras construidos: desarrollo urbano; turismo (infraestructura); sistemas de aguas residuales;
    • infraestructura social: educación; Instituciones de salud; y
    • industria y manufactura.

    Información adicional:

    • Este es el más maduro de los bonos relacionados con la sostenibilidad. El Banco Europeo de Inversiones emitió el primer bono verde, denominado Bono de Concientización Climática, en 2007 para responder al creciente interés en comprometer capital para abordar los desafíos verdes.
    • Otras etiquetas, como los bonos azules, los bonos de resiliencia climática, los bonos sociales y los bonos de sostenibilidad, son bonos verdes que establecen objetivos específicos y señalan a los inversores su enfoque en objetivos específicos. Los marcos para algunas emisiones de bonos verdes, sociales y de sostenibilidad definen los proyectos elegibles como aquellos que incluyen adaptación o resiliencia climática. Como tal, este tipo de bonos pueden respaldar inversiones en resiliencia climática.
    • Los marcos para muchas emisiones de bonos soberanos definen los proyectos verdes elegibles como aquellos que incluyen la adaptación o la resiliencia climática (por ejemplo, gestión sostenible del agua, agricultura sostenible, riego). Por ejemplo, Argentina, Egipto, Francia, Indonesia, Países Bajos y Filipinas han incluido componentes de adaptación en sus marcos de bonos verdes.
    • Los bonos verdes han comenzado a ganar terreno en los mercados de los países desarrollados. Sin embargo, todavía se consideran un nicho de mercado, ya que los bonos verdes, sociales y relacionados con la sostenibilidad representarán alrededor del 8.9% de todas las emisiones de bonos en 2022 (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos [OCDE], 2023).
    • Los países en desarrollo están rezagados con respecto al uso de emisiones selectivas de bonos; en 2022, solo el 13% de los bonos verdes, sociales y relacionados con la sostenibilidad procedían de emisores de países en desarrollo (y la cifra se reduce a alrededor del 5% si no se incluye a China) (OCDE, 2023).

    Consideraciones para la emisión de bonos verdes:

    • Debe estar disponible una sólida cartera de proyectos verdes para financiar los ingresos del bono verde.
    • Los bonos no son apropiados para todos los prestatarios/emisores, especialmente en países que tal vez no puedan asumir deuda adicional.
    • Es posible que se necesiten garantías u ofrecer una tasa de rendimiento más alta para compensar el riesgo (real o percibido) y aumentar la confianza de los inversores en los bonos de los países en desarrollo.
    • La mayoría de las emisiones de bonos verdes en los países en desarrollo cuentan con el apoyo de asistencia técnica de bancos multilaterales de desarrollo que actúan como habilitadores del mercado.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Iniciativa de Bonos Climáticos. (2021). Bonos verdes para la resiliencia climática: situación actual y hoja de ruta para escalar. Centro Global de Adaptación y Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo. https://gca.org/wp-content/uploads/2021/10/Green-Bonds-for-Climate-Resilience_State-of-Play-and-Roadmap-to-Scale.pdf   

    Asociación Internacional del Mercado de Capitales. (2022, junio). Principios de los bonos verdes: directrices del proceso voluntario para la emisión de bonos verdes. https://www.icmagroup.org/assets/documents/Sustainable-finance/2022-updates/Green-Bond-Principles-June-2022-060623.pdf

    Organización para la cooperación económica y el desarrollo. (2023). Bonos verdes, sociales, de sostenibilidad y vinculados a la sostenibilidad en los países en desarrollo: argumentos a favor de una mayor coordinación de los donantes. Publicaciones de la OCDE. https://www.oecd.org/dac/green-social-sustainability-bonds-developing-countries-donor-co-ordination.pdf

  • Bono Verde de Ciudad del Cabo

    La emisión de bonos recaudó fondos para proyectos verdes que incluían proyectos de adaptación relacionados con la resiliencia del agua y la protección y rehabilitación de estructuras costeras. La emisión fue una respuesta a las necesidades de financiamiento surgidas debido a la severa sequía que sufrió Sudáfrica entre 2015 y 2017.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Centro de infraestructura global. (2021, 1 de noviembre). Ciudad del Cabo verde bonos. https://www.gihub.org/innovative-funding-and-financing/case-studies/cape-town-green-bond/

  • El bono verde de Egipto

    Egipto emitió el primer bono verde soberano en la región de Medio Oriente y África del Norte en 2020. La emisión del bono recaudó 750 millones de dólares con una tasa de cupón del 5.25% durante un período de cinco años. Los ingresos del bono se utilizaron para financiar una cartera de proyectos, incluidos proyectos de adaptación en gestión sostenible del agua y las aguas residuales (por ejemplo, reutilización de aguas residuales para riego y desalinización de agua de mar para satisfacer las necesidades de agua potable).

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Grupo de trabajo sobre finanzas verdes. (2021). Informe de impacto y asignación de bonos verdes soberanos de Egipto: 2021. https://assets.mof.gov.eg/files/a3362b50-574c-11ec-9145-6f33c8bd6a26.pdf

  • Bono Verde Soberano de Fiji

    Para ayudar a recaudar financiamiento adicional para cubrir sus necesidades de desarrollo de resiliencia climática, el gobierno de Fiji emitió el Bono Verde Soberano de Fiji por valor de 100 millones de FJD en noviembre de 2017. Más del 90% de los ingresos se asignaron a proyectos de adaptación climática seleccionados del presupuesto nacional. La emisión tenía como objetivo ayudar a abordar los impactos adversos en los presupuestos nacionales de la necesaria rehabilitación de la infraestructura dañada por el ciclón tropical Winston en 2016. Este fue uno de los primeros bonos verdes en asignar la mayoría de sus ingresos para desarrollar la resiliencia climática. Los proyectos relacionados con la adaptación financiados con los ingresos incluyeron mejoras en el suministro de agua rural, Agua de lluvia en las cosechas, rehabilitación y construcción de escuelas, y obras de emergencia.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Ministerio de Economía de Fiji. (2020). Bono verde soberano de Fiji: actualización de 2020. Banco de la Reserva de Fiji. https://www.rbf.gov.fj/wp-content/uploads/2021/06/Fiji_Sovereign_Green_Bond_2020_Impact_Report-1.pdf

  • Programa de bonos verdes de la provincia de Ontario

    La Provincia de Ontario, Canadá, ha emitido una serie de bonos que incluyen la adaptación y la resiliencia climática como una categoría de proyecto elegible. Dentro de esta categoría de proyecto, Ontario puede financiar proyectos relacionados con la protección contra inundaciones y la gestión de aguas pluviales, infraestructura resistente a condiciones climáticas extremas e infraestructura municipal para agua limpia y/o potable, tratamiento de aguas residuales, sistemas de drenaje urbano sostenible y otras formas de mitigación de inundaciones. El proyecto Port Lands Flood Protection es el primero centrado en la adaptación y la resiliencia climática. El proyecto de 1.25 millones de dólares canadienses se centra en la protección contra inundaciones y la restauración del hábitat ecológico en la ciudad de Toronto.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Autoridad Financiera de Ontario. (Dakota del Norte). Marco de bonos verdes de Ontario. https://www.ofina.on.ca/pdf/green_bond_framework.pdf

    Autoridad Financiera de Ontario. (2023, diciembre). Boletín informativo sobre bonos verdes de Ontario 2023. https://www.ofina.on.ca/pdf/2023_ontario_green_bond_newsletter_en.pdf

Préstamos Verdes

Casos de Estudio

  • Los prestatarios utilizan préstamos verdes para financiar o refinanciar proyectos verdes. Los préstamos verdes son similares a los bonos verdes en que recaudan capital para proyectos ambientalmente sostenibles, pero difieren en tamaño y en cómo se recauda el financiamiento. Los fondos para bonos provienen del mercado de inversionistas, mientras que los fondos para préstamos verdes provienen de un banco o de una operación privada; los montos tienden a ser menores que los de un bono.

    Para que un proyecto sea etiquetado como verde,

    • las categorías de proyectos verdes elegibles deben establecerse en la sección de uso de los fondos descrita en el marco del préstamo;
    • La información/convenios relevantes para los proyectos verdes deben identificarse en el Acuerdo de instalación; y
    • el prestatario debe tener la obligación de declarar la exactitud de cualquier informe.

    La emisión de préstamos verdes debe seguir los Principios de Préstamos Verdes publicados por la Loan Markets Association en 2019 y actualizados en 2023. Estos principios reconocen categorías amplias de elegibilidad, incluidos proyectos de adaptación al cambio climático, como sistemas de observación y alerta temprana del clima, agricultura climáticamente inteligente. y protección de los entornos costeros. Se espera que los prestatarios informen sobre el uso de los fondos, incluida una lista de proyectos a los que se han asignado los fondos del préstamo, los montos asignados y el impacto esperado y logrado.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • producción de cultivos y alimentos, incluida la agrosilvicultura; la producción ganadera; pesca (marina, de agua dulce y acuicultura); irrigación;
    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidas la forestación y reforestación); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad;
    • suministro de agua (infraestructura) – almacenamiento de agua; recolección de agua; Administracion del Agua;
    • protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos;
    • reducción del riesgo de desastres: sistemas de observación y alerta temprana;
    • infraestructura energética – generación de energía (incluidas las energías renovables);
    • Infraestructura de transporte;
    • otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano;
    • infraestructura social – educación; Instituciones de salud; y
    • industria y manufactura.

     

    Información adicional:

    • Se trata de un instrumento emergente, ya que el primer mercado de préstamos verdes comenzó en 2016 en el Reino Unido, cuando Lloyd's Bank destinó préstamos a empresas inmobiliarias verdes.

     

    Consideraciones para emitir un préstamo verde:

    • El instrumento no se utiliza ampliamente en los países en desarrollo, a los que correspondieron 1.6 millones de dólares de los 33 millones de dólares estimados en préstamos verdes pendientes en 2021 (Banco Mundial, 2021).
    • Los préstamos financiados por prestatarios y/o proyectos deben cumplir con los umbrales de riesgo de crédito y de incumplimiento.
    • Los préstamos no son apropiados para todos los prestatarios, especialmente para aquellos que tal vez no puedan asumir deudas adicionales.
    • Es posible que se necesiten garantías para aumentar la confianza de los prestamistas en los préstamos verdes emitidos en los países en desarrollo.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Asociación del Mercado de Préstamos. (2023). Principios del préstamo verde. https://www.lma.eu.com/application/files/8916/9755/2443/Green_Loan_Principles_23_February_2023.pdf

    Banco Mundial. (2021, 4 de octubre). Lo que necesitas saber sobre los préstamos verdes. https://www.worldbank.org/en/news/feature/2021/10/04/what-you-need-to-know-about-green-loans

  • Préstamos verdes en Mauricio

    En 2019, la Agence Française de Développement y la Unión Europea proporcionaron una línea de crédito de 75 millones de euros a dos bancos locales en Mauricio para permitirles ofrecer préstamos verdes con condiciones atractivas. El Banco Comercial de Mauricio tiene un programa de préstamos verdes que ofrece a sus clientes tasas de interés preferenciales y una subvención de inversión del 15% para inversiones verdes. El programa de 2019 se amplió más allá de los programas anteriores que se centraban en la reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero para incluir subvenciones para incorporar consideraciones de adaptación al cambio climático y igualdad de género, así como asistencia técnica. Esto permitió a los bancos asociados otorgar préstamos verdes para proyectos que apuntan a reducir la vulnerabilidad de Mauricio al cambio climático, incluida la gestión de inundaciones, la preservación de los recursos de agua potable, la recolección de agua de lluvia y la prevención de la erosión costera.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Agencia Francesa de Desarrollo Grupo. (2021). SOLREF Mauricio: hacia un futuro más verde. https://www.businessmauritius.org/wp-content/uploads/2021/09/Brochure-SUNREF-Mauritius.pdf  

    Banco Comercial de Mauricio. (Dakota del Norte). Verde préstamo. https://www.mcb.mu/en/personal/loans/green-loans/

  • Compañía de desarrollo Hyson

    Hyson, una empresa líder en inversión, gestión y desarrollo inmobiliario en Hong Kong, se asoció con ChinaChem para obtener el préstamo verde más grande de Hong Kong en enero de 2022. Los socios firmaron una línea de préstamo de HKD 5 millones a cinco años con seis bancos. La línea de préstamo se utilizaría para refinanciar el prima de tierra y financiar los costos de construcción de un nuevo proyecto comercial ecológico que cumpliría con el estándar de construcción sustentable de China. Este desarrollo verde incluyó el uso de energía renovable, eficiencia energética, gestión sostenible de residuos y conservación del agua. El Marco de Finanzas Verdes de Hysan de 2018 incluyó la adaptación al cambio climático, descrita como "proyectos que fortalecerán la resiliencia a los impactos del cambio climático, como eventos climáticos extremos y desastres naturales, por ejemplo, instalación y mejoras de un sistema mejorado de protección contra inundaciones, aislamiento adicional, etc." (Hysan, 2018, p. 6).

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Hysan. (2018). Marco de financiación verde de Hysan. https://www.hysan.com.hk/app/uploads/2021/01/Hysan-Green-Finance-Framework.pdf

    Hysan. (2022). hisun grupo de desarrollo y Chinachem levantó con éxito
    El mayor préstamo verde de Hong Kong para financiar el proyecto comercial de Caroline Hill Road     [Comunicado de prensa]. https://www.hysan.com.hk/app/uploads/2022/01/Hysan-Development-and-Chinachem-Group-Successfully-Raised-Hong-Kongs-Largest-Green-Loan-to-Fund-Caroline-Hill-Road-Commercial-Project.pdf

Fondo Rotatorio Verde

Casos de Estudio

  • Un fondo rotatorio verde se ha definido como “un fondo de capital interno que se dedica a financiar proyectos de sostenibilidad que generan ahorros de costos. Una parte de esos ahorros se utiliza luego para reponer el fondo (es decir, los fondos son rotativos), lo que permite la reinversión en proyectos futuros de valor similar” (Departamento de Energía de EE. UU., sf). Esto establece un vehículo de financiación continuo que ayuda a impulsar una mayor sostenibilidad a lo largo del tiempo, al mismo tiempo que genera ahorros de costos y garantiza que haya capital disponible para proyectos importantes. Normalmente, las tasas de interés son iguales o inferiores a las tasas del mercado. Los fondos suelen ser capitalizados por fuentes públicas y administrados de manera que crean un ciclo repetido de préstamos y reembolsos.

    Tradicionalmente, los fondos rotatorios verdes en América del Norte y Europa otorgaban préstamos para proyectos de energía sostenible y desarrollo urbano sostenible. Sin embargo, en Estados Unidos, varios estados han utilizado fondos rotatorios estatales para financiar proyectos relacionados con la adaptación, incluidos proyectos de infraestructura verde para aguas pluviales y aguas residuales y proyectos de capacidad de agua potable.

    Además, se han utilizado fondos rotatorios para apoyar pequeños proyectos en países en desarrollo, incluso para la adaptación. Es posible que el reembolso al fondo no se realice mediante ahorros de costos, pero el fondo permite a los miembros de la comunidad acceder a fondos a bajas tasas de interés con largos períodos de pago. Estos fondos suelen establecerse con financiación inicial de socios para el desarrollo.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidas la forestación y reforestación); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad;
    • suministro de agua (infraestructura) – gestión del agua;
    • protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos;
    • reducción del riesgo de desastres: sistemas de observación y alerta temprana;
    • otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano; y
    • infraestructura social – educación; Instituciones de salud.

     

    Información adicional:

    • Este es un instrumento maduro. Los fondos rotatorios verdes han sido utilizados desde la década de 1990 por instituciones educativas de Estados Unidos para financiar proyectos de mitigación climática relacionados con la eficiencia energética y las energías renovables.

     

    Consideraciones para el uso de Fondos Rotatorios Verdes:

    • Se requiere capital suficiente para iniciar el fondo.
    • Los fondos rotatorios verdes buscan proyectos que reembolsen o reinicien el fondo periódicamente, lo que puede ser un impedimento para financiar proyectos a largo plazo.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Consejo de Agencias Financieras de Desarrollo. (Dakota del Norte). Fondos de préstamos rotatorios y financiación del desarrollo. https://www.cdfa.net/cdfa/cdfaweb.nsf/pages/revolving-loan-funds.html

    Vivienda 2030. (sin fecha) Fondos rotatorios y subastas: Austria, Chequia, Francia, Polonia, Eslovaquia y Eslovenia. https://www.housing2030.org/project/revolving-funds-and-auctioning/

    Estrategias de desarrollo urbano bajo en emisiones. (2021). Financiamiento innovador para un desarrollo bajo en emisiones: Fondos rotatorios, intratracting y financiamiento comunitario. ¿Qué quieren decir??https://urban-leds.org/wp-content/uploads/2021/11/Urban-LEDS-factsheet-_Innovative-Financing.pdf

    Departamento de Energía de EE. UU. (Dakota del Norte). Fondos rotatorios verdes. https://betterbuildingssolutioncenter.energy.gov/toolkits/green-revolving-funds

  • Fondos rotatorios estatales – Estados Unidos de América

    Las asociaciones federal-estatales respaldan una serie de fondos rotatorios relacionados con el agua en los Estados Unidos. Los fondos de subvención de los Fondos Rotatorios Estatales de Agua Potable de la Agencia de Protección Ambiental del gobierno federal y sus Fondos Rotatorios Estatales de Agua Limpia se pueden utilizar para reducir los riesgos de desastres y peligros naturales, incluidos los efectos del cambio climático. Esto puede incluir la compra y construcción de mejoras de infraestructura relacionadas con la resiliencia y la recuperación, como la compra de generadores de respaldo, la construcción de barreras físicas contra inundaciones, el traslado o modificación de instalaciones de agua existentes y la compra y conservación de tierras para proteger las áreas de fuentes de agua. Por ejemplo, con fondos del Fondo Rotatorio Estatal de Agua Limpia, California y Oregón compran y conservan tierras para proteger las áreas de fuentes de agua.

    Además, la Agencia Federal para el Manejo de Emergencias ha establecido el programa Fondo de Préstamos Rotatorio Safeguarding Tomorrow, que proporciona subvenciones de capitalización a los estados para permitir préstamos a bajo interés a los gobiernos locales para reducir su vulnerabilidad a los peligros naturales y el cambio climático y mejorar la resiliencia de las comunidades. En octubre de 2023, la Agencia Federal para el Manejo de Emergencias otorgó un total de 50 millones de dólares a siete estados americanos y al Distrito de Columbia para establecer programas de préstamos rotativos que apoyarán proyectos de adaptación y resiliencia climática. Para 2024 están previstas subvenciones adicionales a través del programa del Fondo de Préstamos Rotatorio Safeguarding Tomorrow.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Agencia Federal para el Manejo de Emergencias. (2024). Fondo de Préstamos Rotatorio Salvaguardando el Mañana. https://www.fema.gov/grants/mitigation/storm-rlf#news

    Martínez, M. (2019). Utilizar fondos rotatorios estatales para la conservación de la tierra. Red de financiación de la conservación. https://www.conservationfinancenetwork.org/sites/default/files/2019-02/CFN%20Toolkit%20-%20State%20Revolving%20Funds%20Rev.pdf

    Agencia de Proteccion Ambiental de los Estados Unidos. (2023). EPA Fondos y subvenciones estatales rotatorios disponibles para empresas de servicios públicos de agua y aguas residuales.. https://www.epa.gov/fedfunds/epa-state-revolving-funds-and-wifia-available-water-and-wastewater-utilities

  • Fondo de préstamos rotatorios para el control de la erosión costera de Maryland

    El Fondo de Préstamos Rotatorio para el Control de la Erosión Costera de Maryland ofrece préstamos sin interés a hogares, empresas y municipios que poseen propiedades costeras y desean reducir la erosión costera a través de soluciones naturales o proyectos costeros vivos. Estos proyectos incluyen nivelación de bancos, creación de dunas y restauración de arcos. La asistencia técnica también está disponible en forma de evaluaciones de sitios y evaluaciones de problemas. El fondo emite entre 15 y 20 préstamos cada año de hasta 60,000 dólares, y los préstamos pueden reembolsarse en 5, 15 o 20 años.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Crook, M. (2021). Hoja informativa: ¿Cómo pueden los fondos de préstamos rotatorios hacer que nuestra costa sea más resiliente? Instituto de Estudios Ambientales y Energéticos. https://www.eesi.org/papers/view/fact-sheet-how-can-revolving-loan-funds-make-our-coasts-more-resilient

  • Fondo Marco de Recursos Insulares Sostenibles – Antigua y Barbuda

    La ventana de adaptación del Fondo Marco de Recursos Insulares Sostenibles es un programa de préstamos rotatorios que desembolsa préstamos no garantizados y a bajo interés (tamaño promedio de USD 14,550 3) a hogares y empresas vulnerables para cumplir con las nuevas directrices y estándares de adaptación para la infraestructura construida. Los préstamos se utilizan para instalar sistemas de recolección de agua de lluvia, modernizaciones para el uso eficiente del agua, contraventanas para huracanes, mosquiteras y paneles solares. La línea de préstamo fue capitalizada con USD 1.6 millones del Fondo de Adaptación y USD XNUMX millones del Fondo Especial para el Cambio Climático, con el Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente como entidad implementadora.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Fondo de Adaptación. (2021). Un enfoque integrado para la adaptación física y la resiliencia comunitaria en la cuenca McKinnon del noroeste de Antigua y Barbuda. https://www.adaptation-fund.org/project/integrated-approach-physical-adaptation-community-resilience-antigua-barbudas-northwest-mckinnons-watershed/

    Programa del Medio Ambiente de las Naciones Unidas. (2023, 18 de octubre). Cómo los préstamos comunales están ayudando a Antigua y Barbuda a prepararse para los huracanes. https://www.unep.org/news-and-stories/story/how-communal-loans-are-helping-antigua-and-barbuda-brace-hurricanes

Titulización verde

Casos de Estudio

  • La titulización implica la agrupación de activos financieros en un grupo para formar un producto financiero nuevo y vendible. Los activos financieros que se agrupan suelen ser préstamos u otras deudas, y los activos financieros generan flujos de efectivo regulares. Estos préstamos y deudas deben ser fungibles o intercambiables, es decir, tener características similares de riesgo y rendimiento. El emisor agrupa los préstamos en un grupo y normalmente los transfiere a un vehículo para fines especiales de nueva creación, normalmente un título basado en activos (ABS), y luego vende estos activos reempaquetados a los inversores. Las acciones de estos valores se pueden vender en los mercados secundarios. Esto permite a las empresas y a los prestamistas vender los activos financieros existentes, lo que aumenta su liquidez.

    El instrumento se define como “verde” cuando los flujos de efectivo subyacentes se derivan de activos financieros (es decir, préstamos) para financiar activos con bajas emisiones de carbono o cuando los ingresos del acuerdo se destinan a invertir en activos con bajas emisiones de carbono. Los proyectos de energía renovable, eficiencia energética y transporte se prestan a la titulización debido a su perfil de ingresos estable y sus bajos riesgos operativos. La incorporación de consideraciones de riesgo climático físico en el diseño de estos proyectos podría respaldar los esfuerzos de adaptación al clima.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • suministro de agua (infraestructura) – gestión del agua;
    • infraestructura energética – generación de energía (incluidas las energías renovables);
    • Infraestructura de transporte; y
    • Otros entornos construidos e infraestructura: desarrollo urbano.

     

    Información adicional:

    • Este es un instrumento emergente para la acción de adaptación en el sector del agua.
    • Es un instrumento maduro para otros fines, ya que la mayoría de las emisiones de ABS verdes hasta 2021 se realizarán en Estados Unidos. Su uso está aumentando en China y un número limitado de titulizaciones sostenibles en Europa.

     

    Consideraciones para el uso de activos titulizados:

    • Este instrumento requiere múltiples proyectos generadores de ingresos.
    • La titulización requiere experiencia jurídica y la definición de términos y condiciones estrictos.
    • Esta herramienta suele promoverse con el apoyo activo del gobierno.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Chen, J. (2023 de septiembre de 29). Puesta en seguridad. Investopedia. https://www.investopedia.com/terms/s/securitization.asp

    Autoridad Bancaria Europea. (2022). Informe de la EBA: Desarrollo de un marco para la titulización sostenible. https://www.eba.europa.eu/sites/default/documents/files/document_library/Publications/Reports/2022/1027593/EBA%20report%20on%20sustainable%20securitisation.pdf

    Harwood, A. (2021). Acelerar la titulización en África para financiar los ODS: titulizaciones de flujos futuros. Instituto Milken. https://milkeninstitute.org/sites/default/files/reports-pdf/Accelerating%20Securitization%20in%20Africa.pdf

    Rado, G. (2018, 17 de agosto). Titulización verde: desbloquear financiación para proyectos bajos en carbono a pequeña escala. Iniciativa de Bonos Climáticos. https://www.climatebonds.net/resources/reports/green-securitisation-unlocking-finance-small-scale-low-carbon-projects#:~:text=A%20securitisation%20can%20be%20defined,invest%20in%20low%2Dcarbon%20assets

  • Valores respaldados por activos de energía limpia evaluados por propiedades en los Estados Unidos

    El programa Property Assessed Clean Energy de EE. UU. financia mejoras en la eficiencia energética y las energías renovables que los propietarios de propiedades residenciales y comerciales pueden pagar con el tiempo a través de sus facturas de impuestos a la propiedad. Los ingresos por impuestos a la propiedad se redistribuyen entre las principales agencias. Este plan transfiere la financiación y el riesgo crediticio a los inversores en valores respaldados por activos a través de la titulización de los préstamos, liberando financiación para nuevos préstamos.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Energía.gov. (Dakota del Norte). La propiedad evaluó programas de energía limpia. Oficina de Programas de Energía Estatales y Comunitarios. https://www.energy.gov/eere/slsc/property-assessed-clean-energy-programs

  • Grupo de agua de empresas de Beijing

    El Beijing Enterprises Water Group en China opera 19 plantas de tratamiento de agua bajo contratos de adquisición-operación-transferencia o construcción-operación-transferencia en 16 municipios. Los ingresos de los ABS verdes, respaldados por tarifas de servicios de tratamiento de agua, se asignan a nueve proyectos de infraestructura hídrica para apoyar las categorías de prevención de la contaminación, reciclaje de recursos y adaptación al cambio climático según el catálogo de bonos verdes de China. Los primeros ABS verdes chinos se emitieron en 2016, y el mercado de ABS verdes ha crecido rápidamente, representando el 11% de la emisión de bonos verdes de China en 2020.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Iniciativa de Bonos Climáticos. (2018, marzo). Titulización verde: desbloquear financiación para proyectos bajos en carbono a pequeña escala (Documento informativo). https://www.climatebonds.net/files/reports/green_securitisation_cbi_conference_final.pdf

    Iniciativa de Bonos Climáticos. (2020). Informe sobre titulización verde de China: estado del mercado 2020. https://www.climatebonds.net/files/reports/cbi_cn_2020_sotm_04h_1.pdf

Pago por servicios del ecosistema

Casos de Estudio

  • Los pagos por servicios ecosistémicos (PSA) son transferencias que se utilizan principalmente para regular servicios, como la protección de cuencas hidrográficas, control de inundaciones o defensa costera, o servicios culturales, como la belleza del paisaje. Según un esquema de PSA, los pagos en efectivo u otros recursos los realizan quienes se benefician de los servicios ecosistémicos, como los consumidores de agua aguas abajo, las ciudades y las empresas hidroeléctricas, a los proveedores de servicios ecosistémicos, como los fideicomisos de tierras de agricultores y los administradores de áreas protegidas. PES pone en funcionamiento un "principio de pago del beneficiario"enfocar los servicios ecosistémicos y crear una oportunidad para que los proveedores generen ingresos y financiación. Los pagos de los beneficiarios al proveedor están directamente relacionados con la protección/provisión exitosa de los servicios ecosistémicos estipulados contractualmente (pago basado en resultados) o la ejecución de ciertas actividades que Permitir/mejorar la provisión de servicios ecosistémicos (enfoque de pago basado en insumos). Este último enfoque es más apropiado si es demasiado difícil evaluar un servicio ecosistémico preciso y cómo un propietario de la tierra puede proporcionar este servicio o si hay una tendencia durante un largo tiempo. desfase temporal para el seguimiento y la verificación.

    Los pagos sirven para remunerar a los proveedores de determinadas actividades y recursos necesarios. Estos pagos también ayudan a compensar a los proveedores por la reducción o pérdida de ingresos debido a que ciertas actividades económicas o derechos económicos no se utilizan para proporcionar los servicios ecosistémicos. Existe una variedad de modelos de pago dependiendo de quién se define como beneficiario (directo o indirecto) y quién se elige para pagar finalmente.

    Muchos esquemas de PSA relacionados con el cambio climático se centran en la mitigación. Estos esquemas pueden ofrecer una oportunidad para proporcionar también beneficios de adaptación, como la reducción de inundaciones resultantes de la forestación. Atender las necesidades de adaptación requiere esquemas de PSA personalizados que aborden el contexto local, particularmente para los administradores del área protegida, así como contratos flexibles con los proveedores.

    Varios países en desarrollo han implementado iniciativas de PSA, entre ellos Brasil, Costa Rica, Perú, Filipinas, Tanzania, Uganda y Vietnam. Estos esfuerzos proporcionan una profunda experiencia a nivel internacional en su aplicación.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • producción de cultivos y alimentos, incluida la agrosilvicultura; la producción ganadera; pesca (marina, de agua dulce y acuicultura); irrigación;
    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidas la forestación y reforestación); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad; y
    • suministro de agua (infraestructura) – almacenamiento de agua; recolección de agua; Administracion del Agua.

     

    Información adicional:

    • Este es un instrumento maduro. Los PSA se han utilizado como herramienta de conservación y gestión de recursos desde principios de la década de 1990 y se han implementado en todos los continentes. En 2018, había más de 550 programas activos en todo el mundo.

     

    Consideraciones para utilizar una iniciativa de PSA:

    • Los PSA aprovechan instituciones públicas sólidas y derechos de propiedad privada que permiten a los beneficiarios internalizar los beneficios y pagarlos. Se pueden emplear planes de subvenciones para ayudar a los propietarios con medios financieros limitados.
    • Las autoridades públicas deben tener conocimiento técnico de la iniciativa que crea los servicios ecosistémicos, así como la capacidad de monitorear el uso (si es necesario) y hacer cumplir legalmente el pago.
    • Las iniciativas de PSA en los países en desarrollo a menudo han sido respaldadas por fondos públicos, incluidos pagos emitidos por gobiernos y fondos de subvenciones recibidos de socios para el desarrollo y organizaciones conservacionistas internacionales. Algunos planes han conseguido inversiones de entidades privadas.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Kuhfuss, L., Rivington, M. y Roberts, M. (2018). El enfoque de 'Pago por Servicios Ecosistémicos' – Relevancia para el cambio climático. Cambio climático. https://www.climatexchange.org.uk/media/3271/payment-for-ecosystem-services.pdf

    Salzman, J., Bennett, G., Carroll, N., Goldstein, A. y Jenkins, M. (2018). El estado global y las tendencias de los pagos por servicios ecosistémicos. Sostenibilidad de la naturaleza, 1, 136-144. https://www.nature.com/articles/s41893-018-0033-0

    Smith, S., Rowcroft, P., Everard, M., Couldrick, L., Reed, M., Rogers, H., Quick, T., Eves, C. y White, C. (2013). Pagos por servicios ecosistémicos: una guía de mejores prácticas. Departamento de Medio Ambiente, Alimentación y Asuntos Rurales. Defra. https://www.cbd.int/financial/pes/unitedkingdom-bestpractice.pdf

  • Compensa ACCIÓN

    La iniciativa CompensACTION promueve la innovación de PSA a gran escala para aumentar los ingresos de los pequeños agricultores en los países en desarrollo, al tiempo que fomenta resultados ambientales y de cambio climático, incluida la ayuda a los agricultores a desarrollar su resiliencia al cambio climático. La iniciativa, lanzada en 2022 por el Gobierno de Alemania, tiene como objetivo utilizar financiación pública para aumentar la inversión privada a fin de ampliar los programas de PSA para compensar a los pequeños agricultores por sus contribuciones a la preservación de los servicios ecosistémicos. En septiembre de 2023, se habían iniciado programas piloto de PSA a través del Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola en Brasil, Etiopía y Lesotho. El programa de Lesoto incluye pagos por la eficiencia hídrica, así como por la conservación de la biodiversidad y el secuestro de carbono.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Compensa ACCIÓN. (Dakota del Norte). CompensaACCIÓN por la seguridad alimentaria y un planeta sano. https://compensaction.com

    Wollenberg, E., Tennigkeit, T., Dinesh, D., Baumert, S., Rohrig, F., Kirfel-Ruhle, L. y Zeppenfeldt, L. (2022). Compensar a los agricultores por los servicios ecosistémicos: lecciones y una agenda para la innovación [Resumen de políticas]. Compensa ACCIÓN. https://www.globallandscapesforum.org/wp-content/uploads/2023/08/Compensating-farmers-for-ecosystem-services-policy-brief.pdf

  • Sistemas de Pago Ecológicos – Suiza

    Desde principios de la década de 1990, Suiza ha introducido reformas para pasar del apoyo a los precios del mercado a pagos directos, incluidos aquellos para el suministro de bienes y servicios ecológicos. Como parte de nuevas reformas a su marco de política agrícola para 2014-2017, Suiza pasó de otorgar pagos directos a los agricultores por hectárea de producción o por cabeza de ganado a pagos vinculados a los esfuerzos para alcanzar los objetivos ambientales federales para la agricultura. Se proporcionaron pagos directos por los beneficios ambientales por la participación voluntaria en actividades bajo seis categorías: mantener el paisaje cultural, sostener el suministro de alimentos, promover la diversidad biológica, mejorar la calidad del paisaje, utilizar sistemas de producción que estén en armonía con la naturaleza y sean respetuosos con los animales, y la uso eficiente de los recursos. La política incluía pagos de transición para reducir la perturbación de los ingresos de los agricultores. La transición estuvo respaldada por un ligero aumento de la asignación presupuestaria de Suiza para la agricultura en el período 2014-2017.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Organización para la cooperación económica y el desarrollo. (2017). Reforma de los subsidios agrícolas para apoyar la biodiversidad en Suiza: estudio de país (Documento de política ambiental n.° 8 de la OCDE). https://www.oecd.org/environment/resources/Policy-Paper-Reforming-agricultural-subsidies-to-support-biodiversity-in-Switzerland.pdf

  • Mecanismos de remuneración por servicios ecosistémicos y el Fondo de Agua Quiroz-Chira

    El Ministerio del Ambiente de Perú desarrolló los Mecanismos de Remuneración por Servicios Ecosistémicos (MERESE) para mitigar los riesgos al sistema hidrológico que amenazan el ecosistema del Perú. El MERESE es un acuerdo voluntario que promueve iniciativas diseñadas para la conservación, recuperación y uso sostenible de los servicios ecosistémicos. Consta de dos partes: los pagadores se benefician de los servicios ecosistémicos y los contribuyentes facilitan la conservación y recuperación del ecosistema proporcionando servicios relevantes. La iniciativa está consagrada en la ley e incluida en el Plan Nacional de Adaptación y la Contribución Determinada a Nivel Nacional del Perú.

    Nature and Culture International, una organización no gubernamental internacional, inició el Fondo de Agua Quiroz-Chira bajo el programa MERESE. El fondo fue creado para conservar la cuenca Chira-Quiroz en Perú, ya que es una fuente crítica de agua que contribuye a la agricultura, la acuicultura, el consumo doméstico y el uso industrial. El fondo tenía como objetivo recaudar y administrar fondos para la conservación y recuperación de los bosques en el área donde se ubicaban los contribuyentes. Fue financiado por un grupo voluntario formado por cinco contribuyentes (dos municipios, dos juntas de agua y Naturaleza y Cultura Internacional) y cinco contribuyentes formados por varias comunidades campesinas. Las juntas de agua aportaron voluntariamente el 1% de la tarifa del agua que cobraban a los usuarios. Los dos municipios se comprometieron a realizar aportes anuales de USD 17,000 y USD 15,000, respectivamente, y también brindaron asistencia técnica y logística en el funcionamiento del fondo de agua. Nature and Culture International fue el actor clave, ya que brindó asistencia técnica, administrativa y logística al fondo del agua.

    Entre 2014 y 2020, los flujos del fondo de agua se destinaron al desarrollo comunitario (53%), conservación y recuperación de ecosistemas (37%) y gestión del fondo de agua (10%). Este innovador mecanismo de financiación logró aprovechar el apoyo político y ciudadano para combinar fondos nuevos y tradicionales para actividades de conservación.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Fonseca, A. y Lahud, J. (2022). Implementación de MERESE mediante el Fondo de agua Quiroz-Chira: Instrumental financiero innovador para la adaptación [Implementación del MERESE a través de los Fondos de Agua Quiroz-Chira: Instrumentos financieros innovadores para la adaptación]. Libélula. https://libelula.com.pe/download/14106/

Fondos de inversión mancomunados

Casos de Estudio

  • Los fondos de inversión mancomunados son vehículos financieros que combinan capital de diferentes entidades y luego despliegan ese capital en proyectos/iniciativas. Estas entidades pueden ser públicas, privadas y/o sin fines de lucro. Las entidades pueden ofrecer al fondo de inversión diferentes formas de capital, incluidas subvenciones, acciones o préstamos.

    A menudo, cuando la financiación pública se combina con la financiación privada, el conjunto de recursos resultante se denomina fondo de inversión de financiación mixta. Por lo general, este tipo de fondos tienen objetivos sectoriales o de desarrollo específicos y solo invertirán en proyectos que se alineen con esos objetivos.

    Dada la inclusión de capital público en los fondos de inversión de financiación mixta, la rentabilidad que busca el fondo de inversión al realizar una inversión puede ser menor. Esto permite a quienes estructuran el financiamiento del proyecto o iniciativa utilizar este financiamiento combinado para reducir la relación riesgo/retorno para otros coinversores en el proyecto o iniciativa. En muchos casos, esta reducción de riesgos tiene como objetivo atraer capital del sector privado a un proyecto o iniciativa que de otro modo no habría recibido capital comercial.

    Es poco probable que surjan fondos de inversión mancomunados para la adaptación, dadas las dificultades para generar flujos de ingresos consistentes a partir de este tipo de proyectos. Sin embargo, los fondos de inversión climática pueden combinar proyectos de adaptación con proyectos de mitigación que generen ingresos para aliviar esta limitación. Además, cuanto mayor sea la proporción de financiación pública incluida en una inversión, mayor será la influencia que esta financiación podría tener para garantizar que los proyectos se desarrollen/implementen de manera que tengan en cuenta los peligros y riesgos climáticos físicos proyectados.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • producción de cultivos y alimentos, incluida la agrosilvicultura; la producción ganadera; pesca (marina, de agua dulce y acuicultura); irrigación;
    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidas la forestación y reforestación); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad;
    • suministro de agua (infraestructura) – almacenamiento de agua; recolección de agua; Administracion del Agua;
    • protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos;
    • reducción del riesgo de desastres: sistemas de observación y alerta temprana;
    • infraestructura energética – generación de energía (incluidas las energías renovables);
    • Infraestructura de transporte;
    • otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano;
    • infraestructura social – educación; Instituciones de salud; y
    • industria y manufactura.

     

    Información adicional:

    • Se trata de un instrumento maduro, aunque los fondos centrados en la adaptación climática recién surgieron en la década de 2020.

     

    Consideraciones para utilizar inversiones mancomunadas:

    • El proyecto/iniciativa debe generar un retorno de la inversión aceptable para los inversores.
    • Diferentes proyectos/iniciativas requerirán diferentes combinaciones de financiación (donaciones, capital, préstamos) en función de la relación riesgo/retorno proyectada.
    • Para crear una cartera de proyectos de adaptación se necesitan datos adecuados que informen sobre las oportunidades de inversión.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Convergencia. (2023). Estado de las finanzas combinadas 2023: edición climática. https://www.convergence.finance/resource/state-of-blended-finance-2023/view

    Gozzi, JC y Schmukler, S. (2015 de octubre de 23). Garantías de crédito público y acceso a la financiación. Economía europea. https://european-economy.eu/leading-articles/public-credit-guarantees-and-access-to-finance/

    Organización para la cooperación económica y el desarrollo. (Dakota del Norte). Finanzas mixtas. https://www.oecd.org/dac/financing-sustainable-development/blended-finance-principles/

  • Mecanismo de Financiamiento para la Adaptación al Clima Rural de África (ARCAFIM) para la región de África Oriental

    ARCAFIM es un mecanismo de financiación combinada lanzado en 2023 que tiene como objetivo aumentar el apoyo y la financiación para la adaptación de los pequeños agricultores y las empresas rurales en África Oriental. El mecanismo incluye dos pilares. El primero es un mecanismo de riesgo compartido que implica una combinación de fondos internacionales (110 millones de dólares proporcionados por el Fondo Verde para el Clima [GCF], el Fondo Nórdico de Desarrollo y Finlandia) programados a través del Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola (FIDA) y una contribución de USD 90 millones de Equity Bank, un banco comercial local. La estructura de financiación incluye un modelo de riesgo crediticio compartido en el que los socios del FIDA cubren el 20% de la primera pérdida, los socios del FIDA y Equity Bank comparten el 60% de la segunda, y Equity Bank es responsable del tramo principal restante del 20%. Equity Bank utilizará los fondos del préstamo para représtamos en el marco del programa ARCAFIM, y los bancos afiliados locales proporcionarán préstamos para la adaptación al cambio climático a pequeños agricultores y empresas rurales. El mecanismo incluye un componente de donación apoyado por el GCF y Dinamarca que tiene como objetivo superar las barreras al acceso a financiamiento para abordar la adaptación al cambio climático, incluido el desarrollo de habilidades de las instituciones financieras y el aumento de la educación financiera de agricultores y empresas.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola. (2023). Propuesta de financiación: FP220: Mecanismo Financiero de Adaptación al Clima Rural de África (ARCAFIM) para la región de África Oriental. https://www.greenclimate.fund/sites/default/files/document/funding-proposal-fp220.pdf

    Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola. (2023, 2 de diciembre). El FIDA lanza un mecanismo de financiación innovador para ayudar a los pequeños productores de alimentos a adaptarse al cambio climático en África oriental. https://www.ifad.org/en/web/latest/-/ifad-launches-innovative-financing-mechanism-to-support-small-scale-food-producers-to-adapt-to-climate-change-in-eastern-africa

  • GAIA

    GAIA es una propuesta de plataforma de financiación combinada centrada en el clima de 1.5 millones de dólares que se lanzó en 2023. La creación de la plataforma fue dirigida por MUFG, un grupo financiero global, y FinDev Canada, la institución financiera de desarrollo bilateral de Canadá. El GCF ha comprometido 150 millones de dólares en capital para la plataforma. La plataforma combinará capital comercial con capital concesional y paciente para proporcionar préstamos a largo plazo para apoyar la transición hacia vías resilientes al clima y bajas en carbono en los países en desarrollo. El setenta por ciento del gasto de la cartera se dedicará a proyectos de adaptación al cambio climático, y al menos el 25% del gasto de la cartera se asignará a los países menos desarrollados y los pequeños estados insulares en desarrollo. Se desarrollará un servicio de asistencia técnica como parte de la plataforma.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    FinDev Canadá. (2023, 2 de noviembre). GAIA, una plataforma de financiación combinada centrada en el clima, recibió la aprobación de 150 millones de dólares del Fondo Verde para el Clima. https://www.findevcanada.ca/en/news/gaia-climate-focused-blended-finance-platform-receives-us150-million-approval-green-climate

    Fondo Verde para el Clima. (2023). Consideración de la propuesta de financiamiento – Anexo XIV. Paquete de propuesta de financiación para FP223. https://www.greenclimate.fund/sites/default/files/document/gcf-b37-02-add14-funding-proposal-package-fp223.pdf

    Proyecto GAIA. (2023). Sistema de Gestión Ambiental y Social (SGAS). https://www.bk.mufg.jp/global/productsandservices/corpandinvest/gcf/pg/pdf/system_english.pdf

  • Fondo de Resiliencia de la Tierra

    Lanzado en 2021 por WWF y South Pole, el Fondo de Resiliencia del Paisaje combina 1.3 millones de dólares del Fondo para el Medio Ambiente Mundial con 25 millones de dólares de Chanel (una empresa privada). WWF y South Pole planean movilizar un total de 100 millones de dólares en este fondo para 2025, combinando financiación pública, filantrópica y privada para financiar soluciones de adaptación sostenibles. El fondo se centra en la asistencia a pequeñas y medianas empresas que trabajan con pequeños agricultores en paisajes vulnerables en proyectos de adaptación climática. Ayuda a los pequeños agricultores a acceder a mejores materiales agrícolas, financiación, capacitación y programas para que puedan desarrollar cadenas de suministro agrícolas y forestales más sostenibles. Cuando se reembolsan los préstamos, se reinvierten en otras pequeñas y medianas empresas para crear una herramienta autosostenible para la adaptación. Más que retornos financieros, los financiadores ven los beneficios ambientales y sociales que resultan de los proyectos.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Fondo de Resiliencia del Paisaje. (Dakota del Norte). Dando forma al futuro de la financiación de la adaptación climática. https://landscaperesiliencefund.org

    Polo Sur. (2021, 10 de junio). El nuevo fondo de resiliencia climática lleva financiación climática pública y privada a paisajes y agricultores vulnerables. https://www.southpole.com/news/new-climate-resilience-fund-brings-private-and-public-climate-finance-to-vulnerable-landscapes-and-farmers

  • Resiliencia climática de Lightsmith

    Lightsmith Group anunció el cierre definitivo de Lightsmith Climate Resilience Partners (el fondo) en enero de 2022, con 186 millones de dólares en compromisos para empresas tecnológicas en etapa de crecimiento cuyas tecnologías aborden los impactos físicos del cambio climático. Inicialmente, el fondo se centró en la eficiencia hídrica y la gestión inteligente del agua, sistemas alimentarios resilientes, análisis agrícolas, inteligencia geoespacial, análisis de la cadena de suministro y modelización y transferencia de riesgos de catástrofes.

    El Lightsmith Fund es el primer fondo de capital privado que se centra en la resiliencia climática, introduciendo un sistema para medir los impactos de las inversiones en los esfuerzos de adaptación al clima. Reunió a inversores públicos y privados, entre ellos el GCF, el Banco Europeo de Inversiones, el Banco Asiático de Inversiones en Infraestructura, el KfW en nombre del Gobierno de Alemania, la Fundación Rockefeller y el Grupo de Seguros PNC. Su estructura combinada se basa en la estrategia de inversión del Fondo de Transferencia de Tecnología y Financiamiento para la Adaptación y la Resiliencia Climática y fue desarrollada con el apoyo del Fondo de Innovación Global, el Fondo Nórdico de Desarrollo, el Fondo para el Medio Ambiente Mundial, Conservación Internacional y el Acelerador Internacional de Financiamiento Climático.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    El Laboratorio de Financiamiento Climático. (2022). Fondo de Transferencia de Tecnología y Financiamiento para la Resiliencia y la Adaptación al Clima (CRAFT). https://www.climatefinancelab.org/ideas/climate-resilience-and-adaptation-finance-technology-transfer-facility-craft-2/

    Grupo Lightsmith. (2022, 31 de enero). El grupo Lightsmith cierra el fondo climático de capital de crecimiento inaugural de 186 millones de dólares, el primero que se centra en la resiliencia y adaptación al clima [Presione soltar]. https://lightsmithgp.com/news-posts/lightsmith-group-closes-inaugural-186-million-growth-equity-climate-fund-the-first-to-focus-on-climate-resilience-and-adaptation/

Asociación público-privada

Casos de Estudio

  • La guía de referencia del Centro de Recursos Legales sobre Asociaciones Público-Privadas define una asociación público-privada (APP) como “un contrato a largo plazo entre una parte privada y una entidad gubernamental, para proporcionar un bien o servicio público, en el que la parte privada tiene una responsabilidad significativa”. el riesgo y la responsabilidad de gestión, y la remuneración está vinculada al desempeño” (PPP Knowledge Lab, 2017, p. 1).

    Las APP se crean siguiendo el argumento de que entregan activos o servicios públicos de manera más económica y efectiva que los proyectos puramente financiados y dirigidos por el sector público y que dividen de manera óptima los riesgos de contraparte entre socios públicos y privados. En otras palabras, los riesgos que mejor soporta el sector público deberían permanecer en el sector público y el mismo principio debería aplicarse a los riesgos y al sector privado.

    No existe una fórmula estándar sobre cómo deben asignarse los riesgos; esto depende de las características de los proyectos y sus ingresos, la experiencia de la contraparte privada y las fortalezas institucionales del sector público.

    El Banco Mundial y el Centro Global de Adaptación han señalado que las APP pueden ser una herramienta clave para integrar la adaptación y la resiliencia en proyectos de infraestructura. Cuanto mayor sea la proporción de financiación pública incluida en una inversión, mayor será la influencia que esta financiación podría tener para garantizar que los proyectos se desarrollen/implementen de manera que tengan en cuenta los peligros y riesgos climáticos físicos proyectados. El Centro Global de Adaptación ofrece un curso sobre infraestructura resiliente al clima en APP, el Banco Mundial proporciona recursos sobre APP climáticamente inteligentes y el Fondo de Asesoramiento en Infraestructura Público-Privada ha desarrollado conjuntos de herramientas climáticas para APP de infraestructura.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • producción de cultivos y alimentos, incluida la agrosilvicultura; la producción ganadera; pesca (marina, de agua dulce y acuicultura); irrigación;
    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidas la forestación y reforestación); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad;
    • suministro de agua (infraestructura) – gestión del agua;
    • infraestructura energética – generación de energía (incluidas las energías renovables);
    • Infraestructura de transporte;
    • otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano; y
    • infraestructura social – educación; Instituciones de salud.

     

    Información adicional:

    • Se trata de un instrumento maduro, ya que las APP adquirieron un amplio reconocimiento en los años noventa. Se han implementado en muchos países, principalmente para proyectos de infraestructura.

     

    Consideraciones para celebrar APP:

    • Las APP requieren contratos a largo plazo, experiencia jurídica y la definición de términos y condiciones estrictos. Esta complejidad significa que las partes interesadas en crear una APP pueden necesitar asistencia técnica.
    • El cumplimiento de las condiciones de las APP requiere capacidades de seguimiento y evaluación.
    • Las entidades públicas pueden sentirse incómodas con la propiedad privada de bienes públicos de propiedad tradicional.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Centro Global de Adaptación. (2023). Módulo de conocimiento sobre APP para infraestructura resiliente al clima. https://gca.org/knowledge-module/

    Servicio de Asesoramiento Público-Privado de Infraestructuras. (2023, 20 de julio). Nuevo: Conjuntos de herramientas climáticas para APP de infraestructura. https://www.ppiaf.org/feature/new-climate-toolkits-infrastructure-ppps

    Centro de Recursos Legales de Asociaciones Público-Privadas. (2017). ¿Qué hay en la guía de referencia de APP? Guía de referencia de asociaciones público-privadas (Versión 3). https://ppp.worldbank.org/public-private-partnership/PPP_Online_Reference_Guide

    Banco Mundial. (2022). APP climáticamente inteligentes. https://ppp.worldbank.org/public-private-partnership/energy-and-power/climate-smart-ppps-1

    Banco Mundial (2023). Centro de Recursos Legales de Asociaciones Público-Privadas. https://ppp.worldbank.org/public-private-partnership/

  • Parques Africanos y la Fundación Wyss

    African Parks es una organización conservacionista sin fines de lucro que administra áreas protegidas para los respectivos gobiernos, quienes son propietarios de la tierra y desarrollan políticas para protegerla. La asociación utiliza tres herramientas en su modelo para la gestión de áreas protegidas: acuerdos a largo plazo, estrategias de financiación y gestión a través de entidades legales separadas registradas en cada país anfitrión y una junta que representa a las partes interesadas clave. Algunas actividades abordan la vulnerabilidad climática de las comunidades, incluido el suministro de maíz a las familias en tiempos de sequía y las iniciativas de diversificación de los medios de vida.

    El éxito de African Parks ha atraído a los financiadores a apoyar su trabajo a través de APP. En 2021, la Fundación Wyss comprometió 108 millones de dólares para parques africanos. El compromiso inicial de cinco años tiene como objetivo apoyar hasta la mitad de los presupuestos anuales de nueve parques existentes bajo la gestión de African Park en Angola, Benin, Malawi, Mozambique, Ruanda y Zimbabwe. La subvención proporciona un apoyo fundamental a largo plazo al presupuesto operativo de los Parques Africanos al proporcionar financiación sostenible y plurianual.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Parques africanos. (Dakota del Norte). El modelo de parques africanos. https://www.africanparks.org/about-us/our-story/the-african-parks-model

    Parques africanos. (2021, 8 de junio). La Fundación Wyss compromete 108 millones de dólares para proteger áreas protegidas en África. https://www.africanparks.org/wyss-foundation-commits-108m-secure-protected-areas-africa

    Programa Mundial de Vida Silvestre. (Dakota del Norte). Asociaciones de gestión colaborativa: estudios de caso. Grupo del Banco Mundial. https://thedocs.worldbank.org/en/doc/80cfa22836e81e8de5c1d1b0d249fd5f-0320052021/original/CMP-Toolkit-Country-Case-Studies.pdf

  • Marco de asociación público-privada de Jamaica

    El Banco de Desarrollo de Jamaica, con el apoyo del Banco Interamericano de Desarrollo, fortaleció el marco de APP del país, incluida la actualización de la política de APP, la preparación de un conjunto de herramientas para APP resilientes al clima y directrices operativas relacionadas con el clima, para incluir consideraciones sobre la resiliencia climática. en cada etapa del proceso de APP. Jamaica, con el apoyo del Fondo Monetario Internacional, comprometió recursos para establecer un mecanismo de preparación de proyectos para identificar y desarrollar una cartera de APP resilientes al clima en todos los sectores.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Banco de Desarrollo de Jamaica Limited. (2023). Centro de conocimiento P4. https://dbankjm.com/elementor-8793/

    Fondo Monetario Internacional. (2023, 11 de octubre). El Gobierno de Jamaica está trabajando con instituciones financieras y donantes internacionales para fortalecer la cooperación, atraer inversiones privadas y desarrollar resiliencia climática tras el acuerdo del Fondo de Resiliencia y Sostenibilidad con el Fondo Monetario Internacional. [Presione soltar]. https://www.imf.org/en/News/Articles/2023/10/11/pr23346-jamaica-working-international-financial-institutions-following-rsf-arr-imf

  • Fondo de Agua de Santiago

    El Fondo de Agua de Santiago, una APP en Chile, tiene como objetivo proteger la cuenca del Maipo, que proporciona el 80% del suministro de agua dulce de la ciudad capital, además de apoyar la agricultura y la industria. Este suministro está en riesgo debido a los cambios en los patrones de precipitación provocados por el cambio climático. Creado en 2019, el fondo ha invertido en una red de monitoreo de humedales, reforestación y protección de fuentes de agua, incluida la protección de la vegetación nativa, los bosques y los humedales. El fondo depende de la cooperación del gobierno regional, la asociación de municipios rurales, una empresa de agua local, Nestlé Corporation, Anglo-American Corporation y The Nature Conservancy (una organización no gubernamental internacional) en nombre de los Fondos de Agua de América Latina. Camaradería. La asociación, que está financiada por el gobierno de Alemania e incluye al Banco Interamericano de Desarrollo, la Fundación FEMSA y el Fondo para el Medio Ambiente Mundial, brinda apoyo para el desarrollo de capacidades, el monitoreo, la investigación y la difusión de conocimientos.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Alianza Latinoamericana de Fodos de Agua. (Dakota del Norte). Fondo de Agua de Chile: Santiago-Maipo. https://www.fondosdeagua.org/es/los-fondos-de-agua/mapa-de-los-fondos-de-agua/chile/fondo-de-agua-santiago-maipo/?tab_q=tab_container_copy_c-tab_element_704  

    Conservación natural. (Dakota del Norte). Fondo de Agua de Santiago: Proteger el agua en la fuente para asegurar un Chile Mediterráneo y un planeta saludable. https://www.nature.org/en-us/about-us/where-we-work/latin-america/chile/stories-in-chile/santiago-water-fund/

Empresas de Servicios de Seguros de Restauración

Casos de Estudio

  • Una Compañía de Servicios de Seguros de Restauración (RISCO) es una empresa social que se asocia con comunidades locales en actividades de conservación y restauración que brindan beneficios de reducción de inundaciones. Las compañías de seguros pagan una tarifa anual por estos servicios para reducir su exposición al riesgo. Al tiempo que reducen los riesgos relacionados con el clima debido a las inundaciones, los proyectos liderados por RISCO también pueden generar y vender créditos de carbono a organizaciones interesadas en compensar sus emisiones de gases de efecto invernadero para cumplir los objetivos climáticos.

    La primera versión de un RISCO, que se está desarrollando a través de una iniciativa piloto en el sudeste asiático en 2022, tiene como objetivo la reducción del riesgo costero mediante la conservación y restauración de manglares en áreas con activos costeros de alto valor. Esta iniciativa tiene como objetivo secuestrar carbono y reducir los riesgos de inundaciones y daños a la propiedad. El objetivo es generar flujos de ingresos a través de pagos relacionados con seguros para beneficios de reducción del riesgo de inundaciones y mediante la venta créditos de carbono azul.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos; y
    • Reducción del riesgo de desastres: sistemas de alerta temprana y observación.

     

    Información adicional:

    • Instrumento piloto, en desarrollo.

     

    Consideraciones para la creación de un RISCO:

    • Las RISCO necesitan un plan para un compromiso profundo con las comunidades locales para desarrollar actividades de conservación y restauración.
    • Los pagos de seguro requieren cálculos específicos del sitio de los beneficios de reducción de inundaciones.
    • Debe haber compañías de seguros que estén interesadas en asegurar zonas de alto riesgo.
    • Debe haber un mercado para los créditos de carbono generados, lo que puede incluir determinar la calidad de los créditos.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Laboratorio de Innovación Global para el Financiamiento Climático. (2021). Compañía de Servicios de Seguros de Restauración (RISCO). https://www.climatefinancelab.org/ideas/restoration-insurance-service-company-risco/

    Mazza, F. (2019 de septiembre de 27). Compañía de Servicios de Seguros de Restauración (RISCO). Iniciativa de política climática. https://www.climatepolicyinitiative.org/publication/restoration-insurance-service-company-risco/

  • Aún no hay ejemplos, ya que este programa aún se encuentra en la fase piloto. 

Lazos sociales

Casos de Estudio

  • Los bonos sociales son similares a bonos verdes pero recaudar fondos exclusivamente para apoyar proyectos nuevos y existentes con resultados sociales claros. Estos resultados sociales incluyen programas para personas desempleadas y quienes viven por debajo del umbral de pobreza, así como para comunidades marginadas, incluidos migrantes y personas desplazadas, mujeres y/o minorías sexuales y de género, y personas con discapacidad. Principios de los bonos sociales se publicaron en 2017 y se actualizaron en 2023. Estas directrices voluntarias establecen las mejores prácticas para la emisión de bonos sociales, incluida la información que debe divulgarse y cómo los emisores deben informar a las partes interesadas.

    Ecuador ha emitido bonos sociales soberanos (que apoyan viviendas dignas y asequibles) con una garantía del Banco Interamericano de Desarrollo, y Guatemala, donde los ingresos financian esfuerzos de respuesta al COVID-19, mejoras en la infraestructura de salud e iniciativas en materia de seguridad alimentaria.

    Si bien no es evidente en estas emisiones, la 2023 Marco armonizado para la presentación de informes de impacto de los bonos sociales señala que los proyectos financiados con los ingresos de los bonos sociales pueden fortalecer la capacidad de los sistemas agroalimentarios para abordar el cambio climático y ayudar a las personas vulnerables a hacer frente a sus impactos. Además, se podrían diseñar proyectos que aborden la infraestructura básica (agua potable) y la seguridad alimentaria y los sistemas alimentarios sostenibles (prácticas agrícolas, reducción del desperdicio de alimentos) para generar beneficios colaterales de adaptación; y las consideraciones de adaptación al clima podrían integrarse en el diseño de iniciativas pertinentes, por ejemplo garantizando la resiliencia climática de las nuevas viviendas. Ligeras revisiones a los diseños de los proyectos sociales y la adición de métricas de impacto de la adaptación podrían mejorar los resultados de la adaptación.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • producción de cultivos y alimentos, incluida la agrosilvicultura; la producción ganadera; pesca (marina, de agua dulce y acuicultura); irrigación;
    • suministro de agua (infraestructura) – almacenamiento de agua; recolección de agua; Administracion del Agua;
    • reducción del riesgo de desastres: sistemas de observación y alerta temprana;
    • otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano; y
    • infraestructura social – educación; Instituciones de salud.

     

    Información adicional:

    • Se trata de un instrumento emergente: el primer bono social se emitió en el Reino Unido en 2010.
    • La mayoría de los bonos sociales han sido emitidos por el sector público.
    • El Gobierno de Ecuador fue el primer país en emitir un bono social soberano, en 2020.

     

    Consideraciones para la emisión de bonos sociales:

    • Los gobiernos, los bancos públicos, los bancos nacionales de desarrollo, los bancos multilaterales de desarrollo, las corporaciones y las organizaciones sin fines de lucro han lanzado emisiones de bonos.
    • Los ingresos de los bonos necesitan una sólida cartera de proyectos sociales para financiar.
    • Los bonos deben identificar poblaciones objetivo específicas para proyectos sociales.
    • Los bonos no son apropiados para todos los prestatarios/emisores, especialmente en países que tal vez no puedan asumir deuda adicional.
    • Los resultados sociales pueden ser difíciles de medir y rastrear y, en 2023, no existía ninguna taxonomía social.
    • Es posible que se necesiten garantías para aumentar la confianza de los inversores en los bonos emitidos en países en desarrollo, como la garantía proporcionada por el Banco Interamericano de Desarrollo para la emisión de Guatemala.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Chen, J. (2022, 12 de abril). Bono de Impacto Social (BIS): Definición, cómo funciona y ejemplo. Investopedia. https://www.investopedia.com/terms/s/social-impact-bond.asp

    Asociación Internacional del Mercado de Capitales. (2023, junio). Marco armonizado para la presentación de informes de impacto de los bonos sociales. https://www.icmagroup.org/assets/documents/Sustainable-finance/2023-updates/Harmonised-framework-for-impact-reporting-for-social-bonds-June-2023-220623.pdf

    Asociación Internacional del Mercado de Capitales. (2023, junio). Principios de los bonos sociales: Lineamientos del proceso voluntario para la emisión de bonos sociales. https://www.icmagroup.org/assets/documents/Sustainable-finance/2023-updates/Social-Bond-Principles-SBP-June-2023-220623.pdf

     

  • Bonos Sociales del Banco Africano de Desarrollo

    El Banco Africano de Desarrollo ha emitido 7.3 millones de dólares en 10 bonos sociales desde 2017, incluidos bonos denominados en euros, dólares australianos, coronas noruegas y coronas suecas. Los bonos sociales del Banco Africano de Desarrollo son bonos de uso de los ingresos, y se ha asignado financiamiento a proyectos en África que tienen beneficios de adaptación, incluido un mejor acceso al agua, una mayor seguridad alimentaria a través del apoyo a las comunidades de pescadores y mejores insumos agrícolas y pequeñas empresas. riego a escala para agricultores rurales.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Banco Africano de Desarrollo. (2017, septiembre). Marco de bonos sociales. https://www.afdb.org/fileadmin/uploads/afdb/Documents/Generic-Documents/AfDB_Social_Bond_Framework.pdf

    Banco Africano de Desarrollo. (2022). Verde & boletín bono social, 8. https://www.afdb.org/en/documents/green-and-social-bond-newsletter-issue-ndeg8-november-2022

  • Bono de Miami para siempre

    En 2017, la ciudad de Miami autorizó el Bono Miami Forever de 400 millones de dólares para abordar el aumento del nivel del mar y la crisis inmobiliaria. La deuda se pagará mediante un impuesto a la propiedad del 3%. Las crecientes desigualdades sociales y la falta de viviendas asequibles en Miami han exacerbado los riesgos del cambio climático para las comunidades de bajos ingresos y otras comunidades marginadas. El bono obtuvo apoyo a través de una fundación que invirtió 350,000 dólares para educar a los votantes de Miami sobre el aumento del nivel del mar. Se utilizó un proceso participativo para desarrollar un conjunto de criterios de equidad para proyectos financiados con bonos.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Ciudad de Miami. (2023). Vínculo de Miami para siempre. https://www.miami.gov/My-Government/Departments/Office-of-Capital-Improvements/Miami-Forever-Bond

Programa de comercio de créditos de aguas pluviales

Casos de Estudio

  • Los programas de comercio de créditos para aguas pluviales son un instrumento económico utilizado por los gobiernos municipales para alentar a las empresas individuales a implementar medidas para gestionar la escorrentía de aguas pluviales en sus propiedades. Se alienta a los propietarios en áreas urbanas a construir infraestructura verde o a hacer más ecológica su infraestructura existente para crear o generar créditos. Los proyectos de infraestructura verde incluyen la instalación de techos verdes, sistemas de recolección de agua de lluvia, como barriles de lluvia, y pavimento permeable que permite que el agua de lluvia se filtre nuevamente al suelo.

    Existen varias opciones para desarrollar estos programas de negociación de créditos. Una opción es basar la generación de créditos en el cumplimiento de un estándar de retención de escorrentía, donde el propietario puede comprar créditos cuando no puede cumplir con el estándar. Otro enfoque es generar asignaciones que se basen en la cantidad máxima de escorrentía que se entregará al sistema de alcantarillado permitida por cada propiedad, según lo calculado por la empresa de servicios públicos o regulador municipal. Una propiedad con escorrentía por debajo de su asignación genera créditos que se pueden vender a los propietarios que excedan el nivel de escorrentía deseado. La oportunidad de generar ingresos alienta a los propietarios a invertir en infraestructura verde que podría calificar para generar créditos.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos; y
    • Otros entornos construidos e infraestructura: desarrollo urbano.

     

    Información adicional:

    • Este es un instrumento maduro. Desde la década de 1990 existen en Estados Unidos créditos para reducir las tarifas por aguas pluviales y sistemas de comercio de créditos basados ​​en asignaciones.

     

    Consideraciones para el desarrollo de mercados de aguas pluviales:

    • Se necesitan instituciones públicas sólidas y derechos de propiedad privada que permitan a los propietarios asumir los costos de implementar la gestión de las aguas pluviales. Se pueden emplear planes de subvenciones para ayudar a los propietarios con medios financieros limitados.
    • Las autoridades públicas deben tener conocimientos técnicos sobre gestión del agua, instrumentos económicos para establecer derechos y sistemas de comercio, y recopilación y análisis de datos, además de seguimiento y aplicación de la ley.
    • Se deben emplear instrumentos cuantitativos para evaluar los niveles de escorrentía y priorizar dónde se deben realizar primero las inversiones económicas. Por ejemplo, como puede resultar más costoso introducir o mejorar la infraestructura verde en áreas urbanas con una cobertura del suelo menos permeable, es posible que se dé menor prioridad a la inversión en estas ubicaciones.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Bassi, A., Cuéllar, A., Pallaske, G. y Wuennenberg, L. (2017). Mercados de aguas pluviales: conceptos y aplicaciones. Instituto Internacional para el Desarrollo Sostenible. https://www.iisd.org/system/files/publications/stormwater-markets-concepts-applications.pdf

    Departamento de Energía y Medio Ambiente. (Dakota del Norte). Programa de negociación de créditos para la retención de aguas pluviales. Gobierno del Distrito de Columbia. https://doee.dc.gov/src

  • Washington, DC – Programa de negociación de créditos para la retención de aguas pluviales

    El Distrito de Columbia exige que los proyectos de desarrollo retengan el 100% de las aguas pluviales en sus sitios para evitar inundaciones peligrosas. Si no se pueden retener todas las aguas pluviales como se requiere, los desarrolladores pueden pagar una tarifa en lugar del costo de implementar medidas de retención de aguas pluviales o pueden comprar créditos para aguas pluviales según sea necesario para mantener sus proyectos por debajo del límite establecido. Estos créditos son generados por otros desarrolladores que construyen estructuras de control de manejo de aguas pluviales (por ejemplo, techos verdes, jardines de lluvia, pavimento permeable, plantación de árboles) en el distrito. Los créditos se pueden generar a través de acciones realizadas en una propiedad o agregados de varias propiedades.

    El mercado crediticio de Washington, DC completó 44 operaciones en los años fiscales 2020 y 2021, y el valor de los créditos negociados en los dos años ascendió a más de 1,600,000 dólares. El programa ha fomentado el crecimiento de la inversión en infraestructura verde, creando más espacios verdes y capacidad de retención de aguas pluviales. El programa de comercio de créditos para aguas pluviales de Washington, DC fue reconocido en 2014 como un programa climático innovador que aumentó la resiliencia climática a través de infraestructura verde que evitó inundaciones y redujo el efecto de isla de calor urbana.

    Otros municipios de Estados Unidos, incluidos los de Michigan e Illinois, estaban desarrollando mercados de crédito para la retención de aguas pluviales en 2023, basándose en el aprendizaje del programa de Washington, DC.

    Adaptado de

    Departamento de Energía y Medio Ambiente. (Dakota del Norte). Programa de negociación de créditos para la retención de aguas pluviales. Gobierno del Distrito de Columbia. https://doee.dc.gov/src

    Departamento de Energía y Medio Ambiente. (2014, 25 de septiembre). Distrito reconocido en los Premios Internacionales de Liderazgo Climático. Gobierno del Distrito de Columbia. https://doee.dc.gov/node/903872

    Jackson, R. (2023). Programa de crédito para la retención de aguas pluviales: informe resumido del año fiscal 2020-2021. Departamento de Energía y Medio Ambiente, Gobierno del Distrito de Columbia. https://doee.dc.gov/sites/default/files/dc/sites/ddoe/service_content/attachments/FY2020-FY2021%20SRC%20program%20Report.pdf

    Plan de lluvia. (2023, 22 de junio). Una introducción a los programas de negociación de créditos para aguas pluviales. https://www.linkedin.com/pulse/intro-stormwater-credit-trading-programs-rainplan/

Bonos de Sostenibilidad

Casos de Estudio

  • Los bonos sostenibles son un tipo de bono verde en el que los ingresos de la emisión se utilizan para financiar o refinanciar proyectos tanto verdes como sociales. Por ejemplo, un proyecto social puede tener cobeneficios ambientales y, por lo tanto, puede clasificarse como un bono de sostenibilidad a elección del emisor. Deberían seguir el Directrices para los bonos sostenibles, que están alineados con los Principios de los Bonos Verdes y los Principios de los Bonos Sociales. Estos bonos de uso de los ingresos pueden ser emitidos por empresas, gobiernos y municipios para activos y proyectos.

    Los bonos sostenibles se están volviendo cada vez más populares entre los emisores/prestatarios, ya que permiten una mayor flexibilidad con respecto a qué categorías de proyectos incluir.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • producción de cultivos y alimentos, incluida la agrosilvicultura; la producción ganadera; pesca (marina, de agua dulce y acuicultura); irrigación;
    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidas la forestación y reforestación); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad;
    • suministro de agua (infraestructura) – almacenamiento de agua; recolección de agua; Administracion del Agua;
    • protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos;
    • reducción del riesgo de desastres: sistemas de observación y alerta temprana;
    • infraestructura energética – generación de energía (incluidas las energías renovables);
    • Infraestructura de transporte;
    • otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano;
    • infraestructura social – educación; Instituciones de salud; y
    • industria y manufactura.

     

    Información adicional:

    • Se trata de un instrumento emergente: el primer bono de sostenibilidad fue emitido en 2014 por Unilever.
    • En 2021, las empresas y los bancos de desarrollo fueron los principales emisores de bonos sostenibles (44% y 36% del total de las emisiones de 2021, respectivamente) (OCDE, 2023).

     

    Consideraciones para la emisión de bonos de sostenibilidad:

    • Los ingresos de los bonos necesitan una sólida cartera de proyectos ecológicos y/o sociales para financiar.
    • Los bonos deben identificar poblaciones objetivo específicas para proyectos sociales.
    • Los bonos no son apropiados para todos los prestatarios/emisores, especialmente en países que tal vez no puedan asumir deuda adicional.
    • Es posible que se necesiten garantías para aumentar la confianza de los inversores en los bonos emitidos en los países en desarrollo.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Asociación Internacional del Mercado de Capitales. (2021, junio). Directrices sobre bonos de sostenibilidad. https://www.icmagroup.org/assets/documents/Sustainable-finance/2021-updates/Sustainability-Bond-Guidelines-June-2021-140621.pdf

    Organización para la cooperación económica y el desarrollo. (2023). Informar sobre Bonos verdes, sociales y de sostenibilidad emitidos por bancos multilaterales de desarrollo. (DAF/CMF/AS(2023)3/REV2). https://one.oecd.org/document/DAF/CMF/AS(2023)3/REV2/en/pdf#:~:text=The%20sustainable%20bonds%20market%20grew,trillion%20of%20issuance%20to%20date.

     

  • ARAUCO, Chile

    ARAUCO, una empresa forestal de Chile, emitió el primer bono corporativo sostenible del país en 2023. Los ingresos de la emisión financiarán o refinanciarán proyectos verdes y sociales, incluida la gestión sostenible del agua relacionada con la adaptación. El bono fue por un total de 7 millones de UF (moneda indexada a la inflación de Chile), unos USD 240 millones en abril de 2023 y se emitió a una tasa de 3.35% y 3.18% para líneas con vencimiento en 2032 y 2044, respectivamente. informes anuales sobre el uso de los ingresos del bono.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    ARAUCO. (2019). Marco de bonos sostenibles. https://www.arauco.cl/argentina/wp-content/uploads/2019/10/Arauco-Sustainability-Bond-Framework.pdf

    Empresas Copec. (2023, 28 de abril). ARAUCO emite su primer bono sustentable en Chile por UF 7 millones. https://www.empresascopec.cl/en/noticia/arauco-issues-its-first-sustainable-bond-in-chile-for-uf-7-million/

  • El bono sostenible de Chile

    El Marco de Bonos Verdes de Chile se actualizó en 2020 para incluir la emisión de bonos sostenibles. Chile emitió el primer bono verde soberano de las Américas en 2019 y, desde entonces, ha emitido bonos verdes, sociales, de sostenibilidad y vinculados a la sostenibilidad. Chile emitió su primer bono soberano sostenible (USD 1.5 millones, plazo de 32 años) en 2021 y ha emitido al menos cuatro bonos soberanos sostenibles más desde entonces. El Marco de Bonos Sostenibles estableció categorías para proyectos elegibles, incluidos proyectos centrados en la adaptación en los sectores de uso de la tierra y ecosistemas marinos, y el sector de gestión del agua, incluida la conservación del agua, el control de inundaciones y los sistemas de riego eficientes.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Boitreaud, S., Emery, T., Gonzales, L., Gurhy, B., Larrain, F. y Paladines, C. (2021). Allanando el camino: Lecciones de las experiencias de Chile como emisor soberano para acciones financieras sostenibles. Grupo del Banco Mundial. https://openknowledge.worldbank.org/server/api/core/bitstreams/f0ed6870-ba37-5352-b70d-7dfa0109280b/content

    Ministerio de Finanzas. (2020). El marco de bonos sostenibles de Chile. Gobierno de Chile. https://www.hacienda.cl/english/work-areas/international-finance/public-debt-office/sustainable-bonds/chile-s-sustainable-bond-framework

    Ministerio de Finanzas. (2023). Bonos sostenibles. Gobierno de Chile. https://www.hacienda.cl/english/work-areas/international-finance/public-debt-office/sustainable-bonds/green-bonds

  • Banco Islámico de Desarrollo

    La institución multilateral de financiación del desarrollo publicó en 2019 su marco de bonos para la emisión de Sukuks verdes y sostenibles. Los Sukuks son certificados financieros islámicos que superan la prohibición de la ley Sharia de recibir intereses sobre préstamos (como ocurre con los bonos convencionales). En cambio, los inversores obtienen la propiedad parcial de los activos subyacentes de un emisor y reciben una parte de las ganancias generadas hasta que vence el Sukuk. El banco ha recaudado más de 5 millones de dólares con emisiones públicas verdes y sostenibles de sus Sukuk. Ejemplos de proyectos con beneficios de adaptación elegibles para ser financiados bajo el marco financiero del bono de sostenibilidad incluyen

    • activos verdes (por ejemplo, agrosilvicultura, reforestación, restauración de paisajes, recuperación de suelos y protección contra inundaciones); y
    • activos sociales (por ejemplo, creación de empleo juvenil, mejora de viviendas rurales, agua potable y proyectos dirigidos a mujeres y refugiados).

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Instituto de Finanzas Corporativas. (Dakota del Norte). Sukuk. https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/trading-investing/sukuk/

    Banco Islámico de Desarrollo. (2019, noviembre). Marco de finanzas sostenibles. https://www.isdb.org/sites/default/files/media/documents/2019-11/IsDB%20Sustainable%20Finance%20Framework%20%28Nov%202019%29.pdf

    Banco Islámico de Desarrollo. (2023, 7 de marzo). El El Banco Islámico de Desarrollo emite sukuk por valor de 2 millones de dólares. https://www.isdb.org/news/the-islamic-development-bank-issues-us-2-billion-sukuk

  • Bono de Sostenibilidad de la República de Filipinas

    La República de Filipinas ha emitido cuatro bonos de sostenibilidad por un total de aproximadamente 3.55 millones de dólares desde que el Departamento de Finanzas publicó el Marco de Finanzas Sostenibles del país en 2022, que incluye la adaptación al cambio climático como un pilar en su marco de bonos de sostenibilidad. De los ingresos de las cuatro emisiones de bonos, el 41.24% se ha destinado a proyectos de adaptación al cambio climático, incluida la gestión de zonas costeras y marinas, la gestión de inundaciones y la gestión sostenible de los recursos naturales.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    República de Filipinas. (2023). Bono de sostenibilidad: Informe de asignación e impacto. Departamento de Finanzas. https://www.dof.gov.ph/download/sustainability-bond-allocation-and-impact-report/?wpdmdl=36591&refresh=654c159e3f3501699485086

Bonos vinculados a la sostenibilidad

Casos de Estudio

  • Los bonos vinculados a la sostenibilidad (SLB, por sus siglas en inglés) están vinculados al logro por parte del emisor de objetivos climáticos o de sostenibilidad más amplios, como a través de un pacto vincular el cupón del bono. En estos bonos, el progreso, o la falta del mismo, hacia el logro de los indicadores clave de rendimiento (KPI) predefinidos puede afectar la estructura de precios del cupón del instrumento. A diferencia de otros bonos sostenibles (es decir, bonos verdes, sociales, azules y de sostenibilidad), los SLB no tienen criterios de uso de los ingresos, como la financiación de proyectos particulares, y pueden utilizarse para fines generales de operaciones empresariales o gubernamentales que tengan objetivos explícitos de sostenibilidad. En lugar de los criterios, cada KPI está vinculado a un determinado acontecimiento desencadenante que tiene el potencial de modificar la estructura de precios del bono si el KPI no se alcanza en una fecha predeterminada. La tasa de cupón puede aumentar, por ejemplo, si el emisor no cumple un objetivo acordado previamente.

    Las empresas suelen utilizar los SLB para promover sus estrategias generales de sostenibilidad o para cumplir con KPI específicos; Los usuarios incluyen emisores de banca, comercio minorista, productos de consumo y servicios comerciales y de consumo. Por lo tanto, estos bonos pueden alentar a las empresas (o países soberanos) a asumir compromisos de sostenibilidad, particularmente alineándose con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas o el Acuerdo de París.

    La mayoría de los objetivos relacionados con el clima de los SLB hasta la fecha se han centrado en la mitigación; sin embargo, las empresas o los gobiernos podrían utilizar el financiamiento emitido a través de estos bonos para emprender proyectos de adaptación, como mejorar la protección contra inundaciones. La adición de métricas de impacto que capturen las mejoras en la resiliencia climática podría permitir que las empresas o los gobiernos utilicen SLB y aumenten el financiamiento para los resultados de adaptación.

     

    Aplicación actual o potencial del sector relevante para la adaptación:

    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidas la forestación y reforestación); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad;
    • suministro de agua (infraestructura) – gestión del agua;
    • infraestructura energética – generación de energía (incluidas las energías renovables);
    • Infraestructura de transporte;
    • otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano; y
    • industria y manufactura.

     

    Información adicional:

    • Se trata de un instrumento emergente que está creciendo rápidamente en el mercado de deuda corporativa. El primer SLB corporativo fue lanzado por ENEL (una empresa de servicios eléctricos italiana) en 2019.
    • Los SLB constituyen una pequeña porción del mercado de deuda sostenible y representan solo el 4% de las emisiones en julio de 2023.
    • Los SLB han sido emitidos principalmente por sociedades no financieras con sede en Europa.
    • Los primeros SLB soberanos del mundo fueron emitidos por Chile y Uruguay en 2022. Los KPI de Chile estaban vinculados a objetivos de mitigación climática, y Uruguay incluyó KPI vinculados a sus objetivos de contribución determinados a nivel nacional para las emisiones de gases de efecto invernadero y el mantenimiento de áreas de bosques nativos.
    • La OCDE (2023) informa que los SLB tienen potencial para los países en desarrollo porque normalmente tienen costos más bajos y requieren menos configuración operativa que los bonos que requieren un seguimiento del uso de los ingresos.

     

    Consideraciones para la emisión de SLB:

    • Los SLB podrían usarse en cualquier KPI social o ambiental. Los ejemplos incluyen una reducción en el número de personas afectadas por la intrusión de agua salada, el área de manglares retenida o el número de centros de enfriamiento establecidos. La mayoría de las corporaciones han adoptado KPI relacionados con el clima vinculados a las emisiones de gases de efecto invernadero debido a la capacidad que les brinda para establecer objetivos mensurables y cuantificables.
    • Los bonos necesitan un plan para cumplir los KPI.
    • Los bonos no son apropiados para todos los prestatarios/emisores, especialmente en países que tal vez no puedan asumir deuda adicional.
    • Es posible que se necesiten garantías para aumentar la confianza de los inversores en los bonos emitidos en los países en desarrollo.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Godemer, M. (2023, 19 de julio). Los bonos vinculados a la sostenibilidad tienen un largo camino por recorrer para generar impacto. BloombergNEF. https://about.bnef.com/blog/sustainability-linked-bonds-have-long-road-to-drive-impact/

    Asociación Internacional del Mercado de Capitales. (2020, junio). Principios de los bonos vinculados a la sostenibilidad (SLBP). https://www.icmagroup.org/sustainable-finance/the-principles-guidelines-and-handbooks/sustainability-linked-bond-principles-slbp/

    Organización para la cooperación económica y el desarrollo. (2023). Bonos verdes, sociales, de sostenibilidad y vinculados a la sostenibilidad en los países en desarrollo: argumentos a favor de una mayor coordinación de los donantes. Publicaciones de la OCDE. https://www.oecd.org/dac/green-social-sustainability-bonds-developing-countries-donor-co-ordination.pdf

    S&P Global. (2022). La emisión global de bonos sostenibles superará los 1.5 billones de dólares en 2022. https://www.spglobal.com/ratings/en/research/articles/220207-global-sustainable-bond-issuance-to-surpass-1-5-trillion-in-2022-12262243

  • CMPC

    CMPC es una corporación multinacional que produce y comercializa madera, celulosa, productos de embalaje, productos de protección sanitaria doméstica y no doméstica y papel tisú, y la primera empresa chilena en emitir un bono SLB en el mercado internacional. El bono por USD 500 millones fue emitido en 2021 y tiene un plazo de 10 años. CMPC paga intereses por este bono en base a dos KPI: (i) una reducción del 23.5% de las emisiones de dióxido de carbono al 2025 y (ii) una reducción del 25% del uso de agua industrial al 2025.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    CMPC. (2021, 1 de abril). CMPC es la primera empresa chilena en emitir un bono vinculado a la sustentabilidad (SLB) en los mercados internacionales. https://www.cmpc.com/en/cmpc-is-the-first-chilean-company-to-issue-a-sustainability-linked-bond-slb-in-international-markets/

    CMPC. (2021). Marco de bonos vinculados a la sostenibilidad. https://s23.q4cdn.com/927837516/files/doc_downloads/outstanding_bonds/CMPC_Framework-SLB-2021.pdf

  • Klabin

    Klabin, empresa forestal y papelera brasileña, emitió un SLB por USD 500 millones en 2021. El bono está alineado con los Principios de Bonos Vinculados a la Sostenibilidad. Los tres KPI que se deben alcanzar para 2025 comprometen a la compañía a reducir el consumo de agua en un 16.7% con respecto a la base de 2018, aumentar la reutilización y el reciclaje total de residuos en un 3.2% con respecto a la base de 2017 y reintroducir al menos dos especies animales nativas en riesgo de extinción o amenazados en los terrenos de la empresa. El marco SLB establece el ajuste del cupón (incremento del cupón o aumento de la tasa a pagar) si el desempeño no alcanza los objetivos de KPI establecidos. Por ejemplo, el cupón aumentará un 0.125% si no se alcanza el objetivo de reducir el consumo de agua. La empresa informa anualmente sobre el desempeño de los KPI y el progreso hacia los objetivos, incluido un informe de verificación.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    Panel ESG de Klabin. (2022). Finanzas sostenibles: bono vinculado a la sostenibilidad. https://esg.klabin.com.br/financas-sustentaveis#biodiversidade

Préstamos vinculados a la sostenibilidad

Casos de Estudio

  • Un préstamo vinculado a la sostenibilidad (SLL) es un instrumento de préstamo que incluye garantías y cartas de crédito. No está condicionado a que los ingresos se utilicen para un propósito particular, sino que, de manera similar a la Bonos vinculados a la sostenibilidad (SLB), los términos del préstamo incentivan al prestatario a mejorar su desempeño según criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) predeterminados y acordados. El préstamo se puede utilizar para fines corporativos generales, pero el prestatario acepta que se evalúe el desempeño a través de una selección de KPI y proporcionar a los prestamistas una verificación externa del desempeño. Los préstamos, también denominados préstamos para la mejora de la sostenibilidad o préstamos ESG, pueden vincularse a la calificación ESG general de una empresa. En estos acuerdos, las tasas de interés de una SLL pueden reducirse si una empresa logra una calificación ESG más alta o aumentarse si no se cumplen uno o más de sus objetivos ESG.

    La mayoría de las corporaciones han adoptado KPI relacionados con el cambio climático vinculados a las emisiones de gases de efecto invernadero debido a la capacidad que les brinda para establecer objetivos mensurables y cuantificables. Sin embargo, algunos KPI se han relacionado con la adaptación, incluido el ahorro de agua, las mejoras en la conservación y la biodiversidad y la agricultura sostenible. Se espera que el mercado de SLL desempeñe un papel cada vez mayor en la financiación de la adaptación, con objetivos tempranos en torno al consumo y la eficiencia del uso del agua.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • producción de cultivos y alimentos, incluida la agrosilvicultura; la producción ganadera; pesca (marina, de agua dulce y acuicultura); irrigación;
    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidas la forestación y reforestación); humedales; protección, conservación y mejora de los ecosistemas y la biodiversidad;
    • suministro de agua (infraestructura) – almacenamiento de agua; recolección de agua; Administracion del Agua;
    • protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos;
    • reducción del riesgo de desastres: sistemas de observación y alerta temprana;
    • infraestructura energética – generación de energía (incluidas las energías renovables);
    • Infraestructura de transporte;
    • otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano;
    • infraestructura social – educación; Instituciones de salud; y
    • industria y manufactura.

     

    Información adicional:

    • Se trata de un instrumento emergente, con el primer préstamo de 1 millones de euros a Philips (una empresa de tecnología sanitaria) en 2017 estructurado por ING Bank y respaldado por otros 15 bancos.
    • El mercado de SLL es un sector en crecimiento, con casi 1.5 billones de dólares en SLL en circulación a diciembre de 2022. Las SLL se están volviendo comunes en el mercado de préstamos corporativos (Finch & Dowse, 2023).
    • Las SLL tienen un impulso considerable en Europa. Más del 80% de los volúmenes de SLL se produjeron en los mercados europeos en 2019.

     

    Consideraciones para emitir una SLL:

    • Las SLL financiadas por prestatarios/proyectos deben cumplir con los umbrales de riesgo de crédito y de incumplimiento.
    • Los préstamos no son apropiados para todos los prestatarios, especialmente aquellos que no pueden asumir deudas adicionales.
    • Es posible que se necesiten garantías para las SLL emitidas en países en desarrollo a fin de aumentar la confianza de los prestamistas.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Asociación del Mercado de Préstamos de Asia Pacífico y Asociación del Mercado de Préstamos. (2023). Principios de los préstamos vinculados a la sostenibilidad: Apoyo a una actividad económica ambiental y socialmente sostenible. https://www.lsta.org/content/sustainability-linked-loan-principles-sllp/

    Finanzas ambientales. (2023, 11 de septiembre). Adaptación, biodiversidad y el mercado de SLL. https://www.environmental-finance.com/content/market-insight/adaptation-biodiversity-and-the-sll-market.html

    Finch, SA y Dowse, K. (2023 de junio de 28). Préstamos vinculados a la sostenibilidad: crecimiento del mercado de finanzas sostenibles y orientación actualizada para prestamistas y prestatarios. https://www.blakes.com/insights/bulletins/2023/sustainability-linked-loans-growth-of-the-sustaina

  • JDE Peet's

    Con sede en los Países Bajos, JDE Peet's es el grupo de café y té más grande del mundo. En 2021, refinanció su deuda existente mediante el establecimiento de nuevas líneas de financiación por valor de 6.5 millones de euros de deuda proporcionadas por 25 instituciones financieras globales. Las instalaciones con grado de inversión por valor de 2.5 millones de euros se vincularon a objetivos de sostenibilidad con base científica que incentivan a la empresa a comprar café certificado o verificado y aceite de palma de origen responsable; apoyar a los pequeños agricultores mediante asistencia técnica y de otro tipo; utilizar envases reciclables, compostables y reutilizables; y reducir las emisiones de gases de efecto invernadero.

    Adaptado de la siguiente fuente:

    JDE Peet's. (2021, 31 de marzo). JDE Peet vincula las nuevas líneas de crédito con las ambiciones de sostenibilidad [Presione soltar]. https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/9f9d33ec-589b-4e9b-a210-963c137cbb4f

  • Iberdrola

    Iberdrola, una empresa energética española, creó la primera línea de crédito sindicada (una SLL) del mundo que se estructuró para incluir objetivos que aborden la adaptación al cambio climático en 2022. La línea de crédito de 2.5 millones de euros se denominó préstamo de “huella hídrica” e incluyó dos KPI relacionados con el agua. El primer objetivo de KPI fue una reducción del 50% para 2030 del consumo de agua en la generación de energía, medido como la cantidad de agua extraída dentro de los límites de la organización y no vertida al medio ambiente. El segundo objetivo fue la puntuación del agua establecida por CDP, una organización sin fines de lucro que proporciona una instantánea del desempeño de una empresa en acciones para abordar la seguridad del agua, incluida la divulgación, la concientización, la gestión de los riesgos del agua y la aplicación de las mejores prácticas. (CDP se estableció como Carbon Disclosure Project en 2019 y desde entonces ha acortado su nombre para reflejar un alcance más amplio de divulgación ambiental que incluye la seguridad hídrica, la biodiversidad y la deforestación).

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. (2022, 14 de julio). BBVA crea el préstamo 'huella hídrica' y lo lanza a nivel mundial junto a Iberdrola. https://www.bbva.com/en/sustainability/bbva-creates-the-water-footprint-loan-and-launches-it-worldwide-together-with-iberdrola/

    CDP. (Dakota del Norte). Página de inicio. https://www.cdp.net/es/

Tributación incremental

Casos de Estudio

  • La financiación por incremento de impuestos (TIF) es una forma de financiación de recuperación del valor de la tierra basada en la apreciación esperada del valor de la tierra. Se supone que una vez que se completen los proyectos de reurbanización, el valor de la tierra aumentará y, como resultado, la autoridad tributaria recibirá mayores ingresos fiscales. La reurbanización inicial se financia mediante recursos gubernamentales iniciales o un bono, y normalmente es el gobierno municipal el que toma prestado contra futuros ingresos fiscales.

    Los esquemas TIF generalmente se utilizan como un mecanismo de incentivo para fomentar la reurbanización o revitalización con un enfoque en la infraestructura pública y estructuras públicas como carreteras, líneas de agua y alcantarillado. Estos esquemas podrían usarse para financiar proyectos de infraestructura natural y adaptación al cambio climático anticipando los ingresos fiscales futuros resultantes de nuevos desarrollos. Como ejemplo hipotético, el desarrollo de un nuevo espacio verde público como parte de una iniciativa de enfriamiento urbano puede hacer que el valor de las propiedades aumente y conduzca a un aumento en los ingresos por impuestos a la propiedad. Si bien el monto anterior (o base) de los ingresos del impuesto a la propiedad continúa financiando el mantenimiento del espacio verde público, el aumento en los ingresos fiscales se utiliza para pagar bonos y/o reembolsar a los inversionistas iniciales.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • suministro de agua (infraestructura) – gestión del agua;
    • protección y gestión costera y fluvial: defensas costeras o barreras de protección contra inundaciones; medidas de protección contra inundaciones de ríos;
    • otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano;
    • Infraestructura de transporte; y
    • infraestructura social – educación; Instituciones de salud.

     

    Información adicional:

    • Este es un instrumento maduro. Ha sido utilizado durante más de 50 años por los gobiernos municipales de Estados Unidos, con alguna aplicación en Australia, Canadá, Hong Kong, Nueva Zelanda y el Reino Unido. En Europa se han considerado instrumentos similares.

     

    Consideraciones para usar TIF: 

    • Los gobiernos deben tener la capacidad de gravar y realizar los análisis y modelos necesarios para establecer tasas impositivas base y nuevas.
    • Los gobiernos deberían poder emitir los bonos u obtener otro financiamiento necesario para financiar la inversión antes de que aumenten los flujos de ingresos fiscales.
    • Este esquema tiene altos costos de transacción, por lo que sólo es adecuado para proyectos más grandes y para gobiernos municipales que puedan endeudarse.
    • Requiere condiciones inmobiliarias y económicas sólidas.
    • Requiere proyectos de desarrollo urbano sólidos, con viabilidad a largo plazo.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Consejo de Agencias Financieras de Desarrollo. (Dakota del Norte). Centro de recursos financieros para incrementos de impuestos.  https://www.cdfa.net/cdfa/cdfaweb.nsf/resourcecenters/tif.html

    Schneider, B. (2019 de octubre de 24). Universidad Citylab: financiación del incremento fiscal. Bloomberg. https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-10-24/the-lowdown-on-tif-the-developer-s-friend

  • Financiamiento del incremento fiscal de Chicago

    De 1984 a 2014, la ciudad de Chicago, Illinois, Estados Unidos, utilizó el TIF para financiar proyectos de infraestructura y desarrollo públicos: más de 150 distritos TIF apalancaron más de 6 mil millones de dólares en inversiones de capital privado. En un proyecto, el Distrito TIF Central Loop de Chicago financió el Fondo de Mejora de Techos Verdes de la ciudad, que apoyó la instalación de techos verdes para gestionar las aguas pluviales en edificios comerciales en el distrito a través de una subvención equivalente del 50%, hasta un monto máximo de subvención de USD 100,000 por proyecto. La ciudad también utilizó fondos TIF para implementar acciones identificadas en la estrategia de adaptación de Chicago de 2008, como programas de infraestructura verde que abordan los riesgos de calor extremo y mejoran la capacidad de los sistemas de gestión de aguas pluviales para manejar eventos de precipitación extrema.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Centro climático de Georgetown. (Dakota del Norte). Créditos fiscales, financiación de incrementos fiscales y captura de valor de la tierra. https://www.georgetownclimate.org/adaptation/toolkits/equitable-adaptation-toolkit/tax-credits-tax-increment-financing-land-value-capture.html

    Agencia de Proteccion Ambiental de los Estados Unidos. (2023). Chicago, Illinois, utiliza infraestructura verde para reducir el calor extremo. Centro de recursos para la adaptación al cambio climático. https://www.epa.gov/arc-x/chicago-il-uses-green-infrastructure-reduce-extreme-heat

  • Medellín y Barranquilla, Colombia

    El Banco Mundial apoyó un estudio de caso en Medellín, Colombia, para explorar las barreras al TIF, desarrollar un marco regulatorio para el TIF y establecer una hoja de ruta para las ciudades que deseen implementar el TIF. La ciudad creó un distrito TIF en un área de 26 hectáreas que se dividió en 45 unidades estratégicas de desarrollo urbano. Se definió un TIF por un plazo de 16 años para recaudar financiamiento para inversiones en servicios de agua residencial y compensación social por adquisición de terrenos. Se llevaron a cabo proyectos piloto en Medellín y Barranquilla; este último incluyó una evaluación de los peligros climáticos en zonas ribereñas y costeras con el objetivo de identificar opciones para mejorar la capacidad de resiliencia climática del área de inversión del TIF.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Servicio de Asesoramiento en Infraestructuras Público-Privadas. (Dakota del Norte). Colombia: Financiamiento del desarrollo urbano en Colombia, implementación de instrumentos innovadores de LVC – TIF Fase II. https://www.ppiaf.org/activity/colombia-financing-urban-development-colombia-implementing-innovating-lvc-instruments-tif

    El Banco Mundial. (2020). Instrumentos innovadores para financiar el desarrollo urbano en las ciudades colombianas (Reporte Nro. AUS0001740). https://documents1.worldbank.org/curated/en/921731593563388387/pdf/Innovative-Instruments-to-Finance-Urban-Development-in-Colombian-Cities.pdf

Esquema de Obras por Impuestos

Casos de Estudio

  • El Gobierno del Perú ideó un mecanismo de inversión pública en 2008 que permitía a las empresas privadas pagar por adelantado una parte de sus impuestos sobre la renta en forma de obras públicas. El esquema Obras por Impuestos fomenta el trabajo conjunto entre el sector público y privado para reducir la brecha de infraestructura del Perú. A través de este mecanismo, las empresas privadas asumen los costos iniciales y la gestión de nuevos programas de infraestructura, mientras que el gobierno acepta los proyectos de infraestructura en lugar de futuros pagos de impuestos.

    El mecanismo podría aplicarse a la inversión pública en desarrollo urbano, agricultura, riego, agua y saneamiento, turismo, seguridad pública, transporte, educación, salud, pesca, desarrollo social, cultura, medio ambiente y electrificación rural. Debido a que muchos de estos sectores tienen vínculos claros con la adaptación al cambio climático, existen muchas oportunidades para que se integren consideraciones de adaptación en el instrumento, por ejemplo garantizando la resiliencia climática de la nueva infraestructura. Ligeras revisiones de los diseños de proyectos y la adición de métricas de impacto de la adaptación podrían mejorar los resultados de la adaptación.

    Colombia replicó el programa en 2017 para fomentar el desarrollo social y económico en las zonas más afectadas por el conflicto armado anterior. Las empresas con ingresos anuales superiores a 1 millones de pesos (unos 250,000 dólares estadounidenses) pueden pagar el 50% de sus obligaciones tributarias mediante el financiamiento de proyectos sociales y de desarrollo. La adaptación al cambio climático y la gestión del riesgo climático es una de las áreas prioritarias para el desarrollo de proyectos en el programa de Colombia.

     

    Aplicaciones sectoriales actuales o potenciales relevantes para la adaptación:

    • producción de cultivos y alimentos, incluida la agrosilvicultura;
    • servicios y gestión ecológicos – gestión forestal (incluidas la forestación y reforestación);
    • suministro de agua (infraestructura) – gestión del agua;
    • reducción del riesgo de desastres: sistemas de observación y alerta temprana;
    • infraestructura energética – generación de energía (incluidas las energías renovables);
    • Infraestructura de transporte;
    • otros entornos e infraestructuras construidos – desarrollo urbano; y
    • infraestructura social – educación; Instituciones de salud.

     

    Información adicional:

    • Se trata de un instrumento emergente, desarrollado en Perú en 2008 y replicado en Colombia en 2017.

     

    Consideraciones para utilizar un esquema de Obras por Impuestos:

    • Esta herramienta puede ser implementada por gobiernos nacionales y subnacionales.
    • Ha atraído la participación de corporaciones más grandes que han establecido programas de responsabilidad social, son capaces de pagar los costos de transacción y gestión y tienen el alto grado de liquidez que se necesita para financiar importantes programas de obras públicas.
    • Requiere sistemas para priorizar y monitorear los proyectos de inversión pública.

     

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Del Carpio Ponce, PE (2018). El esquema de obras por impuestos del Perú: una solución innovadora para acelerar la provisión privada de inversión en infraestructura. EMbrújula, Nota 55. Corporación Financiera Internacional. https://openknowledge.worldbank.org/server/api/core/bitstreams/55282690-f795-50e2-87a2-0204d430d88b/content

    Oxi Consultoría. (2023). ¿Qué son las obras fiscales? https://www.obrasximpuestos.com/obras-por-impuestos/

  • Obras por Impuestos del Perú

    El esquema de Obras por Impuestos del Perú se lanzó en 2008. A noviembre de 2021, se habían llevado a cabo 442 proyectos de Obras por Impuestos por un valor aproximado de USD 1.6 millones con la participación de empresas privadas, ministerios nacionales, gobiernos regionales, gobiernos locales y universidades públicas. Varias empresas que han utilizado el mecanismo son del sector minero. Se han implementado o se están ejecutando proyectos en los sectores de agricultura, educación, medio ambiente, salud, saneamiento, seguridad, transporte y desarrollo urbano.

    En 2017, el gobierno aprobó una legislación que permite a Obras por Impuestos implementar proyectos establecidos en el fondo de desastres del país. Este cambio se realizó en respuesta a los daños causados ​​por las fuertes lluvias y deslizamientos de tierra a principios de ese año, lo que generó la necesidad de reconstruir la infraestructura dañada y crear obras públicas que sean resilientes a las condiciones climáticas extremas y puedan prevenir futuros daños a la infraestructura y víctimas. En 2023, el marco regulatorio se actualizó y ahora aprueba específicamente proyectos para abordar emergencias nacionales y mantener la infraestructura.

    Adaptado de las siguientes fuentes:

    Panadero Mackenzie. (2023, 9 de mayo). Perú: Aprueban importantes beneficios para inversionistas con el régimen de obras por impuestos (OXI). https://insightplus.bakermckenzie.com/bm/projects/peru-significant-benefits-for-investors-in-the-works-for-taxes-oxi-regime-approved

    ProInversión (Agencia de Promoción de la Inversión Privada). (2021). ¿Qué es? Trabaja por impuestos. https://info.proinversion.gob.pe/define-oxi/

Este inventario de instrumentos financieros innovadores para la adaptación al cambio climático se preparó entre 2021 y 2022 y se actualizó en 2024. El inventario tiene como objetivo mejorar el conocimiento sobre cómo los instrumentos financieros innovadores pueden desempeñar un papel positivo en el aumento de la inversión en adaptación en los países en desarrollo.

El inventario se desarrolló inicialmente como un componente del Movilización de la financiación del desarrollo para inversiones estratégicas y ampliadas en adaptación climática proyecto que fue implementado por el Instituto Internacional para el Desarrollo Sostenible (IISD) en colaboración con el Centro Africano de Estudios Tecnológicos (ACTS) en Kenia, Libélula en Perú y el Centro de Recursos Prakriti (PRC) en Nepal. El financiamiento para el proyecto fue proporcionado por el Centro Internacional de Investigaciones para el Desarrollo (IDRC) de Canadá. El financiamiento para la actualización de 2024 fue proporcionado por el Ministerio Federal de Cooperación Económica y Desarrollo (BMZ) de Alemania a través de la Red Global del Plan Nacional de Adaptación (PAN), cuya secretaría está alojada en el IISD. 

El contenido del inventario fue desarrollado por Matt Gouett, Deborah Murphy, Laurin Wuennenberg, Safa Rahim y Jo-Ellen Parry. Los comentarios sobre su contenido fueron proporcionados por representantes de ACTS, Libélula y PRC, así como miembros del comité asesor del proyecto, compuesto por representantes de cuatro bancos multilaterales de desarrollo, el IDRC y los gobiernos de Kenia, Nepal y Perú. El diseño web estuvo a cargo inicialmente de Harsh Vaniawala, del IISD, y el diseño de las actualizaciones lo proporcionó Modo Design Group.

Las preguntas, los cambios sugeridos o las adiciones propuestas al inventario se pueden enviar a info@napglobalnetwork.org.